Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Марта 2012 в 19:54, курсовая работа
Целью данной работы предложить меры по совершенствованию использования золота как эффективного инструмента мировой экономики.
Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:
-рассмотреть сущность и типы рынка золота
-проанализировать конъюнктуру мирового рынка золота
-рассмотреть сырьевую базу и цены на золота в стране
-соотнести экспорт и импорт золота в Республике Казахстан
-исследовать роль Казахстана в формировании золота на мировом рынке
-показать процесс управления золотовалютными резервами РК
-проанализировать структуру и динамику золотовалютных резервов Казахстана
В случае с нефизическим золотом эта же операция проводится намного проще. Клиент может в любой момент в пределах операционного дня банка подать приказ на продажу необходимого количества золота. Купить нефизическое золото тоже проще. Необходимо сначала подписать с банком договор на открытие и ведение металлического счета, а также текущий валютный или тенговый счет. После подписания договора можно будет покупать или продавать золото в любой момент путем предоставления в банк соответствующей заявки (письменно или через Интернет).
Цена, по которой физическое или юридическое лицо сможет купить или впоследствии продать золото, зависит от рыночной цены золота на мировом рынке на момент совершения сделки. При покупке физического золота необходимо учитывать, что в стоимость будет включен налог на добавленную стоимость (НДС) в размере 11 процентов. При продаже золота клиент заплатит банку стоимость экспертизы. Что касается нефизического золота - операции с ним НДС не облагаются, расходы по купле-продаже составят только комиссию банка за осуществление операции (в среднем 0,15 процента от суммы сделки). [10] [10]
2.3 Экспорт и импорт золота в Республике Казахстан
"16 августа 2011 года постановлением правительства Республики Казахстан №924 утверждены правила ввоза на территорию Республики Казахстан из стран, не входящих в Таможенный союз, и вывоза с территории Республики Казахстан в эти страны драгоценных металлов и сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы", - говорится в пресс-релизе Национального банка и Ассоциации горнодобывающих и горно-металлургических предприятий (АГМП).
Правила разработаны для реализации указа президента РК № 120 "О мерах по выполнению Решения Межгосударственного совета (высшего органа Таможенного союза) Евразийского экономического сообщества "О едином нетарифном регулировании Таможенного союза Республики Беларусь, Республики Казахстан и Российской Федерации" от 27 ноября 2009 года № 19", связанного с введением в действие на территории РК норм нетарифного регулирования в отношении рынка драгоценных металлов в рамках ТС.
В частности, в Казахстане вводится: государственный контроль при вывозе и ввозе драгоценных металлов и сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы и приоритетное право государства на приобретение предполагаемого к вывозу аффинированного золота в слитках для пополнения золотовалютных активов Национального банка Республики Казахстан.
Нацбанк и АГМП считают, что одной из целей госконтроля при вывозе и ввозе драгоценных металлов и сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы, является создание условий и стимулов для развития внутреннего рынка золота и расширения переработки драгоценных металлов на территории РК и стран ТС.
В целях обеспечения возможности по завершению предприятиями отрасли добычи драгоценных металлов их экспортных контрактов на первом этапе предлагается сохранить облегченный порядок государственного контроля до 1 января 2012 года. А после этого необходимо создать условия и стимулы для дальнейшего развития переработки сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы, на территории РК и стран ТС.
Нацбанк в целях развития отечественного производства аффинированного золота предложил обеспечить загрузки существующих в стране аффинажных мощностей. Как сообщается в пресс-релизе, перспективу данного развития Нацбанк видит в загрузке мощностей ТОО "Казахмыс".
В пресс-релизе также отмечается, что "отечественные производители золота, соответствующего как стандартам "London good delivery", так и казахстанским стандартам, получают на ближайшие годы в лице Нацбанка РК гарантированного партнера - потребителя их продукции. В целях поддержки отечественных производителей золота Нацбанк РК совместно с АГМП рассматривает возможные схемы авансирования приобретения аффинированного золота в слитках.
Помимо этого, в целях развития внутреннего рынка золота Нацбанк инициировал вопрос создания равных условий с точки зрения налогообложения НДС для реализации золота на внутреннем рынке и на экспорт, сообщается в пресс-релизе.
