Рынок межбанковского кредитования

• MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) - объявленная ставка по предоставлению кредитов;
• MIBID (Moscow Interbank Bid) - объявленная ставка по привлечению кредитов;
• MIACR (Moscow Interbank Aktual Credit Rate) - фактическая ставка по предоставлению кредитов.

Ставки рассчитывались как средняя величина ежедневных объявленных ставок девяти крупнейших российских банков: «Оргбанк», Московского межрегионального банка, Сбербанка РФ, Международного московского банка, Промстройбанка, Московского индустриального банка, Мосбизнесбанка, Уникомбанка, Внешторбанка. Эти банки были выбраны вследствие их надежности и значительности вклада в операции на рынке межбанковских кредитов. По мере развития рынка состав участников расширялся, включая банки, являющиеся наиболее активными участниками межбанковского кредитного рынка. Методика определения основных показателей межбанковского кредитного рынка разработана Банком России, который и организует расчет этих показателей. Методика расчетов утверждается Советом Информационного консорциума. С середины июля 1994г. Информационный консорциум ЦБ РФ отслеживал ставки MIBOR и MIBID по срокам 1, 3, 7, 14, 21, 30, 60 и 90 дней. В настоящее время расчет показателей осуществляется по следующим срокам: 1 день, 2 - 7 дней, 8 - 30 дней, 31 - 90 дней, 91 - 180 дней, 181- 1 год.

Структурный кризис 1995 г. изменил характер взаимоотношений  между участниками рынка межбанковского кредита. На первое место стала выходить оценка финансового состояния заемщиков. Банки направили свое внимание на стратегию управления своими активами и пассивами, поддержание ликвидности, разработку методологии анализа.

Период конца 1995 г. - осени 1997 г. на финансовом рынке характеризовался снижение доходности государственных ценных бумаг. Ресурсы коммерческих банков в Банке России, призванные служить источником стимулирования роста реального сектора экономики, а тем самым - расширения материальной базы денежного обращения, укрепления национальной валюты и роста налогооблагаемой базы для увеличения доходной части государственного бюджета, в этот период использовались для покрытия бюджетного дефицита путем вложения их в государственные ценные бумаги.

С начала августа 1998 г. банки  начали массированную продажу пакетов  государственных ценных бумаг с  целью пополнения страховых фондов по валютным сделкам, с одновременной  покупкой иностранной валюты на биржевом и внебиржевом рынках. Спрос на валюту на ММВБ превысил предложение во много раз. Наступил тотальный кризис фондового рынка, затем последовало падение рубля. Появились проблемы с ликвидностью, банки стали задерживать, а затем и прекращать платежи. Это привело к замораживанию операций на рынке межбанковских операций и невозможности рационального распределения денежных ресурсов в финансовом секторе экономики. Разразившийся системный кризис парализовал банковскую систему.

Основным препятствием на пути возрождения рынка межбанковского кредитования в короткие сроки явился кризис доверия банков друг к другу. Несмотря на то, что ряд банков не прекращал операции с наиболее надежными партнерами, фактически рынок был заморожен. Объем и доходность проводимых операций были крайне низки, а риск - неадекватно велик. Произошла переоценка категорий надежности коммерческих банков, начали развиваться новые аналитические технологии оценки финансового состояния банков - заемщиков, причем создание адекватной системы анализа банков - контрагентов становилось важнейшим условием конкурентоспособности и безопасности банка на рынке межбанковского кредита.

Постепенный процесс  восстановления рынка начался в 1999 г. Уже в июле Банк России повышает норму обязательного резервирования для изъятия излишней рублевой ликвидности с межбанковского рынка. В конце 1999 г. ситуация на рынке межбанковского кредита стабилизировалась, и с 2000 г. начался активный рост объема операций межбанковского кредитования.

Кроме того, функционирование российского рынка МБК на протяжении последних лет характеризовалось двумя специфическими особенностями:

• Во-первых, российский межбанковский рынок был и остается сегментированным. Значительная часть операций МБК совершается в рамках так называемых «кредитных клубов», то есть между банками, связанными друг с другом общими деловыми интересами. Эта практика снижает кредитные риски на рынке МБК, но в то же время замедляет его развитие. В случае возникновения проблем подобная сегментированность рынка становится катализатором, ускоряющим развитие негативных явлений.
• Во-вторых, с 2003 г. российские банки являются нетто-заемщиками на мировом рынке. В течение последних лет объемы внешних обязательств отечественных банков существенно превышали объемы их внешних активов. С одной стороны, это дает им новые источники капитала, с другой – создает зависимость от таких источников финансирования и тем самым увеличивает уязвимость российского банковского сектора к воздействию глобальных экономических шоков. В 2008 г. все мы стали очевидцами реализации этого сценария.

Существующие технологии и инфраструктура рынка межбанковского кредита находятся в настоящее  время на довольно низком уровне и  не позволяют рассчитывать на формирование единого развитого денежного  рынка, что является важной целью  Банка России и насущной потребностью участников. В настоящее время объем рынка межбанковского кредита небольшой, однако существует тенденция к росту объема финансового рынка в России в целом и рынка межбанковского кредита в частности.

Таким образом, межбанковский  кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счет сокращения расходов по изготовлению, учету и хранению денежных знаков, ибо часть наличных денег оказывается ненужной, ускорения обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств, сокращения резервных фондов.

Роль межбанковского кредита в различных фазах  экономического цикла неодинакова. В условиях экономического подъема достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает банки дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.

