Управление портфелем активов банка

(в %): 

с баланса  на 01.07.96 – 45;

с баланса  на 01.10.96 – 35;

с баланса  на 01.01.97 – 25. 

При этом собственные средства кредитной  организации, инвестируемые на приобретение долей (акций) одного юридического лица (Н12.1),не могут превышать 10% капитала банка.

Ограничения норматива зададим формулой  

       

 

где   shr – признак акций (share) корпораций в активах;

       В12 – максимально допустимое значение норматива Н12. например, в

                 первой половине 1996 г. сумма акций корпораций не должна

                 была превышать 45% собственного  капитала банка. 

13) Норматив риска собственных вексельных обязательств (Н13) введем формулой 

  

где owb – признак собственных вексельных обязательств (own bills) в

                 пассивах (выпущенные кредитными  организациями векселя и 

                 банковские акцепты + 50% забалансовых  обязательств кредитной 

                 организации из индоссамента  векселей, авалей и вексельного 

                 посредничества в рублях и  валюте).

Максимально допустимое значение (В13) норматива Н13 устанавливается в размере (в %): 

с баланса  на 01.10.96 – 200;

с баланса  на 01.03.97 – 100; 

Для вновь  создаваемых кредитных организаций, отработавших шесть месяцев с  момента регистрации, устанавливаются  следующие значения обязательных экономических  нормативов (в %): 

Н1 –  минимально 8;                   Н8 –  максимально 25;

Н2 –  минимально 70;                 Н9 –  максимально 20;

Н3 –  минимально 20;                 Н9.1 – максимально 50;

Н4 –  максимально 120;              Н10 – максимально 2;

Н5 –  минимально 20;                 Н11 – максимально 100; 

Н6 –  максимально 25;                Н12 – максимально 25;

Н7 –  8 раз;                                   Н12.1 – максимально 10;

                                                      Н13 – максимально 100.

 

ЦБР постоянно  совершенствует систему нормативов. По мере поступления новых нормативов или исключения старых можно модифицировать систему ограничений модели согласно изложенной методике. 
 

2.1.4 Собственные и  технологические  ограничения

Для задач  математического программирования характерно использование технологических  ограничений в виде требований неотрицательности  переменных.

Введем  эти ограничения как 

т.е. активы и пассивы не могут принимать  отрицательные значения.

Во время  плановых расчетов необходимо также  соблюдать балансовое ограничение 

показывающее, что сумма активов не может  быть больше суммы пассивов, т.е. капитала и обязательств.

Помимо  нормативных ограничений ЦБР  на показатели работы банков каждый банк в процессе управления операциями определяет собственные лимиты (ограничения) деятельности  и составляющих портфелей активов и пассивов.

Внешние ограничения в виде обязательных нормативов, устанавливаемых ЦБР, ни в коей мере не гарантируют устойчивого  развития отдельно взятого банка. Банки  вынуждены создавать целую систему  внутренних лимитов. Структура лимитов  банка отражает уровень риска, который  руководство банка  готово принять  на себя при изменении конъюнктуры  рынка и поведения контрагентов.

Из соображений  удобства компьютерной реализации представим собственные лимиты банка двусторонними  неравенствами для каждого инструмента:

.

При необходимости  можно ввести и групповые ограничения.

Оценка  модели показывает, что задача планирования оптимальной системы портфелей  банка может быть сформулирована как стандартная задача нелинейного  программирования. Критерий линеен, ограничения  экономических нормативов ЦБР нелинейны  из-за операции деления показателей. Предполагается, что задачу можно  решить с помощью стандартных  программ нелинейной оптимизации. 

2.2 Компьютерная реализация.

Как отмечалось в предыдущей главе, для разработки планов оптимальной системы финансовых портфелей банка целесообразно  использовать стандартное для финансистов  банков программное обеспечение: Excel, Lotus, Quatropro или другие электронные таблицы, имеющие Solver (поиск решения). Эти пакеты позволяют решать сформулированную выше экономико-математическую задачу.

Будем использовать как инструмент компьютерную программу поиска оптимального плана  портфелей банка методом нелинейного  математического программирования. Рассмотрим пример электронных таблиц портфелей банка, обрабатываемых программой оптимизации.

В примере  представлены таблицы портфеля размещения ресурсов банка (таблица активов), привлечения  ресурсов (пассивы) и таблица экономических  нормативов ЦБР.

Здесь есть графы и строки для ввода  исходных данных, отображения получаемого  плана, промежуточных и вспомогательных  показателей. 

2.2.1  Исходные данные задачи оптимизации.

В первую графу таблиц как исходные данные вводятся списки операций и инструментов. Это кандидаты в портфели. Группировка  дана по разделам публикуемых отчетных балансов банков и плановых балансов, представляемых в проспектах эмиссии  собственных акций. Отбор осуществляется традиционными методами формирования портфелей на основе оценок доходности, затрат и надежности инструментов с  учетом обязательств перед акционерами, вкладчиками местными органами и  др.

В графу  «Лимиты» в качестве исходных данных вводятся значения минимально максимально  допустимых объемов привлечения  и размещения ресурсов по отдельным  инструментам и группам. Эти лимиты создаются самим банком из соображений  диверсификации портфелей, прогнозируемых границ локальных рынков, на которых  оперирует банк, ограничений внутреннего  развития банка и, конечно, вышеупомянутых обязательств.

В следующие  графы вводятся данные рынков по процентной доходности и затратности инструментов, процентные нормативы обязательных резервов в ЦБР и нормы резерва  по ссудам. На конкретных цифрах доходности инструментов не стоит заострять  внимание, поскольку, например, на биржевом табло Миланской биржи они  меняются каждые двадцать секунд.

Данные  по доходности и затратности инструментов финансовых рынков определяются аналитиками  рынка вне данной модели. Доходность инструментов должна быть сопоставима. Поэтому после прогноза номинальных  ставок вычисляются годовые эффективные  ставки, которые затем корректируются ставками налогообложения и темпами  инфляции. Последние существенно  отличаются для различных групп  активов. Доходность валютных активов  задается в рублевом эквиваленте. Как  исходные данные вводятся нормы обязательных резервов в ЦБР и нормы резерва  по ссудам в портфеле активов.

В графу  «Коэффициент риска активов» вводятся по группам коэффициенты риска из Инструкции №1, т.е. они административно  и независимо от результатов технического, математического или фундаментального анализа. Они отражают процент возможных  потерь основных сумм активов, а не стандартные отклонения от ожидаемой  доходности, как это делается в  портфельных теориях и методиках  для рынка ценных бумаг.

В таблицу  нормативов надежности, в графы «min»  и «max», как исходные данные вводятся предельные значения экономических  нормативов Инструкции №1 ЦБР. Программа  математической оптимизации использует их как правые части ограничений-неравенств в задаче нелинейного программирования.