Сущность, функции и роль денег в экономике

1. Анализ денежно-кредитной политики предыдущего года:

• цели и ожидаемые результаты политики;

• количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики;

• динамика денежно-кредитных  показателей;

• использование инструментов денежно-кредитной политики;

• политика валютного курса;

• характеристика состояния  экономики и ее основных секторов (домашних хозяйств, нефинансовых предприятий, государственных финансов, внешнеэкономического и финансового секторов).

2. Цели денежно-кредитной политики на планируемый год:

• концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной  политики;

• перспективы макроэкономического  развития;

• прогноз основных показателей  платежного баланса России;

• основные параметры денежно-кредитной  политики;

• основные показатели денежной программы;

• бюджетная политика;

• совершенствование системы  финансового посредничества в экономике.

Перспективы макроэкономического  развития намечаются на основе Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную и долгосрочную перспективу, планов действий Правительства РФ в области экономической и социальной политики, заявлений Правительства РФ и Банка России об

жономической политике на соответствующий год, ежегодных  бюджетных посланий Президента РФ Федеральному собранию РФ «О бюджетной политике на соответствующий финансовый год».

Перспективы макроэкономического  развития оцениваются с учетом действия внутренних и внешних факторов. Прогноз развития

жономики России должен состоять не менее чем из двух вариантов

(сценариев).

Основные параметры  денежно-кредитной политики включают:

• снижение, а в дальнейшем, при достижении низких значений, сохранение инфляции на уровне, обеспечивающем условия для дальнейшего экономического роста;

• сохранение режима плавающего валютного курса и накопления Банком России золотовалютных резервов при сильном платежном балансе страны;

• определение Банком России ориентиров по темпам роста денежной массы;

• контроль размеров денежной базы;

• формирование денежного  предложения, адекватного денежному спросу;

• повышение доли денежных расчетов в экономике; расширение спектра инструментов денежно-кредитной политики (обязательных резервов, операций на открытом рынке, рефинансирования банков, депозитных операций, процентной политики и др.);

• уменьшение зависимости  состояния государственных финансов от колебаний мировых цен на товары российского экспорта;

• сокращение задолженности  Правительства РФ перед Банком России в условиях бездефицитного бюджета;

• реформирование банковской системы;

• создание условий для  стабильной и сбалансированной работы финансового рынка;

• развитие системы финансового  посредничества и повышение ее эффективности;

• оптимизация всех видов  финансовых рисков.

Основной целью и задачей  бюджетной политики является достижение сбалансированности доходов и расходов федерального бюджета. В современных условиях в качестве приоритетов бюджетной политики выступают:

• формирование эффективной  налоговой системы;

• оценка эффективности  всех бюджетных расходов;

Проводимая в России денежно-кредитная  политика направлена

на обеспечение внутренней и внешней стабильности национальной валюты. Стабильно низкий уровень  инфляции является условием для достижения устойчивого экономического роста, который позволит значительно повысить уровень жизни населения.

 

 

 

2.3. Перспективы развития денежно-кредитной политики в Российской Федерации

 

В ближайшее время денежно-кредитная политика будет осуществляться в условиях сильного влияния  внешнеэкономических факторов конъюнктурного характера, продолжения структурных реформ, которые оказывают влияние на инфляционные процессы и на распределение денежных потоков, а также активного применения Правительством Российской Федерации мер по ограничению инфляции.

Цены на энергоносители на внешних рынках остаются на высоком уровне уже длительное время, и в целом не предполагается их значительного снижения. Соответственно данный фактор продолжит оказывать воздействие на динамику внутреннего спроса и общий уровень цен в экономике России. В этих условиях Банк России и Правительство Российской Федерации при выборе путей снижения инфляции будут учитывать ограничения, связанные с необходимостью обеспечения высокого экономического роста, повышения технической и ценовой конкурентоспособности отечественных производителей, ощутимого повышения уровня жизни населения и обеспечения долгосрочной устойчивости государственных финансов.

Банк России совместно  с Правительством Российской Федерации ставит своей целью снизить инфляцию к 2011 г. до 5—6,8% в соответствии с основными параметрами разработанных Правительством Российской Федерации сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации на 2009 г. и на период 2010 и 2011 гг.

В соответствии со сценарными условиями и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2009 г. и период 2010 и 2011 гг. Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию: в 2009 г. - до 7,0-8,5%, в 2010 г. - 5,5-7,0%, а к 2011 г. выйти на уровень инфляции 5,0—6,8% (из расчета декабрь к декабрю). Указанной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция 6,2—8,0% в 2009 г., 4,5-6,2% в 2010 г. и 4,5-6,1% в 2011 г.

 

2.3.1 Денежная программа Банка России

В соответствии со сценариями прогноза развития российской экономики  на 2009г. Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2009—2011 гг., три из которых основываются на прогнозах Правительства Российской Федерации¹³.

