Характеристика и классификация инвестиционного проекта по основным признакам

PP = IC / ∑ CFn,                       (1.6)       где IC – капитальные вложения, первоначальные инвестиции;

      CFn – денежный проект, который генерирует данный проект.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

 

2.1 Прогнозирование  денежных потоков инвестиционных проектов

 

Исходные данные по проектам А и Б приведены в приложении 1. Автор предлагает рассмотреть в таблице 2.1 и 2.2 общую сумму инвестиций, необходимых для данных проектов. Данные для заполнения таблицы 2.1 и 2.2 автор берет из приложения 1. Для того, чтобы заполнить таблицу 2.1 необходимо рассчитать в процентном соотношении каждый из показателей, например приобретение земельного участка проекта А составляет 11 млн. д.е., это есть 475%. 75% от данной цифры будет число 1,76 млн. д.е. 100% это 2,31 млн. д.е. Таким образом рассчитав каждый из приведенных ниже показателей, получим следующие данные для проекта А и Б в табл. 2.1 и в табл. 2.2.

Таблица 2.1

Общие инвестиции проекта А, млн. д.е.

Категория инвестиций	Годы расчетного периода
	Строит-во	освоение	Полная             производственная мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
Приобретение земельного участка	0	2,24	3,19	3,19	3,19	3,19
Подготовка площадки под строительство	0	0,64	0,84	0,84	0,84	0,84
Строительство зданий          и сооружений	0	5,40	7,15	7,15	7,15	7,15
Приобретение  машин          и оборудования	0	27,64	36,84	36,84	36,84	36,84
Капитальные затраты	0	2,24	3,19	3,19	3,19	3,19
Прирост оборотного капитала	52,50	17,50	-	-	-	-
Прочие затраты	0	-	-	-	-	-
Общие инвестиции	52,50	55,67	51,21	51,21	51,21	51,21

Таблица 2.1

Общие инвестиции проекта Б, млн. д.е.

Категория инвестиций	Годы расчетного периода
	Строит-во	освоение	Полная             производственная мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
Приобретение земельного участка	0	1,76	2,31	2,31	2,31	2,31
Подготовка площадки под строительство	0	0,64	0,84	0,84	0,84	0,84
Строительство зданий          и сооружений	0	6,32	8,42	8,42	8,42	8,42
Приобретение  машин          и оборудования	0	24,48	32,63	32,63	32,63	32,63
Капитальные затраты	0	2,08	2,73	2,73	2,73	2,73
Прирост оборотного капитала	41,25	13,75	-	-	-	-
Прочие затраты	0	-	-	-	-	-
Общие инвестиции	41,25	49,03	46,93	46,93	46,93	46,93

Показатель прирост оборотного капитала на стадии строительства составляет 75% общей величины оборотных средств  за месяц, значит если оборотный капитала проекта А, за месяц 70 млн. д.е. 75% этой суммы 52,50 млн. д.е. 25% это 17,50% соответственно. Проект Б рассчитан аналогично.

Из проведенного анализа по проекту А, мы видим, что общий объем инвестиций составил 313,01 млн. д.е., по проекту Б 278 млн. д.е. Исходя из этих данных автор может сделать вывод об источниках финансирования.

 

2.2 Расчет потребности в инвестиционных ресурсах и определение источников финансирования

 

Для того чтобы понять к  каким источникам финансирования необходимо обратится, нужно для начала понимать, какую часть от общих инвестиций оставляет акционерный капитал  учредителей. Составим следующие таблицы 2.4 и 2.5, которые будут содержать  необходимые данные по двум проектам.

Таблица 2.3

Источники финансирования проекта А, млн. д.е.

Категория источников финансирования	Годы расчетного периода
	Строительство	Освоение	Полная производственная   мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
Акционерный капитал	-	36,32	48,42	48,42	48,42	48,42
коммерческие банки	-	13,12	17,47	17,47	17,47	17,47
Кредиты поставщиков	-	-	-	-	-	-
Прочие источники	-	-	-	-	-	-
Итого по   всем источникам	-	49,44	65,89	65,89	65,89	65,89

 

По заданным данным мы видим, что акционерный капитал  составляет 230 млн. д.е. Из анализа проведенного в пункте 2.1 видно, что общий объем  инвестиций на проект А составляет 313 млн. д.е., соответственно, 313-230=83(млн. д.е.) Именно эту цифру нам необходимо либо занять у поставщиков в виде кредита, либо взять кредит в коммерческом банке, или воспользоваться другими источниками финансирования, автор решил для проекта прибегнуть к кредиту коммерческого банка, выданного на срок 5 лет под 16% годовых.

