Золото в мировой экономике

Причину географических сдвигов в потреблении золота следует искать в изменившейся структуре потребления металла. Раньше на первый план выходила функция золота как финансового актива, что, в свою очередь, обеспечивало металлу значительный спрос со стороны профессиональных инвесторов, концентрировавшихся в промышленно развитых странах. Со временем инвестиционный спрос на золото уменьшился. Сейчас большая часть металла находит свое потребление в различных отраслях промышленности, соответственно, эта составляющая потребления золота носит название промышленного (фабрикационного) спроса.

  В результате проведенного исследования ситуации на отечественном рынке золота был сделан вывод, что процесс законодательного закрепления основ свободного рынка золота в Казахстане идет по эволюционному пути. Спектр операций с золотом, разрешенных коммерческим банкам и другим уполномоченным организациям, постепенно расширяется и сегодня в их число входят: продажа и покупка драгоценных металлов за свой счет и за счет клиентов; привлечение вкладов в драгоценных металлах от физических и юридических лиц; размещение от своего имени и за свой счет драгоценных металлов на депозиты в других банках; предоставление займов в драгоценных металлах; предоставление и получение кредитов в тенге и инвалюте под залог драгоценных металлов; фьючерсные, опционные операции и сделки своп.

Наиболее важной проблемой государственной политики в области золотодобычи является воспроизводство минерально-сырьевой базы. Здесь практически отсутствует бюджетное финансирование геологоразведочных работ, а также реальные стимулы в виде налоговых льгот для добывающих компаний, вкладывающих собственные средства в поиски и разведку.

Таким образом, необходимо в самые сжатые сроки предпринять меры по сохранению национальной золотодобычи. Оптимальным решением этой задачи является восстановление роли государства как основного заказчика и покупателя металла у старателей.

Твердая и четко выраженная позиция государства по отношению к золотому запасу позволила бы укрепить доверие населения не только к обеспечиваемому им тенге, но и к отечественным золотым инвестиционным товарам (монетам и слиткам) аналогично тому, как это происходит в США и других странах. В результате, рост частного инвестиционного спроса на золото мог бы способствовать постепенному снижению доли иностранной валюты в сбережениях населения.

Отсутствие  четкого  экономического  и  политического   интереса государства в наращивании официальных закупок золота до сих пор является главным препятствием на пути расширения участия российского государства в развитии этой отрасли. Поэтому очень важно сегодня государству принять тот факт, что средства, вложенные в пополнение золотого запаса, окупаются сразу по нескольким направлениям: укрепление экономической безопасности Казахстана как крупного государства-должника, рост доверия к тенге внутри страны и за ее пределами, возможность создания собственных инвестиционных альтернатив по отношению к иностранным активам, оптимизация государственных резервов с точки зрения соотношения «доходность-риск» и т.д.

Параллельно необходимо пересмотреть сложившуюся систему налогообложения сделок с золотом, чтобы стимулировать инвестиционный спрос на этот актив со стороны населения. Наиболее подходящими средствами для этого на первом этапе представляются отечественные золотые мерные слитки и монеты, система производства которых уже достаточно развита.

Следующим логическим шагом должно было стать создание в России специализированной биржи золота. Конкуренция между биржевым и внебиржевым рынком будет способствовать совершенствованию и дальнейшему развитию рынка золота в Казахстане. Однако, очевидно, что воздействовать на национальную экономику только за счет финансовых инструментов, обеспеченных золотом, проблематично. Без предварительной реализации мер по стимулированию спроса и развитию добычи золота организация биржевой торговли этим металлом и внедрение бумажных золотых инструментов в сегодняшнего Казахстана может оказаться неудачной.

Золото оказалось первоочередным объектом инвестиционного интереса со стороны не только малоопытных индивидуальных инвесторов, но и экспертов по инвестиционным стратегиям, day-трейдеров и управляющих фондов, ищущих подходящие методы хеджирования портфелей в условиях текущей неопределенности. Рост цен на золото, зафиксированный в конце 2002-начале 2003г., в значительной степени был обусловлен осложнениями в  геополитической обстановке.  Золото не имело большого успеха в годы впечатляющего взлета рынка акций. Но после того как лопнул «мыльный пузырь» технологического сектора, а основной характеристикой мировой политической и экономической ситуации стала нестабильность, инвесторы вновь обратили внимание на этот драгметалл. Помимо всего прочего, золото считается надежной защитой от инфляции, а потому может дорожать не только в периоды охлаждения экономической конъюнктуры, но и во времена ее перегрева.

Иными словами, возможности для эффективного использования в Казахстане мирового опыта в области обращения золота, безусловно, существуют. Но для этого государство сегодня должно сначала взять на себя инициативу по воспроизводству и развитию минерально-сырьевой базы, стимулированию спроса на металл и созданию материальной основы для долгосрочного развития отечественного рынка золота.

32

[1]  Цыпин И.С., Веснин В.Р. Мировая экономика.: учеб. – М.: Проспект, 2008 г., стр. 136-138 

[2] Тезаврация, тезаврирование (греч. θησαυρός — сокровище) — 1) хранение сбережений в виде золота (в слитках или драгоценных изделиях); 2) создание золотого запаса страны;

[3] Экономика: учебник/Под ред. Доц. А.С. Булатова. - М.: Издательство БЕК, 2008 г., стр.56-87

[4] http://kazah.kz/ru/gold.php

[5] Д. Хедли. Запах золота.: учеб. – М.: Проспект, 2008г., стр. 28-33

[6] Букато С.М., Лапидус М.Х. Золото: прошлое и настоящее М., 2008 г., стр. 131-139

[7] http://vestnik.kazntu.kz/?q=kk/node/191

[8] http://www.catalogmineralov.ru/news4291.html

[9] Г. «Караван» от 2.12.2011 г., стр 9-10

[10] http://www.wfin.kz/node/16160

[11] Г. «Экспресс К» от 1 июня  2011 г, стр. 5-8

[12]  Белкин В. Золотовалютные резервы страны и направления их рационального использования / В. Белкин, В. Стороженко // Вопросы экономики: № 10/2007, стр. 41-51.

[13] Таргетирование инфляции — принцип, согласно которому всякий раз, когда рост цен превышает намеченный уровень, процентные ставки должны быть подняты.

[14] Воробьева И.Г., к.э.н. Управление золотовалютными резервами как фактор обеспечения финансовой безопасности государства, стр. 98-109

[15] Таможников В.В. Концепции для эффективного развития рынка золота: дисс. к.э.н. - М. – 2010, стр. 115-127