Федеральное агентство  по образованию РФ

     

 

     Санкт-Петербургский  государственный Горный институт им. Г.В. Плеханова

     (технический  университет) 

     

 

     Реферат 

     По  дисциплине:   Экономика   

                 (наименование учебной дисциплины согласно учебному плану) 
 
 
 
 

     Тема  работы:  Стабилизационный фонд   
 

     Выполнил: студент гр. РГИ-08                           /Стрельченко В.П./

                                            ^{(подпись)              (Ф.И.О.)} 
 

     Оценка:    
 
 
 

     Проверил: ассистент                     ______               /Винокуров С.С./

     ^{(должность)     (подпись)             (Ф.И.О.)} 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Санкт-Петербург

     2010 год

 

     

     Содержание

      

     Введение  ……………………………………………………………………………… 3

     Глава I. Стабилизационный фонд России……………………………………………5

1. Создание Стабилизационного фонда РФ, стабилизационные фонды других стран………………………………………………………………………..……5
2. Стабилизационный фонд как стратегический резерв РФ……………………6

Глава II. Распределение стабилизационного фонда РФ

2.1   Распределение  средств в соответствии с законодательством ………………..9

2.2   Предложения  по возможному использованию  средств Стабилизационного фонда  …………………………………………………………………………………..10

Заключение  ……………………………………………………………………………..13

Список литературы …………………………………………………………………….14

Приложения  …………………………………………………………………………….15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 

     В 2004 г. был создан Стабилизационный фонд Российской Федерации как продолжение  бюджета развития, который впервые  появился в истории российского  бюджета 5 ноября 1998 года. Основной идеей  «бюджета развития» было финансирование государством крупных проектов в промышленности (главным образом в ВПК), которые должны были стать «локомотивами развития» российской промышленности в условиях кризиса.

     По  замыслу экономистов Фонд должен способствовать стабильности экономического развития страны, являться одним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшать инфляционное давление, снижать зависимость национальной экономики от неблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров. Также назначение фонда в выполнении функций стратегического назначения: выполнение обязательств Правительства РФ перед иностранными партнерами; погашение возможного дефицита бюджета страны.

     Стабилизационный  фонд задумывался как благое начинание  государственной власти. Однако только небольшая часть россиян имеет представление об этом макроэкономическом инструменте. Власть не разъясняет населению смысл создания Стабилизационного фонда. В настоящее время все чаще возникают вопросы об использовании накоплений Стабилизационного фонда, о том стоит ли его использовать. Большая часть россиян, судя по социологическому опросу, говорит: давайте потратим Стабилизационный фонд, но при этом абсолютно не понимает, какие последствия могут наступить после бессмысленной и несбалансированной растраты. Многие политики и экономисты предлагают использовать средства накопленные в Фонде. Точек зрения существует множество.

     До  конца 2004 года разговор о судьбе излишков Стабилизационного фонда вообще был теоретическим, ведь тратить  можно только средства, накопленные свыше неприкосновенного запаса в 500 миллиардов рублей. Однако вскоре в Стабилизационном фонде действительно появились излишки, и только тогда начали всерьез задумываться над тем, что с ними делать. Одни призвали привлечь эти деньги для инвестиций в инфраструктуру (так как без этого невозможно удвоить ВВП), другие предложили вкладывать их в инновации и поддержать перспективные венчурные проекты.

     Некоторые также настаивают на повышении базовой  цены на нефть (цены отсечения), а значит сокращении отчислений в Стабилизационный фонд. Эту идею можно понять - во-первых, на стерилизацию уходят средства, которые были бы не лишними в бюджете, а, во-вторых, хочется остановить постоянные внеплановые рекорды пополнения "госзаначки". Кроме того, каждый стерилизуемый рубль потенциально означает для государства упущенную выгоду. Получить эту выгоду можно, только наладив эффективное распределение бюджетных средств.

     Целью данной работы является раскрытие такого понятия как Стабилизационный фонд Российской федерации.

     Для достижения этой цели необходимо определить:

1. что такое Стабилизационный фонд;
2. выяснить является ли такой фонд чисто российским изобретением или такие фонды существуют не только у нас;
3. охарактеризовать подобные фонды в других странах (если они есть);
4. рассмотреть из каких источников формируется Стабилизационный фонд РФ;
5. рассмотреть, куда вкладываются средства, поступающие в него;
6. проанализировать какие доходы приносит вложение средств;
7. показать, на что расходуются основные средства и доходы фонда.

     И в заключении я хочу в данной работе изложить предложения о возможных  путях использования средств  Стабилизационного фонда.

 

Глава I. Стабилизационный фонд России

1.1 Создание Стабилизационного  фонда РФ, стабилизационные  фонды других стран

 

     1 января 2004 года был создан Стабилизационный фонд Российской Федерации, который является частью федерального бюджета. Фонд призван обеспечивать сбалансированность федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой. «Цену отсечения», то есть тот уровень цены нефти, начиная с которой дополнительные доходы поступают в Стабилизационный фонд, устанавливают в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации, глава 13.1, статья 96.1, 96.2. С 1 января 2006 года цена отсечения установлена на уровне 27 долларов США за баррель сорта Юралс¹.

     Фонд  способствует стабильности экономического развития страны, является одним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшает инфляционное давление, снижает зависимость национальной экономики от неблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров.

