Понятие и сущность коммерческого кредита

• Права по векселю переходят от индоссанта к индоссату;

• Индоссант принимает на себя ответственность перед индоссатом (а также последующими векселедержателями) за неоплату векселя плательщиком.

 Обязательство индоссанта  является абстрактным, подобным  тому, какое векселедатель принимает  на себя при выдаче векселя.  Вследствие этого индоссат получает  самостоятельное право требования  по векселю, независимо от права  его предшественников.

Характерной особенностью системы  вексельного обращения в Республике Беларусь является доминирование двух видов вексельных обязательств:

1) коммерческие векселя, обеспеченные произведенным на предприятии товаром;

2) финансовые векселя, выпускаемые коммерческими банками или другими коммерческими структурами в целях мобилизации дополнительных денежных средств.

 В переходный период  с помощью банков неоднократно  проводились взаимозачеты между  субъектами хозяйствования как  внутри Республики Беларусь, так  и со странами СНГ. Определенный  опыт накоплен финансовыми организациями  по использованию налогового  кредита, проценты за который  поступают в доходы республиканского  или местных бюджетов. И вексель,  и налоговый кредит, и зачеты  взаимных требований являются  инструментами управления денежными  обязательствами предприятий. При  этом вексель, как подтверждает  практика, – наиболее гибкий из  них. Применение векселей в  расчетах позволяет субъектам  хозяйствования в неблагоприятных  экономических условиях ускорить  оборачиваемость оборотных средств,  способствует их сохранности,  улучшает баланс ликвидности. 

Трудно представить предприятие, которое может постоянно осуществлять производственно-хозяйственную деятельность, не прибегая к внешним источникам финансирования. Коммерческий (товарный) кредит и прямой банковский дополняют  друг друга. Оставляя приоритет за банковским кредитом, коммерческий кредит, при  условии оформления его векселями, позволяет предприятиям не останавливать  производство, уменьшить задолженность  перед бюджетом, выплачивать заработную плату.

Рост взаимной задолженности  крупнейших промышленных предприятий  привел к тому, что проблема неплатежей превратилась в один из наиболее острых вопросов текущей хозяйственной  практики и требует возможно более  быстрого решения.[30, с. 33]

Следует признать, что крупномасштабное использование векселя как средства возврата долгов может усугубить  тяжелое финансовое положение предприятий  и кризис неплатежей. Поэтому возврат  долгов следует проводить в сочетании  с эффективным методом взаимозачетов. С его помощью предприятия  вправе осуществить взаимозачет  долговых обязательств. Для государства  это выгодно, так как избавляет  от необходимости увеличивать количество денег в обращении.

В настоящее время вексельный рынок РБ находится в зачаточном состоянии. В первую очередь это  вызвано тем, что вексель является сугубо рыночным инструментом, а в  нашем государстве реально задействованы  лишь отдельные элементы рыночной экономики. Неэффективность белорусской экономики  не позволяет использовать кредитные  функции векселей. Соответственно в  таких условиях не все кредитные  вексельные инструменты получили надлежащее развитие.

Однако именно в развитии кредита при помощи векселей предприятий  видится перспектива будущего белорусского вексельного обращения. Отечественные  банки должны оказывать содействие своим кредитующимся клиентам в  организации выдачи собственных векселей.[19]

Обеспечение производства оборотными средствами и средствами для расчетов является одной из узловых проблем  нынешней экономической ситуации. Нужно  иметь ввиду, что отказ от старого  расчетно-платежного механизма, просуществовавшего с некоторыми изменениями с начала 30-х годов и вплоть до 90-х, произошел  в условиях, когда новый расчетный  механизм еще не был создан и не был даже намечен в общих чертах. Его нужно создавать заново, хотя бы и с большим опозданием.

