Финансовый анализ ОАО «Торговый комплекс»

 

В 2011 году (см. таблицы 7.4 - 7.5):

Т^СК ˂ Т^И ˂ Т^ЗК

Т^Идф  ˂ Т^И  ˂ Т^Индф

Т^СК ˂  Т^Индф 

 

Таблица 7.4 - Данные для построения шахматной таблицы за 2011 год

Нормативный темп	ТСК	ТИдф	ТИ	ТИндф	ТЗК
Нормативный ранг (R)	1	2	3	4	5
Фактический темп	1,01	0,21	1,12	1,20	1,31
Фактический ранг (F)	4	5	3	2	1

 

Таблица 7.5 - Шахматная таблица за 2011 год

Темпы роста	Ранги
	1	2	3	4	5
ТСК	R
ТИдф		R
ТИ			F=R
ТИндф				R
ТЗК					R

 

То есть в 2011 году имущество развивалось  меньшими темпами по сравнению с заемным капиталом, и большими, чем собственный капитал. Темп роста имущества в денежной форме меньше темпа роста всего имущества, который, в свою очередь, меньше темпа роста имущества в не денежной форме. Темп роста имущества в не денежной форме опережает темп роста собственного капитала. Такая последовательность полностью не соответствует нормативной последовательности.

Применение  методики Грачева позволило выявить  причину финансовой неустойчивости – увеличение имущества в неденежной форме за счет роста заемного капитала.

 

8 Скоринговый анализ финансовой устойчивости

 

Суть  метода анализа состоит в сравнении  фактических показателей, характеризующих финансовую деятельность организации с нормативными, разбитыми на группы. В каждой группе интервалы значений показателей соответствуют определенному количеству баллов. Суммарно набранные баллы по трем показателям характеризуют определенный класс финансовой устойчивости (см. таблицу 8.1, 8.2).

 Скоринговая модель с тремя балансовыми показателями. В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующее распределение по классам:

I - предприятия  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II - предприятия,  демонстрирующие некоторую степень  риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III - проблемные  предприятия;

IV - предприятия  с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по  финансовому оздоровлению – кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V - предприятия  высочайшего риска, практически несостоятельны.

 

Таблица 8.1 - Группировка предприятий  на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала RА, %	30% и выше  - 50 баллов	от 29,9 до 20% -  от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10% - от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1% -  от 19,9 до 5 баллов	менее 1% -  0 баллов
Коэффициент  текущей  ликвидности, КТЛ	2 и выше   - 30 баллов	от 1,99 до 1,7 -   от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4 - от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 - от 9,9 до 1 балла	1 и ниже -   0 баллов
Коэффициент собственности  (автономии)  КА	0,7 и выше   - 20 баллов	от 0,69 до 0,45 -  от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,3 - от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,2 -от 5 до 1 балла	менее 0,2 -  0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Таблица 8.2 - Скоринговый анализ финансового состояния организации

Показатели	2009		2010		2011
	Величина показателя	Баллы	Величина показателя	Баллы	Величина показателя	Баллы
RА	37,98	50	40,74	50	37,27	50
КТЛ	0,24	0	0,90	0	0,95	0
КА	0,54	15	0,63	19	0,57	16
Итого		65		69		66

 

По данным скорингового анализа следует, что на 2011г. данное предприятие имеет II класс, т.е. демонстрирующее некоторую степень риска по задолжности, но еще не рассматриваемые как рискованные.

 

9.Определение рейтинга кредитоспособности организации

 

Рейтинг финансовой устойчивости фирмы присваивается  по следующему алгоритму.

Рассчитывается  общая сумма баллов. Каждому показателю присваивается определенный вес, при  этом сумма весов всех показателей  равна 4 (см. таблицу 9.1, 9.2).

 

Таблица 9.1 –  Критерии значений показателей для  рейтингового анализа

Показатель	Вес показателя	1 группа  (4 балла)	2 группа  (3 балла)	3 группа  (2 балла)	4 группа  (1 балл)
Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	> 0,15	0,03 - 0,15	0,01 - 0,03	< 0,01
Коэффициент срочной ликвидности	0,50	> 0,95	0,75 - 0,95	0,50 - 0,75	< 0,50
Коэффициент текущей ликвидности	0,50	> 2,00	1,20 - 2,00	1,00 - 1,20	< 1,00
Показатели финансовой устойчивости:
Коэффициент финансовой независимости	1,25	> 0,80	0,65 - 0,80	0,50 - 0,65	< 0,50
Показатели рентабельности:
Рентабельность продаж	0,25	> 15%	5% - 15%	0% - 5%	< 0%
Рентабельность собственного капитала	0,25	> 5%	2% - 5%	0% - 2%	< 0%
Рентабельность активов	0,25	> 3%	1,2% - 3%	0% - 1,2%	< 0%
Показатели деловой активности
Динамика дебиторской задолженности	0,25	< (-10%)	-10% - 0%	0% - 10%	> 10%
Динамика кредиторской задолженности	0,25	< (-10%)	-10% - 0%	0% - 10%	> 10%
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,25	1,2 - 1,5	1,0 - 1,2 или > 1,5	0,8 - 1,0	< 0,8

