Кредитный рынок в российской экономике

      Особое  положение эмиссионных банков определяет особенности их активных и пассивных операций. Особенность пассивных операций центральных эмиссионных банков состоит в том, что источником образования их ресурсов служат преимущественно не собственные капиталы и их привлеченные вклады, а эмиссия банкнот.

      Кроме того, эмиссионные банки аккумулируют депозиты коммерческих банков и государства. Часть средств коммерческие   банки   обязаны   хранить   в   виде   кассовой   наличности (кассовых резервов), для того чтобы бесперебойно удовлетворять все требования вкладчиков о выдаче наличных денег. Корреспондентский счет коммерческого банка в центральном эмиссионном банке, а на практике в его территориальном подразделении равнозначен по   своей ликвидности денежной наличности. При посредстве корреспондентского счета в территориальном подразделении центрального банка коммерческие банки осуществляют между собой расчеты. Как правило, коммерческие банки имеют определенный остаток на своем корреспондентском счете в центральном банке, который становится сосредоточением денежных резервов коммерческих банков.

      В соответствии со сложившейся практикой  центральный банк не уплачивает коммерческим банкам процентов по депозитам,  однако  бесплатно осуществляет для  коммерческих банков расчетные операции на всей территории страны.

      Наряду  с банковскими вкладами большую  роль в работе эмиссионных банков занимают вклады государства.

      Однако  в тех случаях, когда центральный  банк выдает кредиты коммерческим банкам, они являются, как правило, необеспеченными и по ним коммерческие банки уплачивают значительные  проценты.   Эта  процентная   ставка  называется учетной ставкой центрального банка.

      В России в ряде случаев территориальные  подразделения Центрального Банка  предоставляют коммерческим банкам обеспеченные кредиты для кредитования их текущих платежей по выполнению обязательств перед клиентами. Коммерческий банк работает в режиме дебетового сальдо.

      В области активных операций центральные  эмиссионные банки отличаются от коммерческих банков по характеру заемщиков и формам кредитования. Главными заемщиками центральных банков выступают коммерческие банки и государство, а заемщиками коммерческих банков — различные экономические агенты, непосредственно ведущие хозяйственную деятельность.

      Специфической областью деятельности центральных эмиссионных банков является кредитование коммерческих банков. К кредитам в центральном эмиссионном банке коммерческие банки прибегают для целевого кредитования клиентуры, а также в период напряженного положения на денежном рынке. Такие ссуды принимают следующие формы: переучет и перезалог векселей; перезалог ценных бумаг; целевые ссуды центрального банка на инвестиционные цели, т.е. целевые инвестиционные кредиты, предоставляемые центральным банком, определенным предприятиям через коммерческие банки.

      Центральные эмиссионные банки, как в иностранных  государствах, так и в России переучитывают векселя, предъявляемые коммерческими банками. При этом третьей подписью на векселе является подпись коммерческого банка, который перечитывает вексель в центральном банке. Иногда законодательство разрешает центральным банкам производить лишь переучет краткосрочных векселей, например, в России сроком до и 6 месяцев. Перезалог векселей — это краткосрочные ссуды под векселя, предъявленные коммерческими банками. Перезалог ценных бумаг — выдача банковских ссуд под государственные ценные бумаги, но в некоторых странах допускается также выдача ссуд под другие виды ценных бумаг.

      Помимо  коммерческих банков заемщиком у центральных банков является государство. При этом необходимо различать отношения государства и центрального банка при устойчивом и неустойчивом состоянии государственных финансов.

      При устойчивом состоянии государственных  финансов кредитование центральным  банком ограничивается кредитованием краткосрочных потребностей государства для финансирования кассового дефицита государственного бюджета, при неустойчивом он вскоре покрывается из обычных доходов государства. Кассовый дефицит — это временный дефицит на протяжении нескольких месяцев, когда государственные доходы не пожинают текущие государственные расходы. Кредитование такого дефицита не представляет угрозы для денежного обращения, поскольку ссуда, выданная в данном квартале, как правило, погашается в следующем же квартале.

      В тех случаях, когда дефицит государственного бюджета приобретает систематический характер и правительство постоянно пользуется кредитами центрального банка для покрытия дефицита государственного бюджета, ссуды государству становятся фактором инфляции.

