Методы планирования финансовых портфелей коммерческих банков

Важнейший принцип портфельного подхода – это диверсификация операций и освоение различных рынков ссудного капитала. Диверсификация источников получения и направления использования средств банка является одним из способов уменьшения риска.. банки обычно стараются  использовать два типа уменьшающих риск диверсификации – портфельную и географическую. Диверсификация портфеля означает распределение кредитов и депозитов между широким кругом клиентов, включая крупные и мелкие фирмы .

Портфельный подход в формировании активов заключается в максимизации полезности, то есть росте доходности от активов при одновременной диверсификации рисков. Снижение рисков путем комбинирования активов (диверсификации портфеля) является обычным эффектом при «хранении» портфеля.

Управление портфелем активов, изменение его структуры для максимизации дохода основаны на анализе и прогнозе динамики процентной ставки по банковским депозитам, поскольку предельный доход от таких активов, как различные виды ценных бумаг, недвижимости и т.п., должен быть не ниже дохода, получаемого от банковских депозитов. При изменении процентной ставки и уровня доходности по различным активам изменяется структура активов. Например, при росте доходности от ценных бумаг значительная часть банковских активов перемещалась в ценные бумаги, при росте доходности от операций на валютном рынке – на валютный рынок; если более доходным был рынок межбанковских кредитов, - то на рынок «коротких» денег. При портфельном подходе к управлению активами пропорции между ними определяются стремлением банков свести к минимуму риск и добиться максимизации доходности.

Когда цели банка определены, то на основе анализа ситуации на финансовом рынке приступают к разработке стратегии: увеличению доли банка на рынке банковских услуг, предложению новых финансовых продуктов, выбору новых направлений деятельности банка и т.д. в процессе реализации стратегии формируется портфель активов, соотношение между которыми определяется относительной доходностью каждой формы активов. Успешное управление портфелем активов во многом определяется качеством прогноза финансового рынка, поскольку, чем точнее определены возможные варианты развития финансового рынка и вероятность поступления того или иного события, тем меньше риск неопределенности.

Существуют три подхода к рассмотрению концепции коммерческого банка:

1.    банк как портфель или баланс;

2.    банк как информационный процессор;

3.    банк как регулируемая фирма финансовых услуг.

Хотя приоритет отдан концепции портфеля или баланса, две другие концепции не игнорируются.

Инвестиционные портфели (разнообразные активы, принадлежащие физическим или юридическим лицам: ценные бумаги, недвижимость, депозиты и пр.) анализируются в аспектах ожидаемых риска и дохода; к банковским портфелям следовало бы подходить так же. Однако, поскольку для многих банковских портфелей не существует рыночных оценок дохода и цен, необходимо постоянно основываться на балансовых оценках.

Идея заключается в том, чтобы при данных депозитах банка определить оптимальные резервы и ссуды портфеля активов.

В итоге возникает необходимость рассмотреть совместное управление активами и пассивами банка или управление балансом в целом.

Идея управления банковским портфелем или сквозного управления балансом берет свое начало в современной теории портфеля(СТП), разработанной в середине 50-х гг. основной задачей банковских служащих является такое управление портфелями банка, которое в наилучшей степени отвечает целям банка, исходя из действующих инструкций, регулирующих банковские операции.

Очевидно, что одной из целей управления портфелем является увеличение банковской прибыли. Естественно, что с течением времени прибыли банка увеличивают собственный капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однако банковские менеджеры должны соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности. Банк, предоставляющий слишком много рискованных ссуд или не обеспечивающий ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденных ситуациях, может оказаться неплатежеспособным. Помимо этого, управление портфелем должно быть подчинено общей маркетинговой стратегии банка, а ключевым аспектом управления портфелем банка является необходимость постоянного балансирования между прибыльностью и ликвидностью .

       Глава № 2: Методика планирования оптимальной системы портфелей банка.

Она должна включать вычислительные инструменты плановика, позволяющие ему разработать конкретные планы портфелей на основе экономико-математической постановки задачи, алгоритмических предложений и компьютерной реализации с использованием традиционных программных средств финансиста .

2.1 Экономико-математическая постановка задачи.

Она заключается в математической формализации описания целей банка, причинно-следственных связей финансовых показателей, внутренней и внешней среды банка. Модель должна учитывать столько элементов и связей, чтобы достаточно точно отразить финансовую реальность, а результаты решений были полезны менеджеру, принимающему плановые решения, чтобы быть понятной менеджеру и решаться доступными финансисту математическими методами, программными и компьютерными средствами в приемлемые сроки. Таким образом, модель должна быть оптимально приближена к действительности.

2.1.1 Цели оптимизации системы портфелей банка.

Банк ставит перед собой множество целей. Они сложны и противоречивы, поэтому в максимальной степени добиться достижения их невозможно. Таким образом , задача сводится не к экстремальным, а к оптимальным решениям, т.е. к решениям, при которых критерии удовлетворяются в наилучшей степени.

Из всей совокупности методов исследования и планирования операций финансистам наиболее доступны методы линейного и нелинейного оптимального математического программирования. Эти программы, поставляемые с популярными пакетами Excel, Quatropro, Lotus, уже давно находятся в настольных компьютерах каждого финансиста.

Решение многокритериальных (многоцелевых) задач методами линейного и нелинейного программирования основано на том, что один из критериев задается в виде целевой функции, подлежащей максимизации или минимизации. Для остальных целей выбираются какие-либо приемлемые значения, которые задаются в виде ограничений при решении задачи оптимизации.

