Сущность, виды и эффективность инвестиций в человеческий капитал

предприятия. В данном случае этот срок можно  определить исходя их двух допущений:

Срок, указанный  в трудовом договоре конкретного  сотрудника (в случае, если между  работником и работодателем заключен срочный трудовой договор). Во многих западных компаниях, при приеме на работу ключевых сотрудников, оговаривается  период, в течение которого работник обязан работать в данной компании, и в случае ухода работника, раньше срока оговоренного в трудовом договоре (контракте), по причинам, не оговоренным  в данном контракте, работник обязуется  уплатить определенную сумму неустойки, также заранее оговоренную в  данном контракте. В этом случае такие  контракты с ведущими сотрудниками компания рассматривает как интеллектуальный актив и раскрывает информацию по ним в интеллектуальных отчетах.

Если между  работником и работодателем заключен бессрочный трудовой договор целесообразно  установить срок работы работника на предприятия исходя из требований законодательства конкретной страны к определению  срока полезного использования  других видов нематериальных активов.

3. Определить  порядок изменения "первоначальной  стоимости" сотрудника. Основные  средства совершенствуются посредством  проведения модернизации, реконструкции,  в свою очередь, человеческий  капитал совершенствуется посредством  направленных в его развитие  инвестиций.

При определении  коэффициента устаревания знаний (забывания  определенных знаний или информации) необходимо использовать статистические данные, отражающие зависимость между  усвояемостью новых знаний и процессом  забывания имеющихся. Данная величина должна быть скорректирована на поправочный  коэффициент, представляющий собой  эмпирически полученное значение устаревания  знаний применительно к определенной сфере деятельности. Также можно  использовать метод, предложенный Ю.В. Козырем при определении запаса знаний с учетом фактора устаревания [7]:

В основе данного  метода лежит аналог метода накопления активов. В рамках этого метода при  оценке знаний необходимо оценить объем  накопленных индивидуумом знаний, сделать  поправки на их устаревание и забывание, и перемножить каждый скорректированный  объем знаний определенного вида на стоимость единицы объема знаний этого вида:

 

                                                          (2)

 

где P3з - стоимость  накопленных знаний, ai - эмпирически  определяемые коэффициенты, ставящие в соответствие стоимость и объем  накопленных знаний типа i, TKi - суммарно накопленные знания типа i, k - количество видов (типов) знаний.

Суммарно  накопленные знания индивидуума  должны определяться с учетом факторов устаревания полученных знаний (морального износа) и забывания:

 

                               (3)

 

где tki - накопленные  знания i-го типа полученные в j - й период, Ai - моральный износ знаний типа i в единицу времени (моральный  износ), З - забывание в единицу  времени знаний индивидуумом, b - эмпирический числовой коэффициент, обратный по размерности  времени, t - время необходимое для  получения знаний в объеме TK.

Совокупность  величины человеческого капитала в  целом, на наш взгляд необходимо определить не простым арифметическим сложением, поскольку в данном случае четко  прослеживается синергетический эффект от взаимодействия сотрудников.

1.5 Измерение  человеческого капитала: проблемы  и возможности

 

Сама мысль  оценки человеческого капитала и  измерение его стоимости кажутся  несколько некорректными. Однако необходимо признать, что существуют объективные  причины необходимости формализации человеческого капитала его измерения  для последующего эффективного управления. Имеющиеся методы измерения человеческого  капитала имеют ряд существенных недостатков.

Экспертный  метод (метод качественной оценки) является важным звеном в системе методов  оценки человека, поскольку из всех существующих моделей, наиболее объективно оценивает качественные составляющие человеческого капитала, однако ограничение  только данным методом не позволяет  получить стоимостное измерение  человеческого капитала. Это очевидно, ввиду невозможности адекватного  перехода от качественных показателей  к количественным. Любая формализация неизбежно субъективна и может  рассматриваться только в контексте  рассматриваемой компании, и соответственно исключает возможность сопоставления, что сводит данную модель исключительно  к попытке обоснованного управления человеческим капиталом, но никак не оценки.

