Финансовый анализ ОАО «Торговый комплекс»

 

 

Финансовый анализ ОАО «Торговый  комплекс»

 

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

 

к курсовой работе по дисциплине

«Экономический анализ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение 4

1.Финансовый анализ 6

2.Построение сравнительного агрегированного аналитического баланса 7

3.Анализ изменения структуры актива и пассива компании. 9

4.Анализ ликвидности 14

5.Анализ деловой активности 19

6.Оценка показателей рентабельности 23

7.Оценка финансовой устойчивости в динамике 24

8.Скоринговый анализ финансовой устойчивости 26

9.Определение рейтинга кредитоспособности организации 27

Заключение 30

Список использованных источников 32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Условия рыночной экономики диктуют фирмам постоянно отслеживать свое финансовое положение, применяя инструменты финансового  анализа. Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его  деятельности и финансово-экономического благополучия, позволяет оценить  результат его текущего, инвестиционного  и финансового развития, содержит всю необходимую информацию для  инвестора, а так же отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития. Поэтому на сегодняшний день тема курсовой работы является актуальной.

В качестве объекта анализа  выбрано предприятие  ОАО “Торговый комплекс”. 

Предмет исследования – условия и факторы, влияющие на изменение финансовой устойчивости организации в рыночных условиях.

Целью курсовой работы является определить эффективность  управления финансовым состоянием хозяйствующего субъекта и анализ основных экономических показателей деятельности предприятия. Временной период исследования-3 года работы предприятия.  

Для достижения цели перед исследованием поставлены задачи:

• построить агрегированный аналитический баланс;
• проанализировать ликвидность, платежеспособность баланса;
• дать оценку деловой активности и рентабельности фирмы;
• оценить финансовую устойчивость в динамике;
• произвести скоринговый анализ финансовой устойчивости;
• определить рейтинговый анализ кредитоспособности фирмы.

Финансовая устойчивость предприятия - характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансирования или превышения доходов над расходами.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах, и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Укрепление  финансово-экономического состояния  предприятия происходит только тогда, когда расходы не превышают доходы и, следовательно, у предприятия остается дополнительный источник собственных денежных средств, который обеспечивает дальнейшую платежеспособность в денежной форме и устойчивый экономический рост.

Если  платежеспособность - это внешнее  проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходом, средств и источников их формирования.

Финансовая  устойчивость характеризует соответствие структуры источников финансирования структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу актинов.

Финансовая  устойчивость - это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.

Устойчивость  финансового состояния предприятия  оценивается, прежде всего, его платежеспособностью  и ликвидностью.

Под ликвидностью традиционно понимается способность  предприятия отвечать по своим текущим долгам и обязательствам за счет всех текущих активов.

Платежеспособность  имеет другое наполнение: способность  предприятия отвечать по всем своим  долгам и обязательствам за счет наиболее ликвидной части текущих активов (только денежных средств).

Увеличение  платежеспособности тесно взаимосвязано  с ростом собственного капитала и финансовым рычагом. Малейшее нарушение пропорций между этими показателями неизбежно ведет к ухудшению финансово-экономического состояния предприятия или замедлению его экономического развития. Чтобы избежать такой ситуации, необходимо постоянно и целенаправленно осуществлять управление финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени.

Изменение финансового рычага неоднозначно влияет на финансово-экономическое состояние  предприятия. Его действие разнонаправлено  – возрастание финансового рычага усиливает рост рентабельности собственного капитала, но, как правило, приводит к потере платежеспособности.

Такое разнонаправленное действие финансового рычага возможно только в том случае, сели не учитывается влияние финансового рычага в структуре активов, который представляет собой соотношение имущества в денежной форме к имуществу и неденежной форме. Именно финансовый рычаг в структуре капитала «отвечает» за платежеспособность предприятия и, следовательно, должен выступать в качестве ограничителя финансового рычага в структуре капитала, обеспечивая и рост рентабельности собственного капитала, и укрепление платежеспособности предприятия.

