Развитие лизинга в Республике Казахстан

- объектом  сделки являются наиболее популярные  виды машин и оборудования.

При оперативном  лизинге лизинговая компания приобретает  оборудование заранее, не зная конкретного  арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и  обеспечивают его техобслуживание  и ремонт.

По окончании  срока лизингового договора лизингополучатель  имеет право:

- продлить  срок договора на более выгодных  условиях;

- вернуть  оборудование лизингодателю;

- купить  оборудование у лизингодателя  при наличии соглашения на  покупку по справедливой рыночной  стоимости. Поскольку при заключении  договора заранее нельзя достаточно  точно определить остаточную  рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от  лизинговых фирм хорошего знания  конъюнктуры рынка подержанного  оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга  стремится избежать рисков, связанных  с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением  рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и  косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель  предпочитает оперативный лизинг в  случаях, когда:

- предполагаемые  доходы от использования арендованного  оборудования не окупают его  первоначальной цены;

- оборудование  требуется на небольшой срок (сезонные  работы или разовое использование);

- для  оборудования необходимо специальное  техобслуживание;

- объектом  сделки выступает новое, непроверенное  оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга  определили его распространение  в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая  промышленность, строительство, электронная  обработка информации.

Финансовый  лизинг - типичная, наиболее широко применяемая  форма лизинга, характеризующаяся  среднесрочным и долгосрочным характером договоров, в процессе реализации которых  происходит амортизация полной или  большей части стоимости имущества. Важная черта финансового лизинга:

- невозможность  расторжения договора в течение,  так называемого, основного срока  аренды, необходимого для возмещения  расходов лизинговой аренды.

Финансовый  лизинг - это долгосрочная аренда, условия которой включают, хоти бы одни из следующих критериев:

- переход  права собственности к окончанию  срока аренды;

- условия  договора предоставляют право  покупки имущества с конкурентных  торгов;

- срок  аренды составляет не менее  75% ожидаемого срока использования;

- приведенная  стоимость минимальных выплат  арендодателю по аренде равна  или превышает 90% рыночной стоимости  оборудования.

Ставка  дисконтирования, принимаемая при  подсчете приведенной стоимости  должна быть равна меньшей из процентных ставок по предоставляемым кредитам (у арендодателя) и процентных ставок по получаемым кредитам (у арендополучателя), где:

- минимальные  выплаты арендополучателя - ежегодные  выплаты по аренде;

- максимальные  выплаты - оплата при выкупе  арендованного имущества;

- приведенная  стоимость - стоимость денежных  потоков будущих лет, приведенная  к текущему году.

В случае если условия арендного договора не соответствуют не одному из вышеперечисленных  принципов, то такая аренда признается простой.

Финансовый  лизинг также служит базой для  образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с  участием третьей стороны).

Возвратный  лизинг, представляет собой систему  из двух соглашений, при которой  владелец продает оборудование в  собственность другой стороне с  одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения  права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях  стабилизации финансового положения  предприятий.

Долевой лизинг - еще одна разновидность  финансового лизинга, предусматривающая  участие в сделке третьей стороны - инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или  инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в  собственность, оплатив часть стоимости  за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа  используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется  закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых  может выплачиваться арендатором  непосредственно инвестору. При  этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения  долговых обязательств. Основные объекты  этой формы лизинга - дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

Сублизинг - особый вид отношений, возникающих  в связи с переуступкой прав пользования  предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Закона Республики Казахстан “О финансовом лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно являться согласие лизингодателя в письменной форме. Международный сублизинг, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется этим законом. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Республики Казахстан только на срок действия договора сублизинга. При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

В Законе Республики Казахстан «О финансовом лизинге» понятие  
финансовый лизинг определяется как вид инвестиционной деятельности,  
при которой:

- лизингодатель  обязуется приобрести в собственность  обусловленный договором лизинга  предмет лизинга у продавца  и передать его лизингополучателю  за определенную плату, на определенный  срок и на определенных условиях  во временное владение и пользование  для предпринимательских целей.  При этом срок, на который предмет  лизинга передается лизингополучателю,  соизмерим по продолжительности  со сроком амортизации всей  или существенной части (не  менее 80 процентов) стоимости  предмета лизинга или превышает  его;

- лизингополучатель  обязуется уплачивать регулярные  периодические платежи, подлежащие  уплате в соответствии с договором  лизинга, которые рассчитываются  с учетом возмещения (амортизации)  всей или существенной части  (не менее 80 процентов) стоимости  предмета лизинга по цене на  момент заключения договора лизинга.  При этом предмет лизинга переходит  в собственность лизингополучателя  по истечении срока действия  договора лизинга или до его  истечения при условии выплаты  лизингополучателем полной суммы,  предусмотренной договором лизинга,  если такой переход им предусмотрен.

Предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и  любые другие неупотребляемые вещи. Ценные бумаги и природные ресурсы  не могут быть предметом лизинга. При этом в течение всего срока  действия договора лизинга право  собственности на предмет лизинга  сохраняется за лизингодателем. С  момента государственной регистрации  договора лизинга к лизингополучателю  в полном объеме переходит право  временного владения и пользования  предметом лизинга.

В экономическом  отношении лизинг рассматривается  чаще всего как новая форма  финансовой операции, способ осуществления  капитальных вложений. Если понимать лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, то его можно квалифицировать  как товарный кредит в основные фонды. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда» (фр. «credit-pail»).

В отличие  от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар  переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности  на право аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает  лишь право на его временное использование.

Основу  лизинговой сделки составляют:

- объект  сделки;

- субъекты  сделки (стороны лизингового договора);

- срок  лизингового договора (период лизинга);

- лизинговые  платежи;

- услуги, предоставляемые по лизингу.

Объектом  лизинговой сделки может быть любой  вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта  различают лизинг движимого и  недвижимого имущества.

Субъектами  лизинговой сделки выступают стороны, имеющие непосредственное отношение  к объекту сделки. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а  банки - основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе  тесно связаны с банковским кредитованием  и выступают своеобразной альтернативой  последнему.

Согласно  Закону «О банках и банковской деятельности в РК» банки вправе осуществлять банковскую деятельность, в том числе  операции по сдаче в аренду имущества  с сохранением права собственности  арендодателя на сдаваемое в аренду имущество на весь срок действия договора (лизинга), но только при наличии  лицензии Национального банка. Банковские учреждения в большей степени  наиболее квалифицированные организации  для участия в лизинговой деятельности, так как она подвержена финансовому  риску. В силу устанавливаемых со статьей 42 Указа «О банках и банковской деятельности в РК» пруденциальных нормативов и иных норм и лимитов, а также в некоторой степени по макроэкономическим причинам (контроль, как объем займа, так и денежное обеспечение) банки являются предпочтительными организациями для осуществления лизинговой деятельности, так как они находятся под строгим контролем Национального банка.

Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового  договора. Поскольку лизинг - особая форма долгосрочной аренды, высокая  стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные  рамки периода лизинга. При определении  срока лизингового договора, лизингодатель  и лизингополучатель учитывают следующие моменты: срок службы оборудования, период его амортизации, цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки, динамику инфляционных процессов, конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития.

Определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причиняющихся лизингодателю, является наиболее сложной процедурой лизинговых операций. Лизинговые платежи включают в себестоимость продукции (работа, услуги), произведенные лизингополучателем в порядке, установленном законодательством.

По периодичности  выплат выделяют:

- периодические платежи - ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные, уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению;

- единовременные платежи - применяемые в сочетании с периодическими взносами в случае, если в соглашении предусмотрена выплата лизингодателю аванса.

С учетом финансового состояния и платежных  возможностей лизингополучателя в соглашений могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей, в соответствий с которыми различают платежи:

- с равными долями - равномерные прямолинейные платежи;

- с увеличивающимися размерами (прогрессивные Платежи), применяемые в основном лизингополучателями с неустойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга пользователю удобнее вносить лизинговую плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции увеличивать их;

- с уменьшающимися размерами (ускоренные, регрессивные платежи), используемые лизингополучателями с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга пользователь предполагает погасить большую часть своей задолженности лизингодателю.

В целом  на величину арендных платежей влияет величина амортизационных отчислений, остаточная стоимость, процент за кредит, затраты по предоставлению лизинговой компанией услуг (организация транспортировки, монтажа, технического обслуживания объекта  лизинга, консультационные услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и  т.д.). В состав любого лизингового  платежа входят следующие основные элементы;