Лишившись дешевого и доступного банковского кредита, хозяйство, вполне естественно, пошло по пути наращивания  коммерческого кредита в форме  дебиторской и кредиторской задолженности. Однако этот коммерческий кредит столкнулся с отсутствием в хозяйстве  тех форм, которые придали бы ему подвижность, позволили бы временно свободным оборотным капиталам быстро переходить от одного хозяйства к другому. Рост взаимной задолженности крупнейших промышленных предприятий привел к тому, что проблема неплатежей превратилась в один из наиболее острых вопросов текущей хозяйственной практики и требует, возможно, более быстрого решения.[30, с. 33]

Сам факт огромной инертной массы дебиторской и кредиторской задолженности позволяют сделать  три кардинальных вывода. Во-первых, в народном хозяйстве имеются  ресурсы, которые могут быть реализованы, и, при определенных условиях, пополнить  оборотные средства. Во-вторых, необходимо возродить цивилизованные формы  такой мобилизации – вексель  и вексельное обращение. Отсюда следует еще один вывод – о переориентации (хотя бы частичной) эмиссионной политики Национального банка Республики Беларусь и политики рефинансирования на переучет векселей. В этом отношении наметились определенные сдвиги, хотя бы в части издания соответствующего нормативного правового акта.

До сих пор вексель  в Республике Беларусь используется в различных схемах, необходимость  которых диктуется особенностями  белорусского финансового рынка. [31]

Традиционной для республики схемой использования векселя является следующая: покупатель товара выпускает  вексель и передает его производителю  товара, а последний либо учитывает  вексель в банке, либо ждет срока  выплаты по векселю. Таким образом, можно сказать, что вексель является формой оформления товарного кредита. Данная схема не является основной в республике, так как особых преимуществ  по сравнению с обычным договором  вексель не предоставляет.

В связи с обострением  дефицита денег в экономике, достаточно большую роль в процессе кредитования реального сектора на современном  этапе приобрело вексельное кредитование. Необходимо отметить, что вексель  как финансовый инструмент играет двоякую  роль для нынешнего состояния  белорусской экономики. В ходе написания курсовой были сделаны следующие выводы, что одной стороны, он как и другие долговые обязательства, представляет собой все-таки квази-деньги, и вексельный оборот существенно повышает роль агрегата денежной массы М2 за счет повышения скорости денежного обращения. С другой стороны, вексель способствует развитию новых форм денежного обращения, генерирует новые формы транзакций и трансфертов,  частично решая, таким образом, проблему дефицита денег в экономике и проблему неплатежей. Поэтому неудивительно, что вексель сейчас остается одним из наиболее распространенных платежных инструментов на финансовом рынке Республики Беларусь. А вексельное кредитование – одним из наиболее широко используемых видов кредитования корпоративных клиентов.

Схема вексельного кредитования достаточно проста. Когда предприятие  нуждается в дополнительных оборотных  средствах, но из-за высокой стоимости  обычного банковского кредита не имеет возможности получить его  «живыми» деньгами, оно может прибегнуть к вексельному кредитованию. В  таком случае банк заключает с  клиентом договор, по которому предприятие  в качестве кредита получает портфель векселей на сумму, указанную в этом договоре. Как правило, полученные векселя  являются практически бездоходным.  Целесообразно предположить, что  доход по ним минимален, так как  действующим законодательством  Республики Беларусь запрещена эмиссия  беспроцентных векселей. Ими предприятие  рассчитывается с поставщиками и  подрядчиками. По истечении срока  кредитного договора предприятие –  первый векселедержатель погашает полученный ранее «живыми» деньгами кредит, выплачивая проценты. Последний владелец векселя  предъявляет его к оплате в  указанный срок и получает вексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию с векселями (векселя  с отсрочкой оплаты). Возможны так  же варианты досрочного предъявления векселей в банк и учета их с  последующим дисконтом, последующего кредитования под залог банковских векселей, полученных от первого векселедержателя и т.д.

В ходе исследования стало  понятно, досрочный учет собственных  векселей является, пожалуй, наиболее интересной для банка активной операцией. Это связано не только с отсутствием  риска при проведении сделок, но и существующим порядком отражения  учетного дисконта непосредственно  по счету доходов банка. Именно возможность  последующего досрочного учета собственных  векселей служит серьезным стимулом для выдачи коммерческими банками  вексельных кредитов.

