При управлении средствами Фонда сбережений, возможно, применять инвестиционную стратегию, позволяющую размещать  средства на долгосрочной основе не только в высоколиквидные государственные  ценные бумаги, но и в менее ликвидные, более доходные, но вместе с тем и более рискованные финансовые инструменты: акции, корпоративные облигации и производные финансовые инструменты.

     Кроме того, ситуация, при которой уровень  государственных инвестиций фактически зависит от текущего размера труднопрогнозируемых нефтяных доходов, является крайне опасной для бюджета страны. Предполагается, что средства Стабилизационного фонда являются стратегическим резервом государства и в случае ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры правительство Российской Федерации должно использовать их для финансирования дефицита бюджета.

     Основными задачами Стабилизационного фонда  являются поддержание макроэкономической стабильности в государстве и  сглаживание зависимости бюджетных  расходов от внешнеэкономической конъюнктуры.

Глава II. Распределение стабилизационного фонда Российской Федерации

2.1 Распределение средств в соответствии с законодательством

 

     В соответствии с законодательством  РФ средства Фонда могут быть использованы на покрытие дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой цены. Если накопленный объем средств Фонда превышает 500 млрд. рублей, сумма превышения может быть использована на иные цели. Объем использования средств Фонда определяется федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год.

     В начале 2006 г. Счетной палатой была проведена проверка по вопросам формирования и использования Стабилизационного  фонда Российской Федерации и  по вопросам эффективности размещения средств Стабилизационного фонда.

     По  результатам проверки Счетной палаты работы Стабилизационного фонда  в 2005 г. было определено, что механизм, обеспечивающий юридическую безопасность средств Стабилизационного фонда  при их инвестировании в долговые обязательства иностранных государств не утвержден, и по этому операции по управлению средствами Стабилизационного фонда не проводились.

     В 2005 году средства Фонда превысили  уровень в 500 млрд. рублей, и их часть  была направлена на выплату внешнего долга Российской Федерации и  покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации в следующих объемах:

1. 93,5 млрд. рублей (эквивалент 3,3 млрд. долларов США) было направлено на погашение долга перед Международным валютным фондом;
2. 430,1 млрд. рублей (эквивалент 15 млрд. долларов США) - на погашение долга перед странами-членами Парижского клуба;
3. 123,8 млрд. рублей (эквивалент 4,3 млрд. долларов США) - на погашение долга перед Внешэкономбанком по кредитам, предоставленным Министерству финансов Российской Федерации в 1998-1999 годах для погашения и обслуживания государственного внешнего долга Российской Федерации;
4. 30 млрд. рублей (эквивалент 1,04 млрд. долларов США) направлено на покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации.

     Счетная палата РФ 24 мая 2007 г. включила в план проверок на этот год проверку расходования средств Стабилизационного фонда в 2006 г. Об этом заявил на заседании комиссии Совета Федерации по взаимодействию со Счетной палатой зампред Счетной палаты Александр Семиколенных. По мнению Счетной палаты: средства Стабилизационного фонда расходуются нецелесообразно. "Деньги там лежат без движения, то что при этом наше государство еще и заимствует деньги - это мы не одобряем", - подчеркнул А. Семиколенных³.

     Счетная палата уже предлагала различные  варианты инвестирования средств из Стабилизационного фонда. Она считает, что деньги, накопленные государством, необходимо инвестировать.

     Стерилизуемая Стабилизационным фондом денежная масса  является одним из основных факторов сдерживания инфляции. Средства фонда  разрешено тратить на два приоритетных направления - покрытие дефицита Пенсионного фонда и выплату внешних долгов. Так, правительство собирается в ближайшие несколько лет погасить долг в 43 миллиарда долларов Парижскому клубу кредиторов. Средства, необходимые для этого, будут изыскиваться в том числе и из Стабилизационного фонда.

2.2 Предложения по возможному использованию средств Стабилизационного фонда

 

     Благодаря высоким ценам на нефть российское правительство постоянно пополняет  Стабилизационный фонд. Как следовало  бы распорядиться этими деньгами? 25-26 июня 2005 г. ВЦИОМ был проведен Всероссийский опрос. Опрошено 1594 человека в 153 населенных пунктах в 46 областях, краях и республиках России. Статистическая погрешность не превышает 3,4 процента. Данные опроса приведены в табл. 2.1. 
 

     Таблица 2.1

     Данные  Всероссийского опроса на тему: « Как  распорядиться сбережениями Стабфонда»

 

     Причем  по данным того же опроса большинство  людей хотят, чтобы эти деньги работали внутри страны, а не уходили  на досрочное погашение внешнего долга страны. Данные приведены в  таблице 2.2. 

     Таблица 2.2

     Данные  опроса на тему: «  Правильно ли поступает правительство?»

 

     При этом не зависимо от политических пристрастий, уровня доходов, уровня образования  подавляющее число опрошенных считает, что если уж и использовать активы Стабилизационного фонда, то использовать их надо в нашей стране, вкладывая в акции, ценные бумаги наших компаний, что показывают данные приведенные в таблице 2.3

     Таблица 2.3

     Данные  опроса на тему: «Как и где хранить  средства Стабфонда»

Заключение

     В экономических ВУЗах учат будущих  экономистов зарабатывать деньги, вкладывать заработанные деньги и преумножать их, просчитывать возможные финансовые риски,  просчитывать вероятные потери и пытаться их исключить либо свести их к минимуму. Но, к сожалению, наши министры ответственные за экономическое состояние страны научились только копить деньги, складывая их мертвым грузом. Такой вывод мне позволяет сделать анализ доходности размещения средств Стабилизационного фонда.

     Если  деньги аккумулированные в Стабилизационном фонде нельзя пустить в оборот, из-за опасения роста инфляции, зачем покупать деньги других стран? Не лучше ли хранить резервы в золоте или других драгметаллах, создавая золотой запас страны, который не подвержен инфляции. Именно этим путем идет Китай, который наращивает свой золотой запас. И мы можем видеть какими темпами развивается экономика Китая.

     Тут же уместно вспомнить нашу историю - экономическую политику, которую  в своё время проводил выдающийся министр финансов царской России С. Ю. Витте. Всемирную известность получила его денежная реформа 1895 — 1897 гг., в результате которой российский рубль стал одной из наиболее прочных конвертируемых валют мира. Витте не накапливал свободные деньги в стабфондах, а расходовал их на строительство железных дорог, развитие промышленности, науки и образования. В результате за последнее десятилетие XIX в. количество предприятий в России возросло в 1,4 раза, объём промышленного производства удвоился, было учреждено около 150 учебных заведений.

     В настоящее время мы слишком много добываем и слишком много экспортируем. А возможности наши не безграничны. Со временем добыча и экспорт нефти будут снижаться, а другой конкурентоспособной продукции у нас недостаточно — в России с самого начала экономических реформ ставка была сделана на топливно-энергетический комплекс.

     Сейчас  самым приоритетным, самое эффективным  направлением использования средств  Стабилизационного фонда - это  финансирование науки, образования и здравоохранения. Тем самым мы создадим условия  для развития страны не как сырьевого  придатка всего мира, но как высокоразвитой страны с развитой перерабатывающей, наукоемкой промышленностью.

 

Список литературы

 
     

1. Постановление Правительства РФ от 23 января 2004 г. N 31
2. «Российская Бизнес – газета» №520 от 23 августа 2005 г.
3. «Московские новости» №41 от 29 октября 2004 г.
4. «Политический журнал» №15 -16 (158 – 159) от 21 мая 2007 г.