Кредитный рынок в российской экономике

      Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии  служат активы центрального банка. В  этом, в частности, проявляется взаимосвязь  пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции центрального банка «эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота. В этом смысле можно сказать, что перечисленные активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

      Сказанное не означает, что любая ссуда центрального банка кредитной системе или  государству связана с новым  выпуском банкнот.

      Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка. Источником ресурсов центрального банка служат вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные счета, а также вклады казначейства (средства госбюджета).

      К основным активным операциям центральных  банков относятся: учетно-ссудные операции; банковские инвестиции; операции с  золотом и иностранной валютой. 
 
 

      Учетно-ссудные  операции представлены двумя видами:

      1)ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей (акцептованных солидными банками), казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;

      2)учетные операции - покупка центральным банком векселей у государства и банков.

      Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка  векселей, которые коммерческие банки  купили у своих клиентов. Разница  между суммой, которую центральный  банк платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока его погашения, образует доход банка.

      Ставка, по которой центральный банк предоставляет  ссуды коммерческим банкам и переучитывает  их векселя, называется официальной учетной ставкой, или учетной ставкой центрального банка.

      Банковские  инвестиции - это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложений в государственные  ценные бумаги. Покупка центральным  банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства.

      Прямое  кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, в этих странах  практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах).

      Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных  ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг.

      Соответственно  основными кредиторами государства  выступают не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные  учреждения, компании, население.

      Важной, а нередко главной целью покупки  центральным банком государственных ценных бумаг является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики. 

      2.3. Операции Коммерческих банков 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Кредитный рынок России: современное состояние и перспективы развития

      3.1. Адекватность российского кредитного рынка современному этапу развития рыночной экономики.

        Исследование этапов формирования  и становления кредитного рынка  в контексте развития потребностей  заемщиков показало, что каждая модель экономики создает адекватный ей кредитный рынок (рис.1).

      Известно, что кредитный рынок, благодаря  двойственной природе кредита, может  проявлять как инвестиционную составляющую, так и спекулятивную. Правильно выбранное направление, целевое использование кредита, в частности, в реальный сектор экономики, превращает его в антиинфляционный фактор, в противном случае, кредит застревает в каналах обращения, препятствуя экономическому росту.

      Анализ  показал, что на современном кредитном  рынке России реализуется лишь спекулятивный характер кредита, поскольку сохраняется низкая доля долгосрочных кредитов (18,6 %), банковский кредит остается незначительным источником финансирования инвестиций в основной капитал предприятий (10,2 %), недостаточно развиты гарантийные кредитные продукты. Кроме того, наблюдается тенденция роста долговых титулов, доля которых в общей структуре кредитных продуктов пока незначительна (9,6 %).

      В ходе исследования выявлено, что с  точки зрения субъектов рынка  российский кредитный рынок переживает этап институционального формирования, который характерен для этапа финансовой экономики, что выражается в активизации деятельности небанковских финансовых посредников. Так, прирост активов за 2006 г. небанковских финансовых институтов составил 43,9 %, лизинговых компаний – 179,1 %, факторинговых компаний – 122,5 %.

      Доступность достоверной информации ограничена, участники рынка осуществляют свою деятельность в условиях непрозрачности рынка, высоких кредитных рисков, что сдерживает проявление инвестиционной составляющей кредитного рынка. Поэтому цена кредита, с учетом инфляционной составляющей сохраняется на высоком уровне и отстает от средней нормы прибыли в реальном секторе экономики.

            Таблица 3.1

Этапы эволюции кредитного рынка и их характеристика

 
 
 
 

     продолжение таблицы 3.1

 
 
 
 
 
 

     продолжение таблицы 3.1

 

     Так, средневзвешенная процентная ставка по кредитам в рублях, предоставленным нефинансовым организациям, со сроком погашения свыше одного года на начало 2008 г.составила 12,0 %. Рентабельность проданных товаров (работ, услуг) нефинансового сектора экономики по видам деятельности носила разнонаправленный характер, а именно, в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве по итогам 2007 г. рентабельность составила 4%, в производстве и распределении энергии газа и воды – 4,2 %, в строительстве – 5,2 %,по виду деятельности «оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств и др.» – 8,6%. В среднем по российской экономике рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг) и активов нефинансового сектора экономики составила 9,3%.

      По степени конкурентности российский кредитный рынок соответствует модели монополистической конкуренции. Регулирование осуществляется через механизм конкуренции и деятельность монетарных властей. Соответствующие органы регулирования и надзора законодательно регламентируют деятельность банков и небанковских финансовых посредников. При этом наблюдается несовершенство правовой базы, выражающееся в множественности и несогласованности законов и правовых норм, регулирующих деятельность отдельных субъектов кредитного рынка, в частности микрофинансовых организаций (МФО).

     Таким образом, российский кредитный рынок  совершает трансформацию с этапа  развития кредитного рынка, характерного для капиталистической экономики, на следующий уровень развития, соответствующий финансовой экономике. По мировым тенденциям функционирование кредитного рынка осуществляется в условиях финансовой индустрии, продолжается его прогрессивное развитие. На данном этапе российскому кредитному рынку необходимо не только преодолеть отставание от мировых тенденций, но и одновременно внедрять инновационные кредитные продукты, осуществляя переход с уровня кредитно-депозитного посредничества на уровень финансовой индустрии, обеспечивая инновационное развитие российской экономики. 

      3.2. Предпосылки, необходимые для функционирования современного кредитного рынка России.

        Современный кредитный рынок  это всеобщая форма  взаимосвязанных  отношений кредиторов и заемщиков по поводу купли-продажи кредитных продуктов с учетом спроса и предложения.

      Хотелось  бы предложить вашему вниманию исследования студента Оренбургского университета. Целью исследования является разработка теоретических основ функционирования кредитного рынка и  практических рекомендаций по повышению его эффективности в условиях инновационного развития экономики России.