В рамках первого варианта, который рассмотрен дополнительно к вариантам прогноза Правительства Российской Федерации, предполагается снижение в 2009 г. среднегодовой цены на российскую нефть до 66 долл. США за баррель. В этих условиях сальдо счета текущих операций может стать отрицательным. Реальные располагаемые денежные доходы населения могут возрасти на 8,1%, инвестиции в основной капитал — на 10%, а объем ВВП — на 5,7%.

В рамках второго варианта в 2009 г. предусматривается развитие российской экономики в условиях снижения на мировом рынке цены на нефть сорта «Юралс» до 90 долл. США за баррель. В этих условиях положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса может сократиться более чем в 2 раза. Прирост валютных резервов замедлится. По этому варианту в 2009 г. реальные располагаемые денежные доходы населения могут увеличиться на 9,9%. Прирост инвестиций в основной капитал ожидается на уровне 14%. Объем ВВП в этом случае может возрасти на 6,4%.

В качестве третьего варианта рассматривается прогноз, положенный в основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2009 г. цена на российскую нефть снизится до 95 долл. США за баррель. Экспорт товаров и услуг по этому варианту будет близок к показателю 2008 г., а импорт увеличится значительно. Профицит счета текущих операций платежного баланса будет больше, чем во втором варианте. Прирост валютных резервов замедлится, но в меньшей степени, чем во втором варианте. По этому варианту предполагается реализация мероприятий по переходу на инновационную модель развития, что будет способствовать сохранению высокой инвестиционной активности — в 2009 г. темп прироста инвестиций в основной капитал может составить 14,5%. Реальные располагаемые денежные доходы населения могут возрасти примерно на 10,5%. Темпы экономического роста в этих условиях ожидаются на уровне 6,7%.

Согласно четвертому варианту прогноза предполагается, что цена на российскую нефть в 2009 г. составит 115 долл. США за баррель. В этом случае ожидается положительное сальдо торгового баланса до 190,1 млрд долл. США и профицит счета текущих операций до 104,3 млрд долл. США.

Банк России предполагает в зависимости от вариантов прогноза 1 увеличение денежного агрегата М2 в 2009 г. на 19—28%. В 2010 и 2011 гг. темпы прироста спроса на деньги продолжат замедление и I могут составить 16—25% в 2010 г. и 14-22% в 2011 г.

Денежная программа на 2009—2011 гг. представлена в четырех  вариантах, которые соответствуют  сценарным вариантам прогноза ] социально-экономического развития Российской Федерации на 2009—2011 гг., рассматриваемым Банком России. В зависимости от сценарных вариантов  развития темп прироста денежной базы в узком определении в 2009 г. может составить 14—22%, в 2010 г. — 12-20%, в 2011 г. - 9-17%.

Таблица 1.4. Прогноз показателей денежной программы на 2009-2011гг.(млрд. руб.)

 

	1января 2009 г.	1 января 2011 г.
	Оценка	1-й вариант	4-й вариант
Денежная база(узкое определение)наличные деньги в обращении	5 365	7 438	9226
(вне Банка России)	5 257	6 931	8597
обязательные резервы	108	507	629
чистые международные  резервы	13 434	12 121	23392
Чистые внутренние активы	-8 069	-4 683	-14166
Чистый кредит расширенному правительству	-8 283	-10 227	-16673
Чистый кредит федеральному правительству	-7 683	-9 627	-16073
Чистый кредит банкам	679	7 350	3265
Валовой кредит банкам	1 599	8 004	4052

Примечание. Показатели программы, рассчитываемые по фиксированному обменному курсу, определены исходя из официального курса рубля на начало 2008г.

Расходы по денежной программе  на 2009-2011 гг. осуществлены исходя из показателей  спроса на деньги, соответствующих  целевым ориентирам по инфляции, прогнозируемым темпам роста ВВП и его составляющих,  динамике валютных курсов, учитываемых  в прогнозе платежного баланса, а  также предполагаемой  динамике цен на активы.

 

¹ Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т.46, ч. I. С.87.

² Кембелл Р. Мокконелл, Стэнли Л. Брю. Экономикс. Т.1 и 2. М.: Республика,1992.

³ Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н.Красавиной. 2-е изд.,перераб. И доп. М.: Финансы и статистика, 201.

⁴ Грязнова А.Г. Финансово-кредитный Энциклопедический словарь. М.: Финансы и статистика, 2004.

⁵ Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2003.

⁶ См. Щегорцов В.А., Таран В.А. Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов /Под ред. В.А. Щегорцова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.С. 7.

⁷ Деньги. Кредит.Банки: Учебник для вузов /Е.И.Жуков, Н.М.Зеленкова, Л.Т.Литвиненко /Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. 3-е изд., перераб. И доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. С.8.

⁸ Долан Э. Дж. И др. Деньги, банковское дело и кредитно-денежная политика: Пер с анг. Л., 1991. С. 12,26,28.

⁹ Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1993. С. 474-475.

¹⁰ Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело Лтд, 1994.

¹¹ http://www.forextimes.ru/article/a20997.htm.

¹² Ямпольский М. Современные кредитные деньги и регулирование денежной массы в обороте//Вестник Финансовой Академии. 2007 № 4.

¹³ Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011гг.