Если рассматривать  недостатки затратного подхода к  оценке человеческого капитала (метод  инвестиций), то на наш взгляд, опять  возникает проблема объективного расчета  всех инвестиций в человеческий капитал. В данной модели нельзя отождествлять  инвестиции в человека с его "справедливой стоимостью", поскольку нивелируются затраты на самообразования, играющие ключевую роль в формировании человеческого  потенциала. Если рассматривать инвестиции только на уровне компании, назначением  которых является улучшение показателей  деятельности конкретного работника, повышение его квалификации, навыков, то необходимо оценить эффективность  направленных инвестиций, что в конечном итоге должно найти адекватное отражение  в формировании финансовых результатов  деятельности компании. Объективную  сложность также представляет собой  попытка определения удельного  веса эффективности конкретного  работника в общем финансовом результате компании. Таким образом, при данном подходе нельзя пренебречь влиянием внешних факторов, которые  могут оказывать существенное влияние  на формирование финансовых результатов  компании. Кроме того, определенные сложности возникают с бухгалтерским  и налоговым учетом инвестиций в  человеческий капитал и измерением получаемых результатов. Затраты на обучение персонала и повышение  его квалификации по правилам финансового  учета следует относить к расходам, а не к инвестициям.

При анализе  метода оценки человеческого капитала по аналогии с физическим (основным) капиталом вызывает сложность объективная  оценка первоначальной стоимости, определения  срока работы конкретного сотрудника в компании (то есть выбор рационального  способа начисления коэффициента устаревания  и забывания), а также сложность  ведения учета, громоздкость оценки, которая в большей степени  удобная для крупных компаний.

Конечно, можно  попробовать провести сочетание  указанных методов оценки и применять  их в рамках конкретной компании, однако на наш взгляд, указанные недостатки таким образом можно минимизировать, но нельзя избежать.

Объективная и достоверная оценка человеческого  капитала, на наш взгляд, обречена на неудачу, поскольку на результаты деятельности человека оказывают влияние огромное количество разнообразных факторов, не поддающихся количественной оценке. Кроме того, сочетание данных факторов может приводить к непредсказуемым  последствиям поведения человека в  различных обстоятельствах в  течение определенного промежутка времени.

Факторы, оказывающие  влияние на поведение человека и  как следствие на результаты его  деятельности можно условно разделить  на следующие группы: биологические, физиологические, социальные, психологические. На наш взгляд, одним из ключевых факторов, напрямую влияющих на эффективность  деятельности конкретного работника, является мотивация. Очевидно, что результаты труда зависят от природных способностей и приобретенных навыков, но именно мотивация является источник трудовой активности личности.

Результаты  анализа сводятся к тому, что объективной, единой методики оценки человеческого  капитала не существует и вряд ли она  возможна. Означает ли это, что нужно  отказаться от попытки формализации и измерения стоимости человека? Конечно нет. Однако необходимо признать, что данные модели рассматриваются  в большей степени как качественные характеристики оценки человеческого  капитала, они необходимы, но в большей  степени предназначены для внутреннего  менеджмента.

В то же время  очевиден вывод невозможности оценки отдельных составляющих интеллектуальных активов, в том числе фундамента капитала знаний компании - человеческого  капитала, в связи с чем оценка капитала знаний должна носить комплексный  характер и ориентирована она  должна быть в первую очередь на формирование справедливой стоимости  компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Инвестиции в человеческий капитал

 

2.1 Сущность инвестиций в человеческий  капитал

 

Чтобы понять сущность инвестиций в человеческий капитал, нужно иметь четкое представление  о том, что такое инвестиции. Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода. [12] Жизнеспособность и процветание любого общества и любой экономической системы в значительной степени зависят от рациональной инвестиционной политики государства. Ее особенностями являются:

− инвестиций не бывает без затрат, т.е. первоначально инвестору необходимо вложить денежные средства инвестиционный проект для того, чтобы в дальнейшем, если расчеты по проекту были верными, произведенные затраты окупились полностью;

− невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвесторов в будущем, т.е. всегда существует вероятность того, что произведенные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

Основную  тяжесть в инвестиционном процессе несут на себе предприятия. Они обладают разными инвестиционными возможностями, различным объемом денежных средств, мобилизируемых в инвестиции, и разной степенью ответственности за возможные  просчеты. Инвестиционная деятельность различается в зависимости от уровня управления, на котором обсуждается  ее содержание, целевых установок, способов осуществления и планируемых  результатов. Существуют инвестиционные проекты, имеющие национальное или  региональное значение, и поэтому  осуществляемая государственными или  муниципальными органами власти инвестиционная деятельность различается по сферам вложения денежных средств, методам  финансирования, а также используемым инструментам.

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется путем аккумулирования ежегодных  амортизационных отчислений и использования  их на приобретение нового или модернизацию действующих производственных мощностей. Такой механизм характерен для простого воспроизводства, т.к. новые средства труда являются более совершенными по сравнению с заменяемыми средствами труда, и при той же стоимости  с их помощью может быть произведено  большее количество продукции. Однако возможности осуществления инвестиций за счет амортизационных отчислений являются небольшими, и заметное расширение производства может быть обеспечено только за счет вложения новых средств, направляемых на создание новых средств  производства, рабочих мест, совершенствование  техники и технологий. Инвестиционный процесс начинается с образования  денежных средств и заканчивается  созданием реальных активов в  виде производственных сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и  социальной инфраструктуры.

Если доходы от реализации произведенного продукта превышают затраты на его производство, то предприятие имеет прибыль. Часть  этой прибыли изымается собственником  предприятия, превращается в личные доходы и используется на потребление  или принимает форму сбережений, другая часть прибыли остается на предприятии и используется, в  том числе, и для развития или  совершенствования производства. Современные  предприятия и корпорации являются наиболее крупными сберегателями и  создают около 60% национального инвестиционного  фонда. Личный сектор обеспечивает оставшуюся часть всех сбережений. Сбережения общества могут увеличиваться за счет средств государственного бюджета  в случае превышения доходов над  расходами. При дефиците бюджета  сбережения уменьшаются. Экономические, политические и социальные условия  формируют отношения общества к  сбережениям. Уровень сбережений для  каждого члена общества и хозяйствующего субъекта определяется специфическими причинами, т.е. высокой или низкой трудоспособностью, объемом заключаемых  сделок, наличием наследства, размерами  выигрышей и др. В масштабах  всего общества размеры сбережений определяются уровнем развития производства. В условиях роста и повышения  эффективности производства появляется возможность увеличить не только потребляемую, но и сберегаемую часть  производимого дохода и, напротив, в  условиях снижения объемов производства возможности наращивания сбережений снижается у предприятий и  населения. Таким образом, существуют следующие факторы роста сбережений или инвестиций:

1. Уровень прибыли на инвестиции – чем выше прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. Менее рисковые вложения приносят и меньшую прибыль, но даже если вложения практически безрисковые, то инвестиции должны иметь хотя бы минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы инвестиций не захотят их осуществлять;
2. Степень организованности финансового рынка. Большая часть инвестиционных ресурсов может формироваться за счет сбережений населения, однако, население практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие осуществляется с помощью финансового рынка. Если рынок хорошо организован, то денежные средства, которые оказываются свободными, на незначительный срок могут вовлекаться в инвестиционный процесс.

На основе этого можно сделать вывод, что  благодаря инвестициям в человеческий капитал компании могут развиваться  во много раз быстрее, делать более  качественные товары и повышать свою конкурентоспособность.