Кредитно-денежная политика

    С регулирующей функцией тесно связана  контролирующая функция.

    Контролирующая  функция включает определение соответствия требованиям к качественному  составу банковской системы, т.е. процедуру  допуска кредитных институтов на национальный банковский рынок. Кроме  того, сюда относятся разработка набора необходимых для кредитных институтов экономических коэффициентов и  норм, а также контроль за ними.

    Всем  центральным банкам присуща информационно-исследовательская функция, То есть функция научно-исследовательского, информационно-статистического центра. Информационно-исследовательская функция центрального банка предполагает также консультационную деятельность. В порядке информационного обмена, а также с целью консультаций центральными банками проводятся встречи, конференции, в том числе и на международном уровне.

    Определив цели деятельности Банка России, рассмотрим более подробно функции, которые  Центральный Банк выполняет для  осуществления этих целей.

    Исходя  из основных целей своей деятельности Банк России выполняет следующие функции в соответствии с Федеральным законом “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” от 26 апреля 2007 г.:

    • во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

    • монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

    • является кредитором последней инстанции  для кредитных организаций и  организует систему рефинансирования;

    • устанавливает правила осуществления  расчетов в Российской Федерации;

    • устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

    • осуществляет государственную регистрацию  кредитных организаций, выдает и  отзывает лицензии кредитных организаций, а также организаций, занимающихся их аудитом;

    • осуществляет надзор за деятельностью  кредитных организаций;

    • регистрирует эмиссию ценных бумаг  кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

    • осуществляет все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России;

    • осуществляет валютное регулирование  и определяет порядок расчетов с  иностранными государствами;

    • организует и осуществляет валютный контроль в соответствии с законодательством  Российской Федерации;

    • принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и  организует его составление;

    • в целях осуществления указанных  функций проводит анализ и прогнозирование  состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений;

    •   публикует статистические материалы  и соответствующие данные;

    •   осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

    Денежно-кредитная  политика центрального банка РФ как  составная часть государственно-монополистического регулирования экономики представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в  обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного  обращения и кредита (совокупного  денежного оборота).

    Эмиссия банкнот – эта функция является одной старейшей функций любого центрального банка.

    Рефинансирование  кредитно-банковских институтов (коммерческих банков), т.е. предоставление им заимствований  в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности, - важное направление деятельности ЦБ. Цель рефинансирования заключается в  том, чтобы влиять на состояние денежно-кредитной  сферы. Выполняя функцию рефинансирования, центральный банк выступает в  качестве кредитора последней инстанции  или банка банков.

    Реализация  валютной политики – центральный  банк осуществляет валютную политику, включающую в себя комплекс мероприятий, нацеленных на укрепление внешнеэкономической  позиций страны.

    В самом общем виде валютная политика включает в себя:

• регулирование валютного курса;
• проведение валютного регулирования и валютного контроля;
• формирование официальных золотовалютных резервов и управление ими
• осуществление международного валютного сотрудничества и участие в

         международных валютно-кредитных  организациях.

    Регулирование деятельности кредитных институтов – контроль над работой кредитных  институтов (банков) проводится для  того, чтобы обеспечить устойчивость некоторых из них, и предусматривает  целостный и непрерывный надзор за осуществлением каждым банком его  функций в соответствии с действующим  законодательством и инструкциями.

    Банковский  надзор преследует две цели:

• защиту вкладчиков от возможных потерь;
• поддержание стабильности на финансовом рынке посредством

         предотвращения системных рисков.

    Функция финансового агента правительства  – являясь по своему статусу финансовым агентом правительства, центральный  банк осуществляет операции по погашению  государственного долга, кассовому  исполнению бюджета, ведению текущих  счетов правительства, надзору за хранением, а также переводу валютных средств  при осуществлении расчетов правительства  с другими странами.

    Как видно, детальный перечень функций  Центрального банка РФ не противоречит международной практике и стандартам работы центральных банков. Центральный  банк РФ прежде всего выполняет функцию  денежно-кредитного регулирования  экономики и эмиссионную функцию.

    Центральный банк — крупнейший финансовый центр, который через систему экономических рычагов воздействует на деятельность банков, взаимодействующих с промышленностью, сельским хозяйством, торговлей, структурами всех форм собственности. Центральный банк не ведет операции с деловыми фирмами или населением. Его клиентура — коммерческие банки и другие кредитные учреждения, а также правительственные организации. Основной функцией ЦБ РФ является проведение общенациональной денежно-кредитной политики (распределение денежных ресурсов и формирование влияния на денежный рынок). 

    3.2. Инструменты денежно-кредитной  политики и их  использование на 2009 год 

    В 2009 году Банк России планирует продолжить работу по совершенствованию системы  инструментов денежно-кредитной политики и их оперативное использование  для обеспечения устойчивого  состояния денежно-кредитной сферы  при различных сценариях социально-экономического развития страны.

    Приоритет будет иметь последовательная активизация  процентной политики и повышение  значимости канала процентных ставок трансмиссионном механизме денежно-кредитной  политики по мере формирования необходимых  экономических предпосылок. К ключевым факторам относятся: прогнозируемое в  среднесрочной перспективе значительное уменьшение положительного сальдо платежного баланса, соответствующее уменьшение участия Банка России в операциях  на внутреннем валютном рынке. Следствием этого должно стать замедление динамики денежного предложения. В этих условиях можно ожидать усиления влияния  ставок по операциям Банка России на процентные ставки в российской экономике.

    Последовательное  сужение коридора процентных ставок по операциям Банка России на денежном рынке в 2009 году останется стратегическим направлением процентной политики. В  условиях отмены ограничений надвижение капитала повышение нижней границы  коридора будет осуществляться с  учетом риска масштабного притока  иностранного капитала.

    Банком  России будут использоваться инструменты  абсорбирования свободной банковской ликвидности. При этом в 2009 году основным каналом стерилизации (по объему абсорбируемых  денежных средств) по прежнему будет  использование бюджетного механизма  в рамках перехода с 1 февраля 2008 года перехода к формированию Резервного фонда и Фонда будущих поколений.

    Ведущую роль в связывании Банком России свободных  денежных ресурсов будут играть рыночные инструменты, используемые на аукционной основе. Переход к выпуску краткосрочных  ОБР будет способствовать упрощению  использования данного стерилизационного  инструмента и, соответственно, повышению  спроса на него со стороны участников денежного рынка. Одновременно в 2009 году Банк России продолжит применение инструментов постоянного действия, обеспечивающих связывание ликвидности  на короткие сроки (депозитные операции по фиксированным ставкам на стандартных  условиях).

    Кроме того, при необходимости долгосрочного  абсорбирования ликвидности Банк России предполагает осуществлять операции по продаже государственных ценных бумаг из собственного портфеля (без  обязательства обратного выкупа). В 2009 году предполагается рассмотреть  вопрос об изменении структуры портфеля государственных ценных бумаг, принадлежащих  Банку России, за счет обмена облигаций  федерального займа (ОФЗ) с нерыночными  характеристиками на более ликвидные  выпуски, что будет способствовать повышению эффективности использования  данного инструмента.

    Обязательные  резервные требования по прежнему будут  использоваться Банком России в качестве прямого инструмента регулирования  ликвидности банковского сектора.

    В случае значительного роста банковской ликвидности, в частности вследствие интенсивного притока краткосрочного иностранного капитала в российскую экономику, когда применение иных инструментов для ее абсорбирования не сможет дать должного эффекта,

    Банк  России допускает вероятность повышения  нормативов обязательных резервов. Вместе с тем в целях предоставления кредитным организациям возможности  оперативно управлять собственной  ликвидностью Банк России может продолжить поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов. Банк России учитывает возможность изменения  уровня ликвидности банковского  сектора, связанного с внешними шоками, в том числе риски значительного  сокращения уровня ликвидности в  условиях продолжения действия факторов неопределенности в отношении направления  трансграничного движения капитала, а также изменений мировых  цен на товары российского экспорта.

    В случае снижения уровня банковской ликвидности, в том числе носящего кратко срочный  характер, Банк России готов активизировать применение инструментов по предоставлению денежных средств кредитным организациям на аукционных и фиксированных условиях. Для этого будет продолжено проведение аукционов прямого РЕПО, ломбардных кредитных аукционов, применение инструментов постоянного действия (ломбардных кредитов, предоставляемых по фиксированным  процентным ставкам, сделок «валютный  своп»). Для обеспечения бесперебойного осуществления расчетов кредитным  организациям на ежедневной основе будут  предоставляться внутридневные  кредиты и кредиты “овернайт” Банка России.

    В целях повышения эффективности  операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций Банк России в течение 2008 года продолжит работу по созданию единого механизма рефинансирования. При этом основной задачей Банка  России является создание системы, которая  предоставит любой финансово  стабильной кредитной организации  возможность получать внутридневные  кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты  на срок до 1 года под любой вид  обеспечения, входящий в «единый  пул» обеспечения.

    Планируемые меры направлены на обеспечение оперативного доступа кредитных организаций  к достаточному объему денежных средств, предоставляемых за счет операций Банка  России.

    В 2009 году будет продолжена работа по включению в Ломбардный список Банка  России ценных бумаг, отвечающих требованиям  Банка России, а также по расширению круга контрагентов Банка России по операциям рефинансирования и  количества кредитуемых счетов кредитных  организаций, открытых во всех территориальных  учреждениях Банка России.

    В связи с планируемым расширением  состава имущества, принимаемого в  обеспечение кредитов Банка России, в течение 2009 года Банк России будет  отрабатывать механизм привлечения  специализированных организаций, в  том числе Агентства по страхованию  вкладов, к организации публичных  торгов по реализации имущества, принятого  в залог по кредитам Банка России и не обращающегося в России на организованном рынке, в случае непогашения  кредитными организациями _ заемщиками кредитов Банка России. 

    3.3. Количественные ориентиры  денежно-кредитной  политики и денежная  программа на 2009-2010 год 

    В соответствии со сценарными условиями  и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2009 год и на период до 2010 года Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2008 году до 6-7%, в 2009 году до 5,5-6,5%, в 2010 году до 5-6% (из расчета декабрь к декабрю). Указанной  цели по общему уровню инфляции на потребительском  рынке соответствует базовая  инфляция 5-6% в 2008 году, 4,5-5,5% в 2009 году и 4-5% в 2010 году.