 

Таблица 9.2 –  Таблица критериев присвоения рейтинга

Группа финансовой устойчивости	Рейтинг	Критерий
Предприятие с устойчивым финансовым состоянием	A1	15 < R < 16
	A2	14 < R < 15
	A3	13 < R < 14
Предприятие с удовлетворительным финансовым состоянием	B1	12 < R < 13
	B2	11 < R < 12
	B3	10 < R < 11
Предприятие с неудовлетворительным финансовым состоянием	C1	9 < R < 10
	C2	8 < R < 9
	C3	7 < R < 8
Предприятие с критическим финансовым состоянием	D	R < 7

 

Общая сумма  баллов рассчитывается по следующей  формуле:

R=Ʃ(K_J*W_J),

где R – общая сумма баллов;

      K_J – балл j-го финансового показателя;

     W_J – вес j-го финансового показателя.

Рассчитывается  итоговый рейтинг фирмы согласно критериям присвоения рейтинга (см. таблицу 9.3).

 

R₂₀₁₀ = 1+0,5+0,5+1,25+0,5+1+0,75+0,25+0,25+0,75 = 6,75

R₂₀₁₁ = 1+1,5+1,5+1,25+0,5+1+0,75+0,25+0,5+0,75 = 9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9.3 - Таблица весов показателей исследуемой организации

Показатель	2010	Баллы Kj	2011	Баллы Kj	Вес Wj	2010 Kj *Wj	2011 Kj *Wj
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	4	0,05	3	0,25	1	0,75
Коэффициент срочной ликвидности	0,88	3	0,93	3	0,50	1,5	1,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,90	1	0,95	1	0,50	0,5	0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,63	2	0,57	2	1,25	2,5	2,5
Рентабельность продаж	0,50	4	0,47	4	0,25	1	1
Рентабельность собственного капитала	0,65	4	0,66	4	0,25	1	1
Рентабельность активов	0,41	4	0,37	4	0,25	1	1
Динамика дебиторской задолжности	69,90	1	35,70	1	0,25	0,25	0,25
Динамика кредиторской задолжности	-69,10	4	67,40	1	0,25	1	0,25
Соотношение дебиторской и кредиторской задолжности	-1,01	1	0,53	2	0,25	0,25	0,5
Итого (сумма весов)	-	-	-	-	4	10	9,25

 

Таблица 9.4

Год	R	Рейтинг
2010	10	С1
2011	9,25	С1

 

 

 

 

 

Согласно  критериям присвоения рейтинга (см. таблицу 9.4)  как в 2010 так и в 2011 годах предприятие имело рейтинг С1, что является показателем неудовлетворительного финансового состояния.

 

 

 

 

 

Заключение

 

Проведя финансовый анализ деятельности ОАО «Торговый комплекс» за 2009-2011 гг. было выявлено следующее:

Денежные средства на предприятии по сравнению с 2010 годом уменьшились. При этом краткосрочные обязательства также снизились.

В 2009 – 2011 гг. краткосрочные обязательства превышали оборотные активы, а это значит, что компания не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства, а так же не имеет финансовые ресурсов для расширения своей деятельности.

Кредиты и займы у предприятия в 2009 г. отсутствуют, а в 2010 и 2011 сравнительно небольшие и при этом имеют тенденцию к снижению, что ведет к положительной динамике и к уменьшению степени финансовых рисков.

С 2010 по 2011 г. собственный капитал компании постепенно возрастает, сто свидетельствует о достаточной защищенности компании от рисков и потерь.

В 2011 г. предприятие демонстрирует некоторую степень риска по задолжности, но еще не рассматриваемые как рискованные.

В итоге  компания признана фирмой с неудовлетворительным финансовым состоянием. При этом рейтинг  компании одинаковый за 2010 и2011 гг., что отражает стабильное состояние структуры капитала ОАО «Торговый комплекс».

На конец 2011 года активы  ОАО «Торговый Комплекс» достигли значения в 567 106 тыс. руб. В составе имущества предприятия наибольший размер занимают основные средства – к концу 2011 года их размер составил 210 474 тыс. руб. (37,1% от валюты баланса).  Доля долгосрочных финансовых вложений также существенна – 31,0%.

В структуре  источников формирования имущества  Предприятия на конец 2011 года  преобладает собственный капитал (56,8%).

По сравнению  с данными бухгалтерского баланса  на 01.01.2011г.,  за отчетный год  имущество ОАО «Торговый Комплекс» прибавилось  на 75 077 тыс. руб. или на 15,3% в основном за счет увеличения размера долгосрочных финансовых вложений (выданные займы). Краткосрочные обязательства Общества за год увеличились на 9 375 тыс. руб. главным образом за счет увеличения кредиторской  задолженности по выплате дивидендов акционерам.