Финансовая устойчивость организации

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные  активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные  и дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы оборотных активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и  т.д.

Значительно больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они  отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (A3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство

Соответственно  на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия: П1 — наиболее срочные  обязательства (кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); П2 — среднесрочные  обязательства (краткосрочные кредиты  банка); П3 - долгосрочные кредиты банка  и займы; П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно  в распоряжении предприятия.

Данные соотношений  активов и пассивов представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3. – Группировка активов и пассивов по степени ликвидности ОАО «РЖД» за 2009-2010 г.

Актив	2009	2010	Пассив	2009	2010
А1	26552706	61656855	П1	308342157	257549520
А2	67975821	95970950	П2	34350104	47459257
А3	72843276	69699289	П3	355053691	328817805
А4	3494337440	3578590836	П4	2963963291	3172091348
Итого активы	3661709243	3805917930	Итого пассивы	3661709243	3805917930

 

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если соблюдаются  следующие неравенства: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4

На основании  данных представленных в таблице  2.3. проверим ликвидность баланса предприятия за 2009, 2010 гг., данные представим в таблице 2.4.

Норматив	2009 г.	2010 г.
А1>П1	А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2	А2>П2
АЗ>ПЗ	АЗ<ПЗ	АЗ<ПЗ
А4<П4	А4>П4	А4>П4

 

Как показывает таблица 2.4., баланс предприятия в 2010 г. является неликвидным, потому что отношение только второй групп и статей баланса соответствует нормативному значению, тогда как не соблюдаются условия первого, третьего и четвертого неравенства.

Наряду с  абсолютными показателями, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, рассчитывают относительные  показатели финансовой устойчивости предприятия. Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого  коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности  более 2-3, это, как правило, говорит  о нерациональном использовании  средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы  говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности  может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных  счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного  показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом рекомендуется  использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Данные расчетов относительных показателей ликвидности приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5. – Показатели ликвидности предприятия ОАО «РЖД» за 2009 – 2010 г.

Наименование	Норматив	2009	2010	Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия)	1-2	0,49	0,75	0,26
Коэффициент быстрой ликвидности  или критической оценки	0,7- 0,8	0,28	0,52	0,24
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,08	0,20	0,12
Общий показатель ликвидности баланса  предприятия	>=1	0,19	0,34	0,15

 

При анализе  данных представленных в таблице  2.5. можно отметить, что все показатели не соответствуют нормативным значениям и даже меньше их, так что можно сделать вывод о том, что предприятие имеет не достаточно денежных средств для оплаты имеющейся кредиторской задолженности.

3. Разработка мероприятий по  повышению финансовой устойчивости ОАО «РЖД»

Анализируя  передовой опыт, можно отметить, что в состав основных мероприятий  по улучшению финансового состояния  рекомендуется включать: инвентаризацию имущества, сокращение дебиторской  задолженности, снижение издержек производства, продажу дочерних фирм и долей  в уставных капиталах других предприятий, продажу незавершенного строительства, оптимизацию количества персонала, продажу излишнего оборудования, материалов и складированных готовых  изделий, конверсию долгов путем  преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки, внедрение прогрессивных  технологий, автоматизации, механизации  производства, совершенствование организации  труда, проведение капитального ремонта, модернизации основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

Для сокращения расходов на содержание основных средств  можно предложить передачу в долгосрочную аренду, консервацию и списание ненужных, лишних, неиспользуемых зданий, машин, оборудования.

Для сокращения накладных расходов предлагается разумное сокращение аппарата управления, экономное  использование средств на командировки, почтово-телеграфные и канцелярские расходы, сокращение потерь от порчи  материалов готовой продукции, оплаты простоев и др.

Финансовое  состояние предприятия не может  быть хорошим, если покупатели его продукции  своевременно не расплачиваются с ним. Очевидно, должна быть повышена ответственность  предприятий - покупателей за нарушение  платежной дисциплины.

Для улучшения  финансового состояния предприятия  необходимо разрабатывать комплекс мер по различным направлениям. Во – первых в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального  использования основных средств. Проблема повышения эффективности использования  основных средств стала еще более  актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий  требуют полной ответственности  за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится  в прямой зависимости от эффективности  использования основных средств, то это предполагает своевременную  разработку и внедрение мероприятий  по повышению эффективности использования  основных фондов, имеющихся в распоряжении предприятия.

Поддержание необходимого уровня прибыльности –  объективная закономерность нормального  функционирования организации в  рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из главной причин банкротства.

Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в  текущем и перспективном периодах, а следовательно это означает обеспечение:

- получение  максимальной прибыли, соответствующей  ресурсам организации и рыночной  конъюнктуре;

- необходимо  соблюдение максимальной пропорциональности  между уровнем формируемой прибыли  и допустимы уровнем риска;

- сохранение  высокого качества формируемой  прибыли;

- внедрение  эффективных программ участия  персонала в распределении прибыли. 

Проведенный финансовый анализ свидетельствует о том, что ОАО «РЖД» находится в кризисном финансовом состоянии, можно выделить ряд проблем, которые были выявлены в результате анализа финансового состояния предприятия:

1. коэффициенты ликвидности значительно меньше оптимальных значений;
2. отрицательное значение коэффициента маневренности означает, что предприятие фактически не имеет собственных средств;

Таким образом, несмотря на то, что финансовое состояние предприятия  в текущем периоде является абсолютно  устойчивым, в долгосрочном периоде  у предприятия могут появится проблемы, для решения которых  предлагается реализация следующих  мероприятий:

1. обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
2. эффективное управление дебиторской задолженностью менее года и снижение ее уровня, и, как следствие, увеличение доли денежных средств и повышение её оборачиваемости;
3. чтобы увеличить коэффициент маневренности, необходимо увеличить собственные средства, что позволит ОАО «РЖД» внедрять новые технологии, совершенствовать продукцию.
4. ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
5. пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Таким образом, для повышения  уровня финансовой устойчивости предприятие  должно провести комплекс мер, направленных на эффективное управление дебиторской  задолженностью, затратами, а также  создание различных резервов. Проведенные  в совокупности мероприятия смогут помочь предприятию повысить прибыль  и добиться улучшения показателей  финансовой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

       Главная цель коммерческого предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что  от эффективности управления финансовыми  ресурсами и предприятием целиком  и полностью зависит результат  деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение  эффективности производства, а также  занятие устойчивых позиций предприятия  на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить  анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность  выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.