Источники и формы финансирования инвестиций в основные средства

     На покрытие расходов по проекту предприятием могут быть использованы собственные денежные средства  в  сумме (переведенной по курсу, ориентированного на момент приобретения оборудования) за счет амортизационного фонда, прибыли и поступлений от реализации оборудования. Учитывая финансовые возможности предприятия, считаем, что предприятие самостоятельно без внешней помощи может осуществить данный проект.

Расчет погашения долговых обязательств(в тыс.у.е.)

1. Условия предоставления заемных средств:              Таблица3.3

Сводный расчет

Таблица 3.4

Выплата процентов и погашение кредита будет осуществляться исходя из имеющихся на предприятии собственных средств.

Собственные средства предприятия

Определяем насколько выгодно проведение данного мероприятия для ор определить насколько выгодно проведения данного мероприятия для организации путем осуществления расчетов по основным показателям эффективности вложения инвестиций.

     Определим для себя основные исходные данные:

r - ставка дисконта . В наших расчетах будем использовать ставку равную 17%, т.к. расчеты будем производить в долларах США исходя из предполагаемого курса.

Дисконтный = 1/(1+r)

                                                   множитель

     Полезный срок эксплуатации оборудования 5 лет.

     Составим следующую таблицу для определения накопленного дисконтированного потока наличности.

     Далее все поступления и чистый доход будем учитывать в долларах США.

Таблица

Потоки денежных средств для данного проекта при ставке дисконта 17%

     Если чистая текущая стоимость проекта (NPV) положительна, то это означает, что в результате реализации такого проекта ценность фирмы возрастёт и, следовательно, инвестирование пойдёт её на пользу, т. е. проект может считаться приемлемым.

     Для данного проекта необходимо рассчитать чистую текущую стоимость (NPV). Ее значение позволит судить приемлемости инвестиционного проекта.

NPV = CF1/(1+k)1+CF2/(1+k)2+…+CFn / (1+k)n-I0 =

NPV = (1567+1545+3000+3716+3876)-5937=7767 $

     Полученный  результат дает право говорить о возможности и приемлемости внедрения проекта на предприятии, так как позволит получить прибыль по истечении срока внедрения и возмещения  затрат на инвестирование.

Следующим шагом разработки и анализа проекта является расчет внутренней нормы рентабельности (IRR).

IRR= r1- NPV1*(r2-r1) / (NPV2-NPV1).

     Для расчета IRR составим следующую таблицу, в которой определим NPV для, например, 15%.

Таблица

Потоки денежных средств для данного проекта при ставке дисконта 15%

     Данный показатель позволяет найти граничное значение коэффициента дисконтирования, разделяющее инвестиции на приемлемые и невыгодные.

IRR=0,17 –(- 1355)*(0,15-0,17)/ (2459-(-1355)) = 9,84 %

     Полученный результат свидетельствует об неприемлемости осуществления инвестиционного  проекта при ставке дисконта более -9,84%.

     Следующим показателем оценки инвестиционного проекта - рентабельность инвестиций, который позволяет определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчёте на 1 руб. инвестиций. Расчёт показателя рентабельности производится по формуле:

PI=[]/I0

PI =(1567+1545+3000+3716+3876)/5937=230,8

     Определим  срок окупаемости проекта, т.е. промежуток времени который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если же сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций.

PP=     или      PP= t- NPVt / NPVt+1 + NPVt

PP = 2 – (-1355)/2459– (-1355) = 3,5 года

     Исходя из проведенных расчетов, можно сделать вывод о целесообразности внедрения инвестиционного проекта, срок окупаемости  которого составит 3,5 года, индекс доходности 230,8 и чистую текущую стоимость равную 7767 $

Заключение

В данном курсовом проекте рассмотрены возможности вложения инвестиций в технику исследуемого предприятия. На мой взгляд данная тема очень актуальна сейчас, особенно для нашей страны. Именно из-за недостатка инвестиций Беларусь не может сделать скачёк вперёд по развитию промышленности и выхода на мировой рынок продукции отечественного производства. Инвесторы не смеют вкладывать свои капиталы в производство, считая инвестиции слишком рискованными и недостаточно выгодными, а иностранные инвесторы тоже не заинтересованы вкладывать средства в государственные предприятия. Основным путем выхода из этой ситуации мне видится значительное увеличение государственных капиталовложений  в начальные стадии научно-технического развития, т.е. в фундаментальные научные исследования, прикладные исследования и, самое главное, внедрение в производство новой более современной техники. Тогда станет возможным увеличение производства конкурентоспособной продукции многих отраслей промышленности и, следовательно, значительное уменьшение импортной зависимости.