Діагностика фінансового стану підприємства на прикладі ВАТ «Златодар»

Спостерігається збільшення коефіцієнта забезпеченості оборотними  активами ВОК з -1,31 до -0,74. Це свідчить про збільшення частки власних джерел фінансування оборотних активів  підприємства;

в) забезпеченість запасами власних оборотних коштів К_ЗЗ (дивитись формулу 1.16):

На початок періоду: К_ЗЗ = -542/175 = -3,1.

На кінець періоду: К_ЗЗ = -454/258 = -1,76.

Відбулося збільшення коефіцієнта  забезпеченості запасами власних оборотних  коштів майже вдвічі.  Тобто запаси, що мають найменшу ліквідність у  складі оборотних активів, стали  більш забезпечені стабільними  довготерміновими джерелами фінансування;

г) коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів К_М (дивитись формулу 1.17):

На початок періоду: Км = 10/-542= -0,018.

На кінець періоду: Км = 7/-454= -0,015.

Динаміку зростання коефіцієнтів покриття можна прослідити за допомогою  діаграми на рисунку 2.1.

 

Рисунок 2.1 – Динаміка коефіцієнтів покриття

За результатами можна  зробити висновки, що власні оборотні кошти не покриваються оборотними активами.

Загалом спостерігається  кризовий стан підприємства, але усі  показники фінансової стійкості  підприємства, крім коефіцієнту маневреності власних оборотних коштів, мають тенденцію до зростання, а це свідчить про те, що підприємство виходить з кризи.

2.3 Аналіз ліквідності  і платоспроможності підприємства

Аналіз ліквідності балансу  полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих по ступені їхньої ліквідності  і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими по термінах їхнього погашення  і розташованими в порядку  зростання термінів.

Для визначення ліквідності  балансу варто зіставити підсумки відповідних груп по активу і пасиву. Далі необхідно простежити за виконанням відповідних нерівностей. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце наступні співвідношення: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Через те, що нерівності А1 > П1, А3 > П3, П4 > А4 у нашому випадку  не виконуються (таблиця 2.4), то ліквідність  неабсолютна. Підприємству не вистачає найбільш ліквідних активів (грошових коштів, поточних фінансових інвестицій), а також активів, які повільно реалізуються (виробничі запаси, готова продукція). Співвідношення відповідних груп активів і пасиві можна спостерігати на рисунку 2.2.

Завдяки виконанню другої нерівності (А2 > П2), яка свідчить про  поточний стан ліквідності, підприємство є платоспроможним на даний час. А от що стосується перспективної  ліквідності, то вона відсутня, адже третє  рівняння не виконується. Те, що нерівність П4 > А4 не виконується, свідчить про  фінансову нестійкість, тобто підприємство незабезпечене власними оборотними коштами (ВОК). Такий самий висновок ми зробили  з попередніх розрахунків, коли отримали від’ємне значення ВОК  як на початок, так і на кінець періоду.

Загалом можна зробити  висновок, що на даний момент баланс підприємства не ліквідний. Необхідно  зменшувати поточні і довгострокові  зобов’язання, а також збільшувати власний капітал і тільки тоді можна буде розраховувати на ліквідність балансу в майбутньому.

 

Рисунок 2.2 – Співвідношення активів  і пасивів відповідних груп 

Таблиця 2.4 – Порівняння активу і пасиву по групах

Актив	На початок    року, тис. грн.	На кінець   року, тис. грн.		На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.	Платіжний надлишок(+) чи недостача(-)
			Пасив
						На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	10	7	1. Найбільш термінові зобов'язання (П1)	116	167	-106	-160
2. Швидко реалізовані активи (А2)	230	345	2. Короткострокові пасиви (П2)	204	254	26	91
3. Повільно реалізовані активи (А3)	175	258	3. Довгострокові пасиви (П3)	637	643	-462	-385
4. Важко реалізовані активи (А4)	1 087	1 064	4. Постійні пасиви (П4)	545	610	542	454
Баланс	1 502	1 674	Баланс	1 502	1 674	0	0

 

 

Проаналізуємо платоспроможність  за допомогою відносних показників ліквідності:

1) коефіцієнт  загальної ліквідності К_З.Л. (дивитись формулу 1.18):

На початок року: К_З.Л. = (10 + 230 + 175) / (116 + 204) = 1,3.

