Финансовая устойчивость организации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Апреля 2012 в 22:29, курсовая работа

Описание

Цель курсовой работы – изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия ОАО «РЖД».

Работа состоит из  1 файл

эконом анализ курсак.docx

— 173.27 Кб (Скачать документ)

 

 

Введение

Одной из характеристик стабильного  положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость обусловлена  как стабильностью экономической  среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и  от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Цель курсовой работы – изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия ОАО «РЖД».

В теоретической  части курсовой работы необходимо раскрыть понятие, факторы и информационную базу финансовой устойчивости предприятия.

В аналитической части  произвести в таблицах необходимые  расчеты для анализа финансовой устойчивости, оценить положительные  и отрицательные изменения, разработать  направления совершенствования  деятельности, резервы предприятия  ОАО «РЖД».

Источником информации для анализа  финансовой устойчивости предприятия  является форма № 1 – «Бухгалтерский баланс», форма № 2 –

«Отчет о прибылях и убытках».

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости коммерческой организации

1.1 Понятие и сущность финансовой  устойчивости предприятия

 

Любая наука  базируется на общепринятых, обоснованных теоретических понятиях. Трактовка  в профессиональном финансовом лексиконе  термина - финансовая устойчивость, по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В зарубежной экономической литературе и мировой практике аналитики  по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости. Далее в курсовой работе будут приведены некоторые определения  финансовой устойчивости предприятия.

«Финансовая устойчивость (Long-Term Solvency) - способность фирмы поддерживать целевую структуру источников финансирования.»

Смысл данного  тезиса предопределяется тем обстоятельством, что, во-первых, бесплатных источников финансирования практически не бывает и, во-вторых, стоимость источников варьирует. Сформулированный тезис говорит о том, что теоретически можно оптимизировать структуру источников финансирования.

В сложившихся  условиях финансовую устойчивость можно  структурировать как:

-текущую - на конкретный момент времени;

-потенциальную  - связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;

-формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

-реальную - в условиях конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис. 1.1).

В результате осуществления какой-либо хозяйственной  операции финансовое состояние предприятия  может остаться неизменным, улучшиться или ухудшиться.

 

Рисунок 1.1. Виды финансовой устойчивости предприятия


 

«Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.»

«Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.»

Финансовая  устойчивость - отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

«Финансовая устойчивость - это главный компонент  общей устойчивости организации, так  как она является характерным  индикатором стабильно образующегося  превышения доходов над расходами.» 

Определение её границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в  условиях рыночной экономики, так как  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет  препятствовать развитию, отягощая затраты  излишними запасами и резервами.

Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться  таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует  требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации.

Отсюда  сущность финансовой устойчивости определяется эффективным сформированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы ее проявления могут быть различны.

Также следует  отметить, то что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся  в процессе всей финансово-хозяйственной  деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Поэтому  в следующем параграфе курсовой работы, будут рассмотрены основные факторы влияющие на финансовую устойчивость предприятия.

 

1.2. Значение, задачи и источники анализа финансовой устойчивости

 

Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости  от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.  Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость  имущества. Поэтому в целях анализа  финансовой устойчивости более пристальное  внимание должно быть обращено на пассивы  предприятия.

Важнейший показатель данной группы индикаторов — коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии (Ккск). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия.

Ккск=

Собственный капитал 

Итог баланса (нетто)


 

 

Достаточно высоким уровнем  Ккск в США и европейских странах считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования (в Японии допускается его снижение до 0,2).

Величиной, обратной Ккск, является коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

Кфз =

Итог баланса (нетто)

Собственный капитал


 

 

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск): 

 

Кмск =

Собственные оборотные средства

Собственный капитал 


 

 

Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств  с финансовой точки зрения. Чем  больше его значение, тем лучше  финансовое состояние. Оптимальное  значение коэффициента равно 0,5.

Зависимость предприятия от внешних  займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала (коэффициент задолженности (Ккзк): 

 

К3.4 =

Заемный капитал

Итог баланса (нетто)


 

 

Чем больше значение показателя, тем  выше степень риска акционеров, поскольку  в случае невыполнения платежных  обязательств возрастает возможность  банкротства предприятия. Нормативное значение показателя 0,5¸1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Для характеристики соотношения заемных  средств и других элементов капитала рассчитываются:

коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк): 

 

Ксзк =

Долгосрочные пассивы

Заемный капитал

   

коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (Ксзс):

Ксзс =

Заемный капитал

.

Собственный капитал


 

Основным источником информации служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом  отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную  записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие  деятельность предприятия в целом  за год. Источником информации о том  или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская  отчетность. При изучении хозяйственной  деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная  отчетность, которая отражает совокупные итоги их работы в целом.

Однако не все данные, необходимые  для глубокого и всестороннего  изучения деятельности предприятия, имеются  в отчетности. Поэтому в качестве дополнительного источника информации используется хозяйственный учет —  оперативный, бухгалтерский и статистический. Важное значение для углубления анализа  имеет привлечение первичной  учетной документации. Компьютерный учет позволяет оперативно сводить  данные текущего контроля и получать ежедневные сводки, характеризующие  отдельные стороны работы предприятия (выполнение норм выработки, расход материалов, выпуск продукции и т.п.). Это значительно расширяет информационную базу анализа. Широко используется при экономическом анализе плановая информация: данные перспективного, годового плана предприятия и его оперативных планов.

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость как одна из важнейших характеристик финансового  состояния коммерческой организации (предприятия) определяется соотношением заемных и собственных средств  в структуре ее капитала и характеризует  степень независимости коммерческой организации от заемных источников финансирования.

Основным источником информации для  анализа финансовой устойчивости коммерческой организации является ее бухгалтерский  баланс.

Прежде чем преступить собственно к рассмотрению методики анализа  финансовой устойчивости, необходимо ввести ряд следующих понятий: собственный  капитал (СК), краткосрочные обязательства (КО) и заемный капитал (ЗК), - принимаемых  в расчет для целей анализа, определив  их с помощью следующих формул, составленных на основе строк бухгалтерского баланса:

Информация о работе Финансовая устойчивость организации