Анализ оборотных средств предприятия

1.2 Показатели  оборачиваемости оборотного капитала  и эффективность его использования

 

Экономическая эффективность  использования оборотных средств  характеризуется их оборачиваемостью.

Оборачиваемость оборотных  активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная  с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства до выпуска и реализации готовой  продукции и поступления денег  на  счета организации.

Оборачиваемость выражается с помощью  системы коэффициентов:

• коэффициента оборачиваемости Коб;
• коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции Кз;
• длительности одного оборота Дл;
• рентабельности оборотного капитала Рок;
• абсолютного высвобождения оборотных средств;
• относительного высвобождения оборотных средств.

Скорость оборота характеризуется  прямым коэффициентом оборачиваемости  за определенный период. Он рассчитывается как частное от деления выручки  от продаж продукции на оборотный  капитал, который берется как  средняя сумма оборотных средств  за определенный период:

 

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет  к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
• на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств.

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует  уровень производственного потребления  оборотных средств [17, с 164].

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для  планирования и показывает количество оборотных средств, затрачиваемых  на рубль реализованной продукции. Рассчитывается он следующим образом:

 

 

Длительность  одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) определяется делением оборотного капитала Сок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду (Д):

 

Чем короче период обращения  или один оборот оборотного капитала, тем при прочих равных условиях организации  требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше  и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота  капитала влияет на потребность в  совокупном оборотном капитале и  его сокращение является важнейшим  направлением повышения эффективности  использования оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств  может замедляться или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости  оборотных средств, т.е. сокращения времени прохождения оборотными средствами отдельных стадий и всего кругооборота, снижается потребность в оборотных средствах, происходит их высвобождение  из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств.

Высвобождение оборотных  средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение  – это прямое уменьшение потребности  в оборотных средствах для  выполнения планового объема производства продукции [17, с 442].

Относительное высвобождение  оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном  счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое положение, укрепляется платежеспособность.

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является его рентабельность (Рок), рассчитываемая как отношение  прибыли от реализации продукции (Прп) к средней стоимости оборотного капитала (Сок):

 

Этот показатель характеризует  прибыль, получаемую на каждый рубль  оборотного капитала, и отражает эффективность  работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции  – показатель, характеризующий отношение  материальных затрат к полной себестоимости:

Dмз = S/S, где S – полная себестоимость продукции.

Коэффициент использования  материальных ресурсов – отношение  суммы фактических материальных затрат к величине материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и фактическому выпуску и ассортименту продукции. Это показатель соблюдения норм расхода материалов:

Ки = Sф/Sпл.з.

Если коэффициент использования  больше 1, это означает перерасход материалов; значение Ки меньше 1 свидетельствует  об экономии материальных ресурсов.

Прямой коэффициент оборачиваемости  запасов рассчитывается по формуле:

,

где N – стр. 010 формы № 2 отчетности, – средняя за отчетный период стоимость запасов по данным бухгалтерского баланса.

Оборачиваемость запасов  показывает скорость списания запасов  в связи с продажей товаров  по обычным видам деятельности. Рост оборачиваемости  запасов свидетельствует  об эффективности и экономичности  их использования, интенсификации процессов  снабжения, производства и сбыта; снижение оборачиваемости запасов – о  росте запасов, опережающем росте  себестоимости проданных товаров  или о более медленном снижении запасов по сравнению со снижением  себестоимости.

Снижение оборачиваемости  запасов служит основанием для проведения тщательного анализа организации  производственно-хозяйственных процессов, маркетинговой политики, в ходе которого могут быть определены необходимые мероприятия по ускорению оборота.

Средний срок оборота в  днях:

 

Этот показатель является дополнительным к показателю оборачиваемости  запасов.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности:

,

где - средняя за отчетный период величина краткосрочной дебиторской задолженности или общая величина дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

Рост оборачиваемости  дебиторской задолженности может  отражать улучшение платежной дисциплины покупателей и сокращение продаж с отсрочкой платежа – по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности  свидетельствует о снижении платежной  дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа.

Показатель оборачиваемости  дебиторской задолженности может  рассчитываться отдельно по краткосрочной  и долгосрочной задолженности.

Средний срок оборота дебиторской  задолженности в днях:

 

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

,

где средняя за отчетный период величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. 0,5 * (стр. 250 н.г., 260 н.г. + стр. 250 к.г., 260 к.г.) баланса.

