Ликвидность и платежеспособность

 

РЕФЕРАТ

Работа 43 с., 13 табл., 19 ист., 3 прил.

 

ЛИКВИДНОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСБНОСТЬ, БАЛАНС, ГРУППИРОВКА, ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ, ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФЦИЕНТЫ, УПРАВЛЕНИЕ

 

Объектом исследования является ООО «АгроСем» Белореченского района.

Целью курсовой работы является выполнение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и выявление резервов их совершенствования.

В процессе работы использовались методы: монографический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, сравнения, табличный, графический, балансовый.

В процессе исследования выявлено, что в ближайшее время организация является неплатежеспособной.

Предложены рекомендации по выводу предприятия из сложившейся ситуации. Цель этих мероприятий – устранение текущей неплатеже-способности.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Объективная оценка ликвидности и платежеспособности предприятий является в настоящее время немаловажным вопросом. Об этом можно судить, анализируя задачи, которые наиболее остро стоят перед аналитиками финансовых служб предприятий, которые используют в работе компьютерные модели.

Руководству предприятия, представителям банка, государству необходимо знать, есть ли у предприятия реальная перспектива. Важными показателями, характеризующими финансовое положение предприятия, является его платежеспособность и ликвидность.

Наиболее известными являются нормативные  значения показателей ликвидности  и платежеспособности, применяемые в международной практике финансового анализа. Их можно встретить практически в любом издании, посвященном финансовому анализу. Однако трудно найти аналитика, который был бы не согласен с тем, что использование западных нормативов применительно к российским предприятиям затруднительно.

От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платёжеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчётов, так и перспективу. На основании вышеизложенного тема курсовой работы является актуальной темой и заслуживает рассмотрения в данной работе.

Цель курсовой работы – выполнить анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и выявить резервы их совершенствования.

Поставленные цели формируют следующие  задачи:

1) выполнить теоретический обзор по данной теме работы;

2) охарактеризовать исследуемое предприятие;

2) провести анализ ликвидности  и платежеспособности исследуемого  предприятия;

3) сделать соответствующие выводы  и предложения.

Решение поставленных задач исследования определило  структуру данной работы, которая состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованной литературы.

Объектом рассмотрения в данной работе является ООО «АгроСем». Цель деятельности организации – извлечение прибыли. Основным предметом деятельности Общества является торгово-закупочная, в том числе оптовая и розничная коммерческая и посредническая деятельность, реализация товаров, в том числе и на комиссионных началах.

Предметом рассмотрения в данной работе является ликвидность и платежеспособность исследуемого предприятия.

В процессе работы использовались методы: монографический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, сравнения, табличный, графический, балансовый.

Информационной базой для работы является финансовая (бухгалтерская) отчетность ООО «АгроСем» за период 2009-2011 гг.

1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности

1.1. Цель, задачи, функции и основы управления ликвидностью и платежеспособностью

 

В условиях современных рыночных отношений  задача управления ликвидностью возникает  в связи с усилением жесткости  финансовых ограничений и необходимостью давать оценку платежеспособности фирмы, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам¹. При этом показатели ликвидности важны не только для организаций, кредитных учреждений, осуществляющих краткосрочные и долгосрочные инвестиции в экономику, но и для органов государственного управления, на которых лежит обязанность регулирования хозяйственных отношений в условиях рынка с целью обеспечения эффективного развития.

Управление текущей устойчивостью развития фирмы, ее ликвидностью и платежеспособностью основано на управлении текущими активами фирмы и краткосрочными источниками их финансирования, что в свою очередь означает управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами фирмы, краткосрочными ликвидными ценными бумагами, а также управление краткосрочной кредиторской задолженностью путем формирования политики привлечения банковских кредитов, использования векселей при расчетах с поставщиками, применения факторинга².

Существующие методики анализа ликвидности и принятия управленческих решений не учитывают специфики функционирования российской экономики. Многие критические значения показателей ликвидности пригодны для принятия решения о банкротстве только в условиях стабильного хозяйства и низких темпов инфляции, характерных для развитых стран. К другим недостаткам можно отнести отсутствие описания методов прогнозирования показателей ликвидности, даже в краткосрочной перспективе³.

Существуют два основных подхода  к определению критических значений коэффициента покрытия.

Первый подход - нормативный, при котором задаются конкретные границы значений этого коэффициента. Его преимущество заключается в простоте и наглядности при принятии решений о платежеспособности. Однако при высоких темпах инфляции эти границы необходимо постоянно корректировать с учетом отраслевой специфики.

Необходимо, однако, отметить, что  даже отраслевые нормативы могут  приводить к ошибочным решениям и ситуациям неопределенности из-за различий функционирования подотраслей и разных условий хозяйствования крупных, средних и малых предприятий. Эта неоднородность исключает применение методов математической статистики, базирующихся на законе распределения, для определения нормативных отраслевых коэффициентов покрытия.

Второй подход - динамический, при котором решение о платежеспособности предприятия принимается на основе сравнения текущих и критических значений коэффициента покрытия, вычисляемых для каждого предприятия отдельно с учетом его особенностей.

Однако внешние инвесторы и органы государственной власти не могут применить данный подход на практике, так как для определения величины необходимых материальных ресурсов требуются данные, отсутствующие в официальной государственной отчетности. К тому же для бесперебойной работы предприятия нужны денежные средства не только для закупки материальных запасов, но и на оплату труда, налоги и сборы в различные бюджеты и фонды.