Кроме того, в республике вводится принцип приоритетного права государства на приобретение предполагаемого к вывозу аффинированного золота в слитках для пополнения золотовалютных активов Национального банка РК.
Согласно распространенному пресс-релизу, постановлением правительства Казахстана № 924 от 16 августа утверждены Правила ввоза на территорию Республики Казахстан из стран, не входящих в Таможенный союз, и вывоза с территории Республики Казахстан в эти страны драгоценных металлов и сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы.
"С 1 января 2012 года необходимо создать условия и стимулы для дальнейшего развития переработки сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы, на территории Республики Казахстан и стран Таможенного союз", - отмечается в пресс-релизе. Согласно пресс-релизу, Национальный банк Казахстана в целях пополнения золотовалютных активов намерен в полном объеме осуществлять реализацию приоритетного права государства на приобретение аффинированного золота в слитках.
"Таким образом, отечественные производители золота, соответствующего как стандартам "London good delivery", так и казахстанским стандартам, получают на ближайшие годы в лице Национального Банка Республики Казахстан гарантированного партнера - потребителя их продукции", - отмечается в сообщении.
В настоящее время единственным предприятием в Казахстане с возможностью изготовления аффинированного золота в виде слитков, соответствующих международному стандарту "London good delivery", является ТОО "Казцинк". У ТОО "Казахмыс" также имеется аффинажное предприятие, которое производит слитки аффинированного золота, соответствующие казахстанскому стандарту. Надлежащая загрузка мощностей данного аффинажного производства позволит в перспективе нескольких лет получить второе сертифицированное предприятие, для производства аффинированного золота в виде слитков, соответствующих международному стандарту "London good delivery". Таким образом, будет решен вопрос переработки драгметаллов на территории республики в полном объеме. В пресс-релизе также отмечается, что в настоящее время система обложения НДС оборотов по реализации золота стимулирует производителей вывозить его на экспорт.
Пока сегмент золотодобычи у нас в стране выстроен таким образом, что драгметалл выгоднее отправлять на экспорт, чем продавать на внутреннем рынке: при продаже золота в Казахстане уплачивается НДС, тогда как для зарубежных поставок он отсутствует. К тому же аффинаж золота до проб 999 и 999,9 в республике стоит в 2-2,5 раза дороже, чем за рубежом. Именно поэтому золотодобытчики обычно доводят золото до сплава Доре, а затем вывозят на аффинаж в Европу, где оно и остается.[11] [11, 8]
3.ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫМИ РЕЗЕРВАМИ ГОСУДАРСТВА
Задачи управления золотовалютными резервами включают определение их оптимальной структуры по видам валют, срочности, доходности инструментов размещения средств, минимальные и максимальные объемы резервов.
Сегодня перед Национальным Банком Казахстана встает задача не просто увеличения золотовалютных резервов, но и обеспечения их рациональной структуры. Это касается как их общей структуры, то есть соотношения фонда драгоценных металлов и камней и валютного фонда, так и внутренней структуры каждого фонда в отдельности, то есть в соотношении различных видов драгоценных металлов и камней, и в соотношении различных видов валют. Сегодняшняя структура резервов, как общая, так и внутренняя, создавалась по принципу "как получится" и поэтому имеет серьезные недостатки, чреватые большими потерями материальных ценностей.
Структура золотовалютных запасов находится в непрерывном движении и представляет сравнительно сложную систему постоянно меняющихся элементов - драгоценных металлов и драгоценных камней, наиболее устойчивых иностранных валют. Алмазы, золото, серебро, платина, так называемые платиноиды (палладий, иридий, рутений) представляют собой многообразие материализованных элементов денег, каждый из которых может выполнять функцию всеобщего эквивалента и служить накоплению в качестве резервов.
Не менее сложна и задача выбор иностранных валют, которая определяется не только большим многообразием валют, и постоянным изменением соотношений между их курсами. Важна при выборе валют ориентироваться на их устойчивость, темп роста и степень доверия на мировом рынке.
При формировании золотовалютных резервов Национальный Банк немного недооценил роль золота в современном мире. Поэтому в золотовалютных резервах преобладающая доля приходится на вложения в иностранную валюту, доля которой составляет более 90% всех резервов. В экономически развитых странах доля золота в резервах в десятки раз превышает долю золота в резервах Казахстана.