      К важным функциям эмиссионных банков относятся операции на открытом рынке и девизные операции.

      Операции  на открытом рынке - это покупка и продажа государственных ценных бумаг. Инвестиции в государственные ценные бумаги для эмиссионных банков   представляют собой не только форму вложения свободных денежных средств, но и способ финансирования государства и метод воздействия эмиссионного банка на денежный рынок. Путем операций на открытом рынке эмиссионные банки могут повышать и понижать общий объем средств у коммерческих банков, предназначенных на   финансирование других потребностей помимо кредитования государства.

      Девизные  операции — это покупка и продажа эмиссионным банком иностранной валюты для поддержания в определенных пределах курса национальной денежной единицы. Эти операции имеют широкое распространение в деятельности Центрального Банка России. Так, в третьем квартале 1995 г. в России был введен так называемый "валютный коридор", когда размеры колебаний курса российского рубля к доллару США были ограничены определенными пределами. 

      Функции, закрепленные Федеральным Законом  за ЦБ¹:

      1) во взаимодействии с Правительством  РФ разрабатывает и проводит  единую государственную денежно-кредитную  политику;

      2) монопольно осуществляет эмиссию  наличных денег и организует  наличное денежное обращение;

      3) является кредитором последней  инстанции для кредитных организаций,  организует систему их рефинансирования;

      4) устанавливает правила осуществления  расчетов в РФ;

      5) устанавливает правила проведения  банковских операций;

      6) осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ, если иное не установлено ФЗ, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

      7) осуществляет эффективное управление  золотовалютными резервами Банка  России;

      8) принимает решение о государственной  регистрации кредитных организаций,  выдает кредитным организациям  лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

      9) осуществляет надзор за деятельностью  кредитных организаций и банковских  групп (далее - банковский надзор);

      10) регистрирует эмиссию ценных  бумаг кредитными организациями  в соответствии с ФЗ;

      11) осуществляет самостоятельно или  по поручению Правительства РФ  все виды банковских операций  и иных сделок, необходимых для  выполнения функций Банка России;

      12) организует и осуществляет валютное  регулирование и валютный контроль  в соответствии с законодательством РФ;

      13) определяет порядок осуществления  расчетов с международными организациями,  иностранными государствами, а  также с юридическими и физическими  лицами;

      14) устанавливает правила бухгалтерского  учета и отчетности для банковской  системы РФ;

      15) устанавливает и публикует официальные  курсы иностранных валют по  отношению к рублю; 

      16) принимает участие в разработке  прогноза платежного баланса  РФ и организует составление  платежного баланса РФ;

      17) устанавливает порядок и условия  осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

      18) проводит анализ и прогнозирование  состояния экономики РФ в целом  и по регионам, прежде всего  денежно-кредитных, валютно-финансовых  и ценовых отношений, публикует  соответствующие материалы и  статистические данные;

      18.1) осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках РФ, в случаях и порядке, которые предусмотрены ФЗ;

      19) осуществляет иные функции в  соответствии с ФЗ.

      2.2. Операции Центральных Банков

      Операции  Центрального Банка делятся на пассивные - операции по созданию ресурсов банка и активные - операции по их размещению. Банк России имеет право осуществлять следующие банковские операции и сделки с российскими и иностранными кредитными организациями, Правительством Российской Федерации для достижения целей, предусмотренных Федеральным законом:

  1) предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;

   2) покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

   3) покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты;

   4) покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

  5) покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;

   6) проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;

   7) выдавать поручительства и банковские гарантии;

   8) осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

   9) открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и территориях иностранных государств;

  10) выставлять чеки и векселя в любой валюте;

  11) осуществлять другие банковские операции и сделки от своего имени в соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской практике. 

      Банк  России вправе осуществлять банковские операции и сделки на комиссионной основе, за исключением случаев, предусмотренных  федеральными законами.

      Главным источником ресурсов центрального банка  в большинстве стран является эмиссия банкнот (от 54 до 85% всех пассивов). На современном этапе выпуск банкнот  полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен  золотом. Золотое обеспечение банкнот  отменено, хотя в некоторых странах формально продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии.

      Современный механизм эмиссии банкнот основан  на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов.

      Механизм  эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами; при кредитовании государства - государственными долговременными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты - соответственно золотом и иностранной валютой.