На кінець року: К_З.Л. = (7 + 315 + 258) / (167 + 254) = 1,38.

2) коефіцієнт проміжної  ліквідності К_П.Л. (дивитись формулу 1.19):

На початок року: К_П.Л. = (10 +2 30) / (116 + 204) = 0,75.

На кінець року: К_П.Л. = (7 + 315) / (167 + 254) = 0,76.

3) коефіцієнт абсолютної  ліквідності К_А.Л. (дивитись формулу 1.20):

На початок року: К_А.Л. = 10 / (116 + 204) = 0,03.

На кінець року: К_А.Л. = 7 / (167 + 254) = 0,02.

Значення отриманих коефіцієнтів занесемо до таблиці 2.5 та відобразимо їх на рисунку 2.3.

Таблиця 2.5 – Значення коефіцієнтів ліквідності

Показник	На початок року	На кінець року	Зміна
Коефіцієнт загальної  ліквідності	1,3	1,38	0,08
Коефіцієнт проміжної  ліквідності	0,75	0,76	0,01
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,03	0,02	- 0,01

Значення коефіцієнта  абсолютної ліквідності, що рекомендується, знаходиться в діапазоні від 0,05 до 0,2. Тому що Баланс не є абсолютно  ліквідним, то і коефіцієнт менше  норми.

Значення коефіцієнта  проміжної ліквідності, що рекомендується, знаходиться в діапазоні від 0,7 до 0,8. В нашому випадку цей коефіцієнт знаходиться в нормі і свідчить про те, що підприємство має достатньо  основних засобів. Треба зазначити також і те, що на кінець року основні засоби збільшилися.

Значення коефіцієнта  загальної ліквідності, що рекомендується, знаходиться в діапазоні від 1 до 2. Те, що даний коефіцієнт відповідає нормі, свідчить про достатність  основних засобів для погашення  короткострокової заборгованості підприємства на протязі 12 місяців зі звітної  дати.

Рисунок 2.3 – Порівняння коефіцієнтів ліквідності

Проаналізувавши вище приведені  дані, робимо висновок про те, що підприємство може погасити свої термінові зобов'язання, тобто в нього є кошти в  достатній кількості для розрахунків  по поточним зобов’язанням потребуючим  негайного погашення.

Для аналізу платоспроможності підприємства необхідно розрахувати коефіцієнт платоспроможності за допомогою формули 1.21:

За попередній період: К_{платоспр.} = 4 653 / 3 796 = 1,23.

За звітній період: К_{платоспр.} = 7 323 / 5 894 = 1,24.

Значення коефіцієнта  складає в нашому випадку за попередній період 1,23, то можна сказати, що навіть при скороченні грошових надходжень на 23% підприємство зможе забезпечити  поточні платежі. За звітній період коефіцієнт дещо збільшився і склав 1,24.

Зрозуміло, що значення даного коефіцієнту не повинно бути меншим за 1. Якщо ж таке сталося, то можна  сказати, що поточних надходжень не достатньо  для здійснення поточних платежів і  підприємство виконує останні за рахунок наявного на початок аналізує мого періоду залишку грошових коштів.

Необхідно також відмітити, що мінімальна умова платоспроможності підприємства – наявність власного обігового капіталу, не виконується в обох випадках (дивитись формулу 1.12):

На початок періоду: ВОК = 545 – 1 087 = -542 тис. грн.

На кінець  періоду: ВОК = 610 – 1 064 = -454 тис. грн.

2.4 Аналіз рентабельності  підприємства

Рентабельність – показник, що характеризує фінансові результати й ефективність діяльності підприємства.

По-перше, визначимо рентабельність активів підприємства. Для визначення рентабельності активів, необхідно розрахувати такі показники:

1) рентабельність сукупного  капіталу, активів R_А (дивитись формулу 1.22):

За попередній період показник рентабельності сукупного капіталу був відсутній, тому що не було прибутку.