     Фонды подобные российскому Стабилизационному  фонду существуют во многих странах. По некоторым оценкам, в мире существует около 35 таких фондов. Основные цели этих фондов в целом совпадают. Во-первых - это снижение зависимости бюджета и экономики в целом от поступлений от экспорта сырьевых товаров (Чили, Норвегия, Казахстан, Азербайджан, Аляска, канадская провинция Альберта и т.д.). Во вторых - обеспечение равномерного распределения доходов от использования невозобновляемых природных ресурсов во времени, т.е. их сбережение (Норвегия, Чили, Казахстан, Азербайджан, Аляска, канадская провинция Альберта, Австралия). И в третьих - снижение инфляционного давления на экономику страны (во всех фондах). Существование фондов способствует поддержке долгосрочной макроэкономической устойчивости стран, однако не полностью решает задачу рационального использования бюджетных средств. Для этого должна проводиться разумная и эффективная политика в области бюджетных расходов.

     Различия  между существующими фондами  обычно находятся в деталях. Так, существует несколько распространенных способов формирования и использования  фондов: способ "полного сбережения", способ "постоянного потребления" и правило "средней цены".

     «Способ полного сбережения» предполагает сбережение всех поступлений от невозобновляемых ресурсов с переводом части средств на покрытие дефицита "несырьевого" бюджета, то есть бюджета без учета поступлений от сырьевых товаров. Обычно этот перевод или трансферт эквивалентен доходу от управления средствами фонда. Средства фонда за исключением трансферта сберегаются и инвестируются в иностранные финансовые активы. Этот способ используется в Норвегии.

     «Способ постоянного потребления» заключается  в том, что ежегодно расходуется только постоянный доход от сырьевого сектора, то есть трансферт в бюджет из фонда остается постоянным по отношению к ВВП. Остальные средства сберегаются и инвестируются в иностранные ценные бумаги. Этот способ используется в Казахстане.

     «Способ средней цены» предполагает, что поступления от нефти в части, не превышающей цену отсечения, направляются в бюджет, все что свыше - в Стабфонд. Подобная практика, так называемый способ "средней цены", существует в ряде подобных фондов, наиболее яркий пример - Медный стабилизационный фонд в Чили². Механизм его формирования следующий: правительство ежегодно определяет долгосрочную цену на медь и рассчитывает объем перечисляемых в фонд средств по определенной формуле, в зависимости от превышения фактической цены по экспортным контрактам над базовой долгосрочной. Особенность в том, что эти правила применяются к государственной медной компании и по сути являются для нее дополнительным налогом. Средства фонда приравниваются к золотовалютным резервам и управляются ЦБ. Правительство может их использовать, в случае если цена меди ниже базовой. Средства фонда направляются на выплату внешнего долга и субсидирования цен на бензин.

1.2 Стабилизационный  фонд как стратегический  резерв РФ

 

     Средства  Стабилизационного фонда являются стратегическим резервом государства, который необходим для обеспечения бюджетных обязательств правительства в неблагоприятных экономических ситуациях. Очевидно, что в случае резкого падения цен на нефть может произойти резкое сокращение доходов государства от ее реализации, что может неблагоприятно отразится и на курсе рубля к иностранной валюте. Таким образом, с экономической точки зрения, наиболее обосновано накапливать средства Стабилизационного фонда в иностранной валюте.

     В текущих условиях использование средств Стабилизационного фонда внутри страны приведет к подрыву макроэкономической сбалансированности, ускорению роста внутреннего спроса, превышающего рост предложения, либо перераспределению средств фонда в пользу спекулятивного сегмента национального финансового рынка. Это усилит и без того нарастающее инфляционное давление и значительно повысит темпы укрепления рубля, а также усилит зависимость национального финансового рынка от мировой конъюнктуры цен на нефть.

     Направление средств Стабилизационного фонда на приобретение ценных бумаг российских эмитентов является крайне опасным, поскольку масштабное изъятие в случае неблагоприятной конъюнктуры средств фонда из обращающихся на национальном фондовом рынке финансовых инструментов приведет к дестабилизации последнего. С другой стороны, возможные кризисные явления на российском рынке ценных бумаг могут вызвать падение стоимости активов Стабилизационного фонда, то есть могут подорвать его способность исполнять роль стратегического резерва государства.

     Совсем недавно Минфин России внес в правительство предложения о преобразовании Стабилизационного фонда РФ в Нефтегазовый фонд. В составе нового фонда предлагается выделить Резервный фонд и Фонд сбережений, которые будут различаться функциями, а, следовательно, и правилами управления.

     Резервный фонд должен будет обеспечивать стабильность расходов федерального бюджета и  полное выполнение взятых им обязательств в условиях падения мировых цен  на нефть и газ.

     Фонд  сбережений будет выполнять функцию  сбережения части нефтегазовых доходов для будущих поколений и обеспечения устойчивости бюджетной системы в долгосрочном временном горизонте.

     Исходя  из целей Резервного фонда, управление его средствами должно осуществлять в соответствии с консервативной инвестиционной стратегией. Средства фонда предполагается размещать в высоколиквидные долговые обязательства иностранных государств. Таким образом, основные принципы инвестиционной стратегии Резервного фонда должны соответствовать действующему порядку управления средствами Стабилизационного фонда.