Запасы золота в Казахстане по физическому объему долгое время остаются на низком уровне и даже уменьшаются, хотя повышение цен на золото создает видимость роста золотых запасов.
Важна не только структура золотовалютных резервов, но и тенденции ее развития. До сегодняшнего дня валютные резервы быстро росли, а запасы золота не увеличивались, даже уменьшались. Это означает, что структура золотовалютных резервов ухудшилась, ибо в ней увеличилась доля элементов, способных быстро обесцениваться, и уменьшилась доля элементов, устойчивых к обесценению. В целях поддержания курса доллара Национальный Банк увеличивал долларовые резервы, в результате чего была ухудшена структура золотовалютных резервов и развился процесс их обесценения.
Цена на золото и другие драгоценные металлы находится в обратной зависимости от курса доллара - снижение курса доллара сопровождается ростом цен на эти металлы. Доллар теряет функцию резервных денег и доверие населения, эти функции переходят к золоту, что стимулирует рост цен на него. Поскольку доллар вступил в полосу устойчивого падения курса, то цены на драгоценные металлы будут постоянно расти.[12] [12]
В золотовалютных резервах нашей страны уже длительное время значительная доля приходится на доллары США, но в связи с падением его курса и внешнеторговой ориентацией Казахстана на европейские страны остро встал вопрос об изменении структуры валютных запасов в сторону увеличения евро и сокращения запасов в долларах. В валютных резервах раньше почти 80% занимали доллары, что вело к явному несоответствию товарных потоков и структуры валютных резервов, которое наносило большой материальный ущерб Казахстану и ее европейским партнерам. Имела место недооценка роли евро в современном финансовом мире и его влияния на курс тенге.
Большая часть валютных резервов Банка Казахстана представлена в виде инструментов денежного рынка (межбанковские депозиты, депозитные сертификаты, векселя) и высоколиквидных инструментов рынка капиталов. Поэтому речь идет о размещении остатков на корреспондентских счетах Банка Казахстана в краткосрочные депозиты (от одного до семи дней) на международном межбанковском рынке, а также покупке за счет части этих остатков высоколиквидных ценных бумаг - государственных облигаций ведущих стран мира, а также долговых обязательств организаций с государственным участием или поддержкой, а также банков высшей категории надежности. Следовательно, раз инструменты денежного рынка и рынка капиталов являются не только высоколиквидными, но и прибыльными, то необходимо увеличить их долю в структуре золотовалютных запасов.
Из вышесказанного следует, что оптимизация структуры международных резервов состоит, прежде всего, в увеличении доли золота, постепенном отходе от доллара США, внесении в состав резервов драгоценных металлов и камней. [13,49]
Анализ теории и практики управления золотовалютными резервами Республики Казахстан показал, что существующая в нашей стране система управления резервными активами нуждается в трансформации. Мировой финансовый кризис продемонстрировал, что благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура не может являться стабильным источником развития национальной экономики Казахстана. В этой связи особенное внимание должно уделяться вопросу повышения эффективности управления накопленными за период благоприятной конъюнктуры средствами.
Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных иностранных активов государственного сектора в распоряжении соответствующих органов и под контролем последних для решения определенного круга задач, стоящих перед страной или союзом. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками.
Золотовалютные резервы являются стратегическими международными резервными активами РК, составная часть которых находится под управлением Нацбанка Казахстана. Управление золотовалютными резервами Нацбанка Казахстана осуществляется на основании Закон Республики Казахстан от 30 марта 1995 года № 2155 «О Национальном Банке Республики Казахстан Согласно по вышеуказанному закону Нацбанк РК осуществляет операции с золотовалютными резервами».
Цель управления резервными активами - обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности. Для этого Нацбанка Казахстана применяет комплексную систему управления рисками, строящуюся на использовании только высоконадежных инструментов финансового рынка, предъявлении высоких требований к своим иностранным контрагентам и ограничении рисков на каждого из них в зависимости от оценок его кредитоспособности. Нацбанк Казахстана проводит эти операции на основании соглашений, заключенных с иностранными контрагентами.
Основная цель управления золотовалютными резервами - достижение приемлемых значений показателей ликвидности и доходности. Такая задача оказывается достаточно сложной для любого финансового института, особенно для Нацбанка РК.
Критерии оценки адекватности резервов Нацбанка РК. К ним относятся: