Анализ движения денежных потоков предприятия на примере «Климовского Райпо»

6. По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

• с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета:
• с неравномерными временными интервалами притока и оттока денежных средств.

7. По периоду времени:

• краткосрочные денежные потоки (до года);
• долгосрочные денежные потоки (свыше года).
8. В зависимости от того, когда поступают денежные средства — в начале периода (предоплата) или в конце периода — различают денежные потоки:
• пренумерандо;
• иостнумерандо.
9. По видам используемых валют различают:
• денежные потоки в национальной валюте;
• денежные потоки в иностранной валюте.

10. По законности осуществления выделяют:

• легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым нормам и налоговому законодательству;
• нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды.

   Рассмотренные классификации позволяют более  целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.² 

1.2. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа денежных потоков 

     Коэффициентный  анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его  помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные  потоки,  а также  рассчитываются коэффициенты  эффективности использования денежных средств предприятия.³

     Важный  момент в использовании данного  метода анализа – изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректив, направленных на оптимизацию управленческих решений в процессе хозяйственной деятельности.

     Прежде  всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.п. Для этого рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности за год по данным формы №4 по формулу:

      ,

где - коэффициент текущей платежеспособности;

      - общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности;

      - общая величина использованных денежных средств на текущую деятельность.

     Одним  из  важнейших  показателей,  определяющих  достаточность  создаваемого предприятием  чистого денежного потока  с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период, который рассчитывается по формуле:

      , 

где - коэффициент достаточности чистого денежного потока;

      - чистый денежный поток по текущей деятельности;

      - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период;

      - прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период;

      - дивиденды, выплаченные собственникам предприятия за период.

В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде, который определяется по формуле:

,

где - коэффициент эффективности денежных потоков;

      - чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

      - отрицательный денежный поток по текущей деятельности за период.

     Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации:

      ,

где - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;

      - чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

       - дивиденды, выплаченные собственникам предприятия за период;

      - прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за период.

     Для оценки синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока по следующей формуле:

      ,

где - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде;

      - приток денежных средств за период (положительный денежный поток);

      - отток денежных средств за период (отрицательный поток).

     Оценка  эффективности  использования  денежных  средств  производится  также  с помощью коэффициентов рентабельности:

• рентабельности положительного денежного потока :

,

где - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

       - чистая прибыль предприятия, полученная за период;

      - приток денежных средств за период (положительный денежный поток).

• рентабельности среднего остатка денежных средств :

 

,

где - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

      - чистая прибыль предприятия, полученная за анализируемый период;

       - средняя величина остатка денежных средств за период.

• рентабельности чистого денежного потока :

,

где   - коэффициент рентабельности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

       - чистая прибыль предприятия, полученная за анализируемый период;

      - чистый денежный поток за анализируемый период. 

1.3. Направления анализа динамики и факторов изменения объемов денежных потоков 

     От  объемов и скорости движения денежного  оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой опенки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для ретроспективного анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

     Основная  цель анализа денежных потоков:

• выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
• определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

     В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежною потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.

     Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции . Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж:

 

     Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательною и чистого денежных потоков:

1. по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждою вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков;
2. отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;
3. по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

     Результаты  горизонтального и вертикального  анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.

     В соответствии с международными стандартами  финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета  о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы,⁴ а также для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

     Прямой  метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

     По  операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом: 

 

где - выручка от реализации продукции и услуг;

  -  полученные авансы от покупателей и заказчиков;

 - сумма прочих поступлений от операционной деятельности:

 - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;