 

 

 

1 Финансовый анализ

 

При плановой экономике и государственной  собственности на средства производства финансовый анализ являлся разделом общего анализа хозяйственной деятельности. Производственная деятельность рассматривалась как основной вид деятельности, основное внимание уделялось производственному анализу и поиску резервов повышения эффективности использования производственных ресурсов. Развитию финансового анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было особой нужды. Многие предприятия имели планово–убыточный характер, и убытки покрывались за счет средств бюджета. Внешняя среда оказывала на деятельность предприятий незначительное влияние.

При рыночной экономике меняется само представление о бизнесе. Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег и заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение запланированного использования 40 выбранных ресурсов с целью создания через некоторое время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода.

В связи  с этим только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.

Финансовый  анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических инструментов и методов для определения существенных связей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений.

Роль  финансового анализа в современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это связано с тем, что:

–финансовый анализ превратился в главный метод оценки любого хозяйствующего субъекта;

–с его  помощью можно принять оптимальные управленческие решения в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами;

–финансовый анализ является одним из инструментов исследования рынка и конкурентоспособности. Предприятия осуществляют свою деятельность на рынке самостоятельно в условиях конкуренции. Предприятия, неспособные обеспечить высокую конкурентоспособность, становятся банкротами. Чтобы этого не случилось, они должны постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке;

–финансовый анализ может играть более значительную роль как один из самостоятельных видов услуг аудиторских фирм. Ознакомление с финансовым состоянием клиента имеет важное значение не только в период проведения проверки, но и на стадии заключения договора, когда аудитор выступает в качестве партнера предприятия. Предварительный обзор финансового состояния и использование методов финансового анализа в ходе проведения аудиторской проверки ведет к снижению риска аудиторской фирмы.

 Таким образом, финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения предприятия и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.

 Целью финансового анализа – является получение наиболее информативных, ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Цель  финансового анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

–оценивает  структуру имущества и источников их формирования;

–выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

–оценивает  структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

–оценивает  правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

–осуществляет контроль за движением финансовых потоков, соблюдением нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

 

2 Построение сравнительного агрегированного аналитического баланса

 

Для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия  составляют сравнительный агрегированный баланс по данным бухгалтерской отчетности за 2009, 2010 и 2011 года. Сравнительный аналитический агрегированный баланс позволяет исследовать структуру, динамику и структурную динамику отдельных статей баланса. Для этих целей рассчитываются следующие данные:

• абсолютные величины на начало и конец отчетного периода;
• относительные величины на начало и конец отчетного периода, то есть удельные веса конкретной статьи или группы статей в общей валюте баланса соответственно на начало и конец отчетного периода;
• изменения в абсолютных и относительных величинах;
• изменения статей в процентах к их величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);
• изменения статей в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений).

Полученный  агрегированный аналитический баланс (см. таблицу 2.1) значительно упрощает восприятие баланса, позволяет уже на первом этапе выявить доминирующие тенденции финансового состояния предприятия. Все расчеты ведутся в тысячах рублей.

 

Таблица 2.1 - Агрегированный аналитический баланс (часть 1)

АКТИВ	2009	2010	2011	Структура*
				2009	2010	2011
I. Внеоборотные активы	537 880	352 912	410 032	89,11	69,74	72,30
II. Оборотные активы	65 747	153 117	157 074	10,89	30,26	27,70
Запасы	2 386	3 745	3 187	3,63	2,45	2,03
Дебиторская  задолжность	62 955	106 969	145 185	95,75	69,86	92,43
Денежные средства	406	42 403	8 702	0,62	27,69	5,54
ВАЛЮТА	603 627	506 029	567 106	100	100	100
ПАССИВ	2009	2010	2011	Структура*
				2009	2010	2011
III. Собственный капитал	324 339	319 596	322 048	53,73	63,16	56,79
IV. Долгосрочные обязательства	4	16 754	80 004	0,0007	3,31	14,11
V. Краткосрочные обязательства	279 284	169 679	165 054	46,27	33,53	29,10
Кредиты и займы	0	83 369	20 582	0	49,13	12,47
Кредиторская задолжность	279 284	86 310	144 472	100	50,87	87,53
ВАЛЮТА	603 627	506 029	567 106	100	100	100