За звітній період: R_А = 65 / 1674 = 0,039.

Підприємство на кінець звітного періоду на 1 грн. вкладених власних  коштів одержує прибуток в розмірі 3,9 копійки. Цей показник важливий для  акціонерів і на даний час він  є низьким;

2) рентабельність власного  капіталу  R_ВК (дивитись формулу 1.23):

За попередній період показник не може бути розрахований через те, що чистого прибутку не було.

За звітній період: R_ВК = 65 / 610 = 0,107.

На одну гривну власного капіталу приходиться 10,7 копійки прибутку наприкінці  звітного року.

Усі ці коефіцієнти залежать від структури капіталу і характеризують ефективність використання сукупного  капіталу й окремих його частин.

Далі необхідно визначити  рентабельність продукції. Для цього  необхідно розрахувати такі показники:

1) рентабельність продажів:

            - валова рентабельність реалізованої  продукції  R_В (дивитись формулу 1.24):

За попередній період: R_В = 681 / 4 653 = 0,146.

За звітній період: R_В = 1 218 / 7 323 = 0,166.

Валова рентабельність реалізованої продукції показує, що на 1 грн. виручки  від реалізації підприємство одержує 14,6 копійки валового прибутку за попередній період і 16,6 копійки за звітній період.

- операційна рентабельність  реалізованої продукції  R_ОП.Д. (дивитись формулу 1.25):

За попередній період: R_ОП.Д. = 82 / 4 653 = 0,0176.

За звітній період: R_ОП.Д. = 214 / 7 323 = 0,029.

Операційна рентабельність показує частину операційного прибутку в виручці від реалізації: на 1 грн. виручки  від реалізації підприємство одержує 1,76 копійки операційного прибутку за попередній рік і 2,9 копійки за звітній.

- чиста рентабельність  реалізованої продукції  R_Ч (дивитись формулу 1.26):

За попередній період показник не може бути розрахований, тому що чистого  прибутку не було.

За звітній період: R_Ч = 65 / 7 323 = 0,01.

Цей показник показує, що рентабельність реалізованої продукції за звітній  період складає 1%.

Також необхідно розрахувати  рентабельність виробництва. Для цього  визначимо значення таких показників:

1) валова рентабельність  виробництва  R_{В.ВИРОБ.} (дивитись формулу 2.27):

За попередній період: R_{В.ВИРОБ.} = 681 / 3 196 = 0,213.

За звітній період: R_{В.ВИРОБ.} = 1 218 / 4 884 = 0,249.

Валова рентабельність виробництва  показує, що на 1 грн. собівартості продукції  підприємство отримує 21,3 копійки валового прибутку за попередній період і 24,9 копійки  за звітній;

2) операційна рентабельність  виробництва  R_{ОП.ВИРОБ.} (дивитись формулу 2.28):

За попередній період: R_{ОП.ВИРОБ.} = 82 / (275 + 119) = 0,208.

За звітній період: R_{ОП.ВИРОБ.} = 214 / (367 + 283) = 0,329.

Показник операційної  рентабельності показує частину  операційного прибутку у  витратах від операційної діяльності: на 1 грн. операційних витрат підприємство отримує 20,8 копійки операційного прибутку за попередній період і 32,9 копійки за звітній;

3) чиста  рентабельність  виробленої продукції  R_В.ПР. (дивитись формулу 2.29):

За попередній період ми не можемо розрахувати чисту рентабельність виробленої продукції, тому що чистого  прибутку не було.

За звітній період: по-перше  визначаємо загальні витрати за формулою 2.30:  

В_ЗАГ = 4 884 + 367 + 283 = 5 534 тис. грн.

R_В.ПР. = 65 / 5 534 = 0,012.

Цей показник показує, що рентабельність виробленої продукції за звітній  період складає 1,2%.

Для того, щоб проаналізувати динаміку показників рентабельності за попередній (2009 р.) і звітній (2010 р.) періоди, занесемо результати розрахунків у таблицю 2.6