С учетом подобных моментов банки приобретают для собственного инвестиционного портфеля очень  ограниченный круг корпоративных векселей, в частности СП «Славнефть» (Беларусь), РАО «Газпром» (Россия), РУП «ПО  «Гомсельмаш» (Беларусь) и некоторые  другие.

При использовании вексельного  кредитования не происходит реального  отвлечения денежных средств на период выдачи ссуды. Кроме того, находящиеся  в обращении банковские векселя  выступают и как предмет высоколиквидного обеспечения при предоставлении банком каких-либо кредитных продуктов  – кредитов, гарантий и т.п. Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам, банк дополнительно привлекает и новых клиентов. При определении  процентной ставки по вексельному кредиту  принимаются во внимание следующие  факторы:

• Необходимость резервирования части суммы сальдо по счетам вексельных обязательств в фонде обязательных резервов Национального банка Республики Беларусь, что обуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;[32]

• Вероятность дополнительного привлечения денежных средств при разрыве сроков предоставления кредита и сроках обращения векселя (на разницу в сроках);

• Необходимость учета процентной ставки при определении риска, возникающего при операции кредитования.

Вексель обладает еще одним  важным преимуществом – он позволяет  расширить возможности по организации  цепочек расчетов, так как он может  быть задержан на любом из предприятий, участвующем в проведении зачета, и выставлен на продажу, что увеличивает  число цепочек, в которых он может  быть использован.

Вексельные программы  белорусских предприятий, в рамках которых векселя выпускались  бы не только для осуществления конкретных сделок, а для реализации на вторичном  рынке, в Республике Беларусь не получили такого распространения, как в Российской Федерации. Это объясняется гораздо  более слабым развитием финансовой инфраструктуры в нашей республике по сравнению с соответствующей  инфраструктурой ближайшего экономического партнера, а также слабостью независимых  от государства промышленных и финансовых структур.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Особенности коммерческого кредита на современном этапе и перспективы развития в Республике Беларусь

 

 

Коммерческий кредит сыграл положительную роль в практике хозяйственного развития РБ. Он использовался в  переходные периоды развития экономики. Так, этот кредит сыграл положительную  роль в восстановлении народного  хозяйства после гражданской  войны и интервенции. При отсутствии полноценной кредитной системы  и недостатке кредитных ресурсов коммерческий кредит обеспечивал поддержание  непрерывности кругооборота и оборота  средств в промышленности и торговле. Он широко применялся не только в сделках  частных предприятий, но и при  продаже продукции государственного сектора.

Коммерческий кредит пока не достиг в Республике Беларусь должного развития по причине слабой развитости экономических связей производств  и фирм внутри страны, а также их завязанности на бывший Советский Союз. Это нашло свое отражение в развитии бартера, который может быть понят как своеобразная форма предкоммерческого кредита.

Надо заметить, что развитие рынка коммерческих кредитов до 1998 г протекало на фоне перманентного  кризиса в экономике и производственной сфере. Основных причин такого положения несколько. [33, с. 37]

Первая причина — это  «обезденеживание» реального сектора  экономики: вымывание оборотных  средств, сведение их к минимуму.

Сначала предприятия-производители, повышая цены, могли компенсировать эти потери. Поэтому уровень недостаточности  оборотных средств повышался  относительно медленными темпами. Но со снижением уровня инфляции этот компенсатор  исчез, и произошли кардинальные изменения в структуре национального  богатства страны.

По данным исследований, в 1990 г. на 66% основных средств приходилось 17% оборотных, и это было более  или менее нормально. В 1997 г. этот показатель составил 2,1%, а это уже  серьезный провал. Иными словами  предприятия должны были выживать, не имея оборотных средств. [33, с. 37]

В настоящее время отношение  оборотных фондов предприятий к  объемам выпускаемой ими продукции (в денежном выражении) составляет по Республике Беларусь менее 45% при экономически обоснованном нормативе 65%. Объем неплатежей в промышленности достиг 3,5% от валового внутреннего продукта. Доля государственного бюджета в сумме дебиторской  задолженности предприятий (в названном  объеме неплатежей) составляет более  половины указанной цифры. Отсюда возникает вторая причина. [33, с. 38]