Например, в теории оптимального инвестиционного портфеля на рынке ценных бумаг, разработанного нобелевскими лауреатами Марковицем, Тобиным и др., в качестве ограничения обычно задается норма прибыли, а в качестве цели – минимум риска. В нашем случае главными целями при формировании системы портфелей банка являются максимизация прибыли и минимизация портфельного риска.

В соответствии с законодательством банк обязан соблюдать экономические нормативы регулирования банковской деятельности, устанавливающие максимально допустимые границы рисков и минимально допустимые границы ликвидности. Поэтому мы просто вынуждены принять нормы риска и ликвидности ЦБР в качестве ограничений. В качестве главной цели (целевой функции) выберем максимизацию прибыли.

2.1.2 Математическая постановка задачи, модель.

В математической постановке задачи оптимального планирования системы портфелей банка требуется найти неизвестные векторы активов

,

и пассивов

банка, максимизирующие линейную форму прибыли системы портфелей:

где Prf – прибыль (profit) системы портфелей банка как цель, критерий оптимизации (максимизации).

Для сокращенного наименования показателей, параметров и переменных моделей применяются английские, а не русские обозначения, поскольку это международный стандарт экономической математики и идентификаторов компьютерных программ.

Обозначения показателей для портфеля размещения ресурсов (активов):

Aa –   сумма инвестиций в отдельный тип активов (assets) в портфеле;

  –   общая сумма активов;

Da – доходность отдельного типа активов;

a –  цифровое имя (индекс) отдельного типа активов;

n –   число типов активов в портфеле.

Обозначения показателей для портфеля привлечения ресурсов (пассивов):

Ll – сумма привлечения по отдельному типу обязательств (labilities) в      

       портфеле пассивов;

–  общая сумма привлечения в пассивах;

El – процентные расходы (expenditures) по привлечению отдельного типа

       пассивов;

l –   цифровое имя отдельного типа пассивов;

m – число типов пассивов в портфеле.

2.1.3 Ограничения – экономические нормативы Инструкции №1 ЦБР

1)                     Норматив достаточности капитала (Н1) определяется как отношение собственных средств (капитала) кредитной организации к суммарному объему активов, взвешенных с учетом риска контрагентов .

Собственные средства (капитал) кредитной организации, используемые при расчете обязательных экономических нормативов, определяются как сумма уставного капитала, фондов кредитной организации и нераспределенной прибыли, уменьшенная на затраты капитального характера, допущенные убытки, выкупленные собственные акции и дебиторскую задолженность длительностью свыше 30 дней.

В целях приведения уровня достаточности капитала в соответствие с международными стандартами минимально допустимое значение норматива Н1 (в %) устанавливается в размере:

       с баланса на 01.07.08 – 5;

        с баланса на 01.02.09 – 6;

        с баланса на 01.02.10 – 7;

        с баланса на 01.02.11 – 8;

  Вместе с тем для кредитных организаций, не обеспечивших выполнение установленного на 01.07.08 г. значения норматива, на период до 01.07.09 г. определяется следующий порядок регулирования их деятельности. Главные управления (национальные банки) ЦБР устанавливают квартальные значения норматива Н1 таким образом, чтобы постепенно (равными долями) от фактически сложившегося значения на 01.07.08 г. (но не ниже 4%) привести значение данного норматива к 6% по балансу на 01.07.09 г.

Представим  в нашей  модели ограничение по этому нормативу в виде неравенства

где OwCp – собственный капитал (own capital) банка;

            Ra – нормативный коэффициент риска для каждого типа актива по     

                   Инструкции  №1 ЦБР;

      B1 – минимально допустимая величина Н1. Например, согласно вышеприведенным значениям для 2008 г. В1=5%, т.е. собственный капитал банка должен составлять не менее 5% суммы активов, взвешенных коэффициентами риска Ra. Для 2009 г. В1=6% и т.д.

Под ликвидностью кредитной организации понимается способность организации обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств. Для контроля за состоянием ликвидности кредитной организации устанавливаются нормативы ликвидности (текущей, мгновенной и долгосрочной).

Нормативы ликвидности кредитных организаций определяются как соотношение между:

    активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов и других факторов;

     ликвидными активами (наличными денежными средствами, средствами до востребования, краткосрочными ценными бумагами, другими легко реализуемыми активами) и суммарными активами.

2)                     Норматив текущей ликвидности (Н2) представляет собой отношение суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам  до востребования и на срок до 30 дней.

Ликвидные активы – это средства на счетах до востребования, кредиты и др., выданные со сроком погашения в течение ближайших 30 дней.

Обязательства до востребования и на срок до 30 дней – это вклады и депозиты с истекающим сроком до одного месяца, выпущенные собственныве векселя со сроками предъявления до 30 дней, 50% гарантий и поручительств, выданных кредитной организацией, со сроком исполнения обязательств в течение ближайших 30 дней.

Минимально допустимое значение норматива Н2 устанавливается в размере

(в %):

с баланса на 01.07.08 – 20;

с баланса на 01.02.09 – 30;

с баланса на 01.02.10 – 50;

с баланса на 01.02.11 – 70.

Ограничения норматива представим в форме

где  la – признак ликвидного актива;

      d30 – признак пассивов до востребования со сроком погашения до 30

             дней;

     B2 – предельное значение Н2 на определенный год. Например, в 2008 г.       

            ликвидные активы должны покрывать не менее 20% обязательств со сроком погашения до 30 дней.