Поэтому более правильно критическое  значение коэффициента покрытия определять исходя из величины ежедневных затрат на производство продукции и продолжительности операционного цикла, которые должны обеспечить бесперебойное ведение производственного процесса.

Для расчета индивидуальных для  каждого предприятия критических  значений коэффициента покрытия предлагается исходить из величины оборотных средств, которые должны после уплаты всех долгов обеспечить бесперебойное ведение производственного процесса с покрытием затрат на производство, выплату заработной платы и налогов, т.е. с учетом ежедневных затрат на производство продукции и продолжительности операционного цикла.

Решение задачи об определении ликвидности  предприятия в ближайшем будущем  напрямую связано с технологией организации процесса прогнозирования. Сложились два подхода к прогнозированию - интуитивный и на основе математических методов.

Технология прогнозирования, основанная на методике прямого счета и интуиции экономистов, при нестабильной хозяйственной ситуации приводит к большим ошибкам в прогнозах. Это происходит оттого, что опыт интуитивной оценки накапливался годами в условиях стабильной экономики и небольшом линейном росте показателей.

Процессы, определяющие состояние  и развитие экономики, достаточно сложны и взаимосвязаны. Поэтому в условиях резкого изменения отдельных  показателей срабатывает один из основных законов диалектики - переход количества в качество, и во взаимосвязанной хозяйственной системе проявляется эффект синергии, ослабляющий или усиливающий как отрицательные, так и положительные изменения общей экономической ситуации. Интуитивно учесть последствия синергических эффектов, к тому же, как правило, имеющих нелинейный характер, практически невозможно, и это сказывается на точности прогнозных оценок⁴.

Основным инструментом для определения  сложных взаимосвязей между экономическими показателями является статистическое моделирование. Динамические модели сложных экономических процессов, оцениваемые по данным статистических наблюдений, которые должны фиксироваться через равные промежутки времени, позволяют значительно повысить точность прогноза за счет учета прямых и обратных связей.

Однако при построении моделей  экономических процессов очень  часто допускается существенная ошибка - для моделирования используются расчетные, а не исходные показатели. Поэтому для прогнозирования ликвидности предлагается для каждого предприятия строить прогнозные модели по значениям исходных показателей за ряд периодов наблюдения. При этом с успехом может быть использовано моделирование на ПЭВМ с помощью диалоговой программной системы «Метод группового учета аргументов».

Задача управления ликвидностью возникает  как при нормальном положении  предприятия, так и в условиях его неплатежеспособности. При этом всегда необходимо найти ответ на вопрос, при каких критических  значениях исходных показателей  предприятие будет платежеспособным, и в соответствии с этим строить свои производственные и маркетинговые планы.

1.2. Анализ ликвидности бухгалтерского  баланса

 

Для выработки рациональной стратегии управления ликвидностью компании необходимо провести анализ ее текущей и перспективной ликвидной позиции. Как правило, такой анализ базируется на расчете показателей чистого и совокупного разрыва ликвидности, а также коэффициентов ликвидности, рассчитываемых на основе балансовых показателей.

Современные бухгалтерские учетные системы, как правило, предоставляют такую отчетность штатно. Однако одних этих показателей может оказаться недостаточно, поскольку эти показатели дают лишь «моментный срез», не давая представления о том, насколько устойчива ликвидная позиция, как она может измениться в будущем под влиянием внешних факторов и управляющих воздействий менеджеров компании и как именно лучше всего  хеджировать риск ликвидности⁵.

Самая простая формула расчета  ликвидности – соотношение величины задолженности с суммой ликвидных  средств, имеющихся у предприятия в данный момент. Ликвидные активы – это те активы, которые компания в состоянии быстро мобилизовать для произведения соответствующих платежей. Например, наличные деньги, остатки на текущих счетах, свободно продаваемые ценные бумаги, дебиторская задолженность, товарно-материальные ценности. Эта часть активов дохода самому предприятию фактически не приносит. Неликвидные активы – те средства, которые невозможно быстро направить на покрытие тех или иных обязательств. На пример дорогое и специфическое оборудование, ценные бумаги других предприятий, большие помещения и другие составляющие основных фондов. Обычно, именно неликвидные активы приносят компании прибыль.

Один из вариантов оценки ликвидности  предприятия – подсчет рабочего капитала, то есть суммы чистых текущих активов без долгов и внешних средств. Он демонстрирует какой суммой будет располагать предприятия в случае полного погашения своих текущих обязательств.

Рабочий капитал = текущие активы - текущие обязательства                  (1) 

Этот показатель, в преломлении  анализа ликвидности компании, довольно грубый. Сама по себе абсолютная сумма  денег, имеющихся в наличии, мало что говорит о платежеспособности, поскольку последняя сильно зависима от внешних факторов, главное, чтобы сумма была положительной. Тем не менее, показатель рабочего капитала нужен той компании, которая стремится к прозрачности в отношениях с клиентами, банками и потенциальными капиталовкладчиками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств⁶.

Для оценки финансового состояния  предприятия составляется аналитический  баланс, в котором в зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы и статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты, которые необходимо формировать как в приложении 1.

Для оценки ликвидности баланса  нужно знать, что баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ > П₁;

А₂ > П₂;

А₃ > П₃;

А₄  ≤ П₄.

Если выполняются первые три  неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Более точно оценить ликвидность  баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового  состояния.

1.3. Расчет и оценка финансовых  коэффициентов платежеспособности

 

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица 1).

 

Таблица 1 - Нормативные финансовые коэффициенты