При уточненных расчетах показателя используется только наиболее ликвидная  часть краткосрочных финансовых вложений, которые могут служить  средством расчетом либо могут быть быстро превращены в денежные средства.

Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений () в днях:

.

Соответственно, уточнению  показателя оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уточняется и показатель среднего срока оборота денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений путем замены в расчете выручки  от продаж оборотом по выбытию денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Показатели отражают деловую  активность предприятия в использовании  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений в отчетном периоде [17, 217-238 с].

Рост оборачиваемости  и снижение среднего срока оборота  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений свидетельствуют  о повышении рациональности управления высоколиквидными активами.

Следует отметить, что показатели оборачиваемости активов и среднего срока оборота активов относятся  к среднему за отчетный период остатку  соответствующего вида активов. Реальную скорость оборота вида активов и  соответствующий срок оборота можно  определять также на основе понятия  вида активов в отчетном периоде, который определяется суммой остатка  вида активов на начало отчетного  периода и прихода вида активов  за отчетный период.

Показатель не может  превышать единицу, поскольку выбытие  запасов в отчетный период не может  превышать величины потока запасов  в отчетном периоде.

Теперь рассмотрим основные показатели оборачиваемости и средних  сроков оборота обязательств предприятия.

Оборачиваемость кредиторской задолженности:

,

где - средняя за отчетный период величина кредиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса, т.е. 0,5 * (стр. 620 н.г. + стр. 620 к.г.).

Рост оборачиваемости  кредиторской задолженности может  свидетельствовать об улучшении  платежной дисциплины предприятия  в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами  и сокращении покупок с отсрочкой  платежа; снижении оборачиваемости  кредиторской  задолженности –  о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с кредиторами  и (или) об увеличении покупок с отсрочкой.

Показатель оборачиваемости  кредиторской задолженности может  быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для  расчета оборот по погашению кредиторской задолженности, который может оцениваться  по данным бухгалтерского учета как  дебетовый оборот по счетам расчетов с кредиторами в кредит счетов учета денежных средств, материальных запасов или расчетов с дебиторами.

Наиболее обобщающим показателем  эффективности использования материальных ресурсов является прибыль на 1 руб. материальных затрат. Определяется этот показатель делением полученной прибыли  от основной деятельности на сумму  материальных затрат (рентабельность материальных затрат (Рмз)):

Рмз = Р/S.

Материалоотдача (Мо) показывает, какой объем реализации услуг приходится на каждый рубль вложенных в производство материальных ресурсов:

Мо = N/M,

где N – объем реализации услуг; M – стоимость материальных ресурсов.

Материалоемкость (Ме) является показателем, обратным материалоотдаче, и показывает, сколько материальных затрат необходимо произвести  или фактически приходится на 1 руб. объема реализации услуг:

Ме = S/N.

Частными показателями материалоемкости являются сырьеемкость, топливоемкость, энергоемкость. Они определяются как отношение стоимости соответственно сырья и материалов, топлива, энергии к объему реализации услуг [9, 57-90 с].

1.3 Основные  направления повышения эффективности  использования оборотных средств

 

Существует достаточно большое количество методик и  подходов, направленных на повышение  эффективности использования оборотных  активов предприятий.

В целях эффективного процесса управления оборотными средствами необходимо синтезировать все имеющиеся  методические подходы, которые должны взаимно дополнять друг друга, обеспечивая при этом не только комплексный, последовательный, но и гибкий механизм формирования, оптимизации и восполнения объема оборотных средств [13, 234-235].

В своей статье Н. Соколова указывает [13], что на первоначальном этапе управления оборотными активами предприятий следует изучить:

• динамику удельного веса оборотных средств в общей сумме активов;
• соотношение темпов изменения средней их суммы с темпами изменения объемов реализации продукции;
• динамику удельного веса основных групп оборотных средств в общей сумме активов и тенденцию их оборачиваемости;
• динамику показателей эффективности использования оборотных средств: коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота, коэффициента загрузки, рентабельности оборотных средств.

Такая последовательность дает возможность выявить резервы  оборачиваемости и излишки оборотных  средств.

Исследуя при этом группу производственных запасов, целесообразно  осуществить анализ динамики показателей  эффективности использования материальной части оборотных средств (материалоотдачи, материалоемкости, удельного веса материальных затрат в себестоимости продукции, прибыли на 1 рубль материальных затрат, коэффициента соотношения темпов роста объемов производства и материальных затрат, коэффициента экономичности использования материалов по сравнению с установленными нормами, системы частных показателей — сырьеемкости, топливоемкости, энергоемкости и т.д.).