Проведем аналогичный  анализ для проекта Б общий объём инвестиций составляет 278 млн. д.е., уровень акционерного капитала составляет 200 млн. д.е. Соответственно 78 млн.д.н. автор предлагает взять, воспользовавшись также кредитом коммерческого банка, выданного под 16% годовых, сроком на 5 лет, на срок реализации нашего проекта аналогично проекту А. Исходя из имеющихся данных автор предлагает составить таблицу 2.4, содержащую полный объем информации по проекту Б.

Таблица 2.4

Источники финансирования проекта Б, млн. д.е.

Категория источников финансирования	Годы расчетного периода
	Строительство	Освоение	Полная производственная   мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
Акционерный капитал	-	31,60	42,10	42,10	42,10	42,10
Коммерческие банки	-	12,32	16,42	16,42	16,42	16,42
Кредиты поставщиков	-	-	-	-	-	-
Прочие источники	-	-	-	-	-	-
Итого по   всем источникам	-	43,92	58,52	58,52	58,52	58,52

Можем сделать вывод, что  источники финансирования обоих  проектов покрывают уровень общих  инвестиций по проектам, составим прогноз  текущих издержек и отчет о  чистых доходах наших проектов в  следующем пункте.

 

2.3 Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах

 

Составим обзор необходимых  данных для отчета по текущим издержкам, исходя из имеющихся исходных данных, внесем их в таблицу 2.5 для проекта А, и в таблицу 2.6 для проекта Б.

Таблица 2.5 

Текущие издержки производства проекта А, млн. д.е.

Категория издержек	Годы расчетного периода
	Освоение	Полная производственная мощность
	75%	100%	100%	100%	100%
Прямые   издержки            на материалы	0,0018	0,0023	0,0023	0,0023	0,0023
Прямые   издержки на персонал	0,0028	0,0037	0,0037	0,0037	0,0037
Накладные расходы	33,16	44,21	44,21	44,21	44,21
Административные издержки	9,48	12,63	12,63	12,63	12,63
Издержки на сбыт	10,76	14,31	14,31	14,31	14,31
Амортизация	2,98	3,97	3,97	3,97	3,97
Общие производственные издержки	56,382	75,122	75,122	75,122	75,122

Из составленной таблицы мы видим, что текущие издержки составляют 356,87 млн. д.е. Каждый из приведенных показателей мы рассчитали по аналогии таблицы 2.1 из расчета процентного соотношения от общего числа показателя. Например прямые издержки проекта А по исходным данным это 11 тыс.д.е., это есть 475%, т.к. табличные данные в млн. д.е., то 75% от этой суммы это 0,0018 млн.д.е., а 100% это 0,0023 млн.д.е. Показатель накладные расходы дан в исходных данных за год, следовательно наш проект составляет 5 лет, и мы умножили 5 лет на исходные данные 42 млн. д.е. и получили 210 млн. д.е. на весь период нашего проекта, аналогично расчитали административные издержки. По данной аналогии составим таблицу для проекта Б.

Таблица 2.6 

Текущие издержки производства проекта Б, млн. д.е.

Категория издержек	Годы расчетного периода
	Освоение	Полная производственная мощность
	75%	100%	100%	100%	100%
Прямые   издержки            на материалы	0,189	0,252	0,252	0,252	0,252
Прямые   издержки на персонал	0,288	0,378	0,378	0,378	0,378
Накладные расходы	36,32	48,42	48,42	48,42	48,42
Административные издержки	9,48	12,63	12,63	12,63	12,63
Издержки на сбыт	10,76	14,31	14,31	14,31	14,31
Амортизация	2,70	3,60	3,60	3,60	3,60
Общие производственные издержки	59,264	78,966	78,966	78,966	78,966

Из составленной таблицы  мы видим, что текущие издержки составляют 375,12 млн. д.е.

Составим отчет о чистых доходах для проекта А, исходя из проведенного анализ.

Таблица 2.7

Отчет о чистых доход по проекту А, млн.д.е.

Показатель	Годы расчетного периода
	Освоение	Полная                   производственная мощность
	75%	100%	100%	100%	100%
Выручка от реализации	1,36	1,76	1,76	1,76	1,76
Общепроизводственные издержки, в т. Ч.	56,382	75,122	75,122	75,122	75,122
-амортизация	2,98	3,97	3,97	3,97	3,97
Проценты за кредит	10,52	13,97	13,97	13,97	13,97
Валовая прибыль	-55,03	-73,36	-73,36	-73,36	-73,36
Налоги	-	-	-	-	-
Чистая прибыль	-	-	-	-	-
Оттоки   от   финансовой деятельности	10,52	13,97	13,97	13,97	13,97
Нераспределенная прибыль	-	-	-	-	-
Прибыль    нарастающим  итогом	-	-	-	-	-