Формування інвестиційного портфелю

     Аналізуючи  дану таблицю видно, що інвестиції без кредиту і з кредитом однакові, підприємство тільки програє у необхідності платити за відсотки по кредиту, що в результаті зменшує чистий прибуток.

     Проведемо розрахунки внутрішньої норми рентабельності для підприємства з кредитом та без  урахування кредиту. Вони складають 32,98% та 31,63 % відповідно.

     Складемо  графік окупності інвестиційного проекту – рис. 2. 
 

Рис.2. Графік окупності  інвестиційного проекту з урахуванням кредиту. 

          Графік окупності  інвестиційного проекту з урахуванням  кредиту показує, що проект почне приносити дохід на восьмому з половиною році реалізації проекту, а без кредиту цей термін дорівнював 9,19 років.

          Усі результати зводимо  в таблицю 8. 

      ВИСНОВОК 

      Результати дослідження в рамках курсової роботи показали, що вкладення фінансових ресурсів в цінні папери є гарним джерелом для отримання прибутку. При наявності вільних грошових коштів господарюючим суб'єктам не варто нехтувати можливістю придбання цінних паперів різних емітентів і різних видів.

      Працюючи на ринку цінних паперів, інвестор повинен дотримуватися принципу диверсифікації вкладів: прагнути до різноманітності придбаваються фінансових активів з метою зменшення ризику втрати вкладів. Якщо інвестор дотримується принципу диверсифікації, то він обов'язково пов'язаний із сукупністю належних йому цінних паперів різних видів, яка називається інвестиційним (фондовим) портфелем.

      У курсовому проекті розглянуті три типи портфеля цінних паперів: портфель агресивного зростання, портфель консервативного зростання і портфель середнього зросту.

      Портфель агресивного зростання формується з ризикованих цінних паперів, частка яких у портфелі становить 70%. Портфель середнього зросту формується з надійних цінних паперів, що купуються на отностітельно великий період часу і з ризикованих з підвищеним доходом, склад яких весь час оновлюється. Консервативні портфелі складаються на довгострокову перспективу і є найменш ризикованими.

     Аналізуючи розрахунки для практичної частини по підприємству з кредитом і без кредиту, можна зробити висновок про те, що підприємству доцільніше буде скористатися кредитом, тому що внутрішня норма прибутковості для підприємця без використання кредиту становить 31,63%, а для підприємця з кредитом вона дорівнює 32,98%. Чистий дохід в випадку з використанням кредиту буде менший, але підприємець має змогу вигравати за рахунок розтягування інвестиційних вкладень в часі, що в кінцевому підсумку дасть в майбутньому витрати менші за розмірами, навіть з урахуванням виплати кредиту і відсотків по ньому.  

       СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ 

      1. Закону України “Про інвестиційну  діяльність” від 18 вересня 1991 року № 1560-XII // www.rada.kiev.ua

      2. Закон України “Про цінні папери  та фондову біржу” від 18 червня 1991 року № 1201-XII // www.rada.kiev.ua

      3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / М.: Банки и биржи, 1997

      4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / К.: Ника-Центр, 2006

      5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент / К.: Ника-Центр, 2006

      6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый  менеджмент : полный курс. В 2-х т. /СПб : Экономическая школа, 2008

      7. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы  инвестирования / М.: Дело, 2009

      8. Гридчина М.В. Финансовый менеджмент / К.: МАУП, 2009

      9. Ли Ченг Ф., Финнерти Д.И. Финансы  корпораций : теория методы и практика / М.: Инфра-М, 2000

      10. Ушкова Н.М., Бланк І.О., Кукурудза  Л.О., Гуляєва Н.М. Інвестиційний  менеджмент на підприємстві /К., 2005

      11. Шклярук С.Г. Портфельное инвестирование. Теория и практика / К.: Нора-принт, 2000

      12. Орлова О. “Нужен европейский  опыт”//Украинская инвестиционная газета № 50 (322), 11-17 грудня 2001 р.