2.2 Анализ российского  рынка межбанковских кредитов

 

Межбанковский кредит занимает особое место в системе кредитных  отношений и имеет значительное влияние на развитие банковской системы  в целом. Он позволяет банку перераспределять ресурсы между собой. Путем привлечения  данных кредитов покрывается как планируемый дефицит ресурсов, вызванный расхождением в структуре активов и пассивов банков, так и непредвиденный разрыв между ними (рисунок 2.1).

 

Рисунок 2.1 – Структура привлеченных ресурсов коммерческих банков России за 2011 год, млрд. руб.

 

Анализируя общую картину привлеченных ресурсов коммерческих банков России, представленную на рисунке 1, можно увидеть, что совокупный объем привлеченных ресурсов на начало 2012 года составил 34 181,40 тыс. рублей. Из них около 17% приходится на полученные межбанковские кредиты.

Операции на рынке  МБК способствуют снижению ликвидности  кредитных организаций и обеспечивают эффективное перераспределение  финансовых ресурсов. Денежные средства, привлекаемые с помощью относительно недорогих межбанковских кредитов, зачастую используются кредитными организациями для осуществления более доходных инвестиций в другие финансовые инструменты. Это обуславливает наличие тесной взаимосвязи между рынком МБК и другими сегментами финансового рынка.

В последние годы российский рынок МБК стремительно развивался. На начало 2012 года общий объем кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от кредитных организаций, составил 4 460,2 млрд рублей, что почти в два раза превышает аналогичный показатель начала 2008 года. Динамика объемов представлена в таблице 2.1. Что касается кредитов, депозитов и других привлеченных средств, полученных кредитными организациями от Банка России, то данная величина также увеличилась по сравнению с 2008 годом в 35 раз. Но следует заметить, что динамика данных показателей нестабильна.

 

Таблица 2.1 – Объем межбанковских кредитов в зависимости от уровня их осуществления по состоянию на 2008 – 2012 гг., в млрд. руб.

 

 

	Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России		Кредиты, депозиты и прочие средства, полученные от других кредитных  организация
	в млрд. руб.	в % к пассиву	в млрд. руб.	в % к пассиву
01.01.2008	34,0	0,2	2807,4	13,9
01.01.2009	3370,4	12,0	3639,6	13,0
01.01.2010	1423,1	4,8	3117,3	10,6
01.01.2011	325,7	1,0	3754,9	11,1
01.01.2012	1212,1	2,9	4560,2	11,0

 

Быстрые темпы развития рынка МБК в значительной степени  были обусловлены высокой активностью  российских коммерческих банков на мировом  денежном рынке. При этом на протяжении нескольких последних лет большая доля операций российских коммерческих банков с иностранными банками приходилось на привлечение кредитов, меньшая – на их размещение.

Исследование структуры  межбанковских кредитов, привлеченных российскими банками с разным типом собственности, свидетельствует о том, что среди выделенных групп банков значительной активностью на внешнем денежном рынке традиционно характеризуются банки с участие средств нерезидентов (рисунок 2.2.).

 

Рисунок 2.2 – Соотношение кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от кредитных организаций – резидентов и нерезидентов в общей структуре МБК.

 

Как представлено на рисунке 2.2, на долю средств, полученных от банков-нерезидентов, приходится более половины от общей  суммы межбанковских кредитов. Но следует отметить, что данный показатель имеет тенденцию к снижению: на начало 2009 года его доля в общей структуре МБК составляла 73,3%, а к началу 2012 года – 53,4%. Данная тенденция может свидетельствовать о развитии российской банковской системы и рынка МБК, а также об увеличении их роли в банковской системе России по сравнению с ролью иностранных банков.

 

Таблица 2.2 – Объемы операций кредитования Банка России.

 

Год	Объем предоставленных  внутриневных кредитов	Объем предоставленных  кредитов овернайт	Объем предоставленных ломбардных кредитов	Объем предоставленных  других кредитов
2007 г.	13 499 628,1	133 275,9	24 154,5	32 764,5
2008 г.	17 324 352,8	230 236,1	212 677,6	445 526,2
2009 г.	22 832 687,5	311 423,6	308 848,5	2 419 364,7
2010 г.	28 359 579,5	229 939,6	74 993,0	334 557,0
2011 г.	38 189 240,9	208 961,1	112 742,7	431 329,6

 

Исходя из данных, полученных в таблице 2.2, можно сказать, что  объем операций кредитования Банком России стабильно увеличивается. Причем наибольшая доля из них приходится на внутридневные кредиты (до 98% по состоянию на конец 2011 года). За последние пять лет объем предоставленных внутридневных кредитов увеличился почти в три раза и составил 38 189 240,9 млн рублей, кредиты овернайт – на 56,8%, объем предоставленных ломбардных кредитов увеличился в 4,7 раз, по другим кредитам – в 13 раз, хотя по последним двум показателям тенденция нестабильна.

Переориентация российских коммерческих банков на внутренний денежный рынок вызвала рост спроса на ликвидные  рублевые средства. Вместе с резко  возросшей волатильностью курса рубля и переоценкой рисков по кредитным операциям в условиях снижения доверия к информации о надежности потенциальных заемщиков это привело к повышению ставок по МБК.

 

Рисунок 2.3 – Динамика средних процентных ставок MIACR по срокам предоставления кредитов.

 

В течение рассматриваемого периода среднемесячная ставка MIACR по однодневным межбанковским кредитам возросла с 2,62% до 4,42%, причем его максимальное среднемесячное значение было зафиксировано в декабре 2011 года – 5,41%. Как видно на рисунке 2.3, ставки на более длительные сроки также возросли, что может быть вызвано нехваткой ликвидности в банковском секторе. Также заметный рост средних процентных ставок связан с усугублением долгового кризиса в конце прошлого года, что негативно сказалось на банковском секторе.