Ликвидность и платежеспособность

Доля оборотных средств в  активах (L₆), ограничение (L₆> 0,5), в 2009г. - 0,3, в 2010г. - L₆= 0,29, в 2011г. - 0,19. По трем годам коэффициенты не зависят от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇), ограничение - (L₇ > 0,1 (чем больше, тем лучше)), в 2009г. - равен 0,2 -характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности, а в 2010г. - L₇ - (-0,39) и в 2011г. году L₇ = (-1,06), не соответствует нормальному ограничению.

2.4. Анализ деловой активности  и финансовых показателей предприятия

 

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 10).

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 10) видно, что: коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), ограничение (не выше 1,5), в 2009 году равен 0,30, в 2010 году U1 = 0,27 , в 2011 году - 0,63 - это показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

 

Таблица 10 - Характеристика показателей финансовой устойчивости ООО «АгроСем» за 2009-2011гг.

Название показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Нормальное ограничение
Коэффициент капитализации	0,30	0,67	0,64	Не выше 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,2	-0,39	-1,06	U2 ≥ 0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,76	0,59	0,61	0,4 ≤ U3 ≤ 0,6
Коэффициент финансирования	3,23	1,49	1,56	U4 ≥ 0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	0,99	0,72	1	U5 ≥ 0,6

 

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂), ограничение (нижняя граница 0,1; opt. U₂>0,5), в 2009г. составляет 0,2, в 2010г. U₂ = (-0,39), в 2011г. - U₂ = (-1,06), показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3), ограничение (0,4 < U3 < 0,6), в 2009 году составил 0,76, в 2010г. - 0,59, показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. А в 2011 увеличился на 0,02 и составил 0,61. В 2009г. и 2010г. коэффициенты не соответствуют нормативному значению.

Коэффициент финансирования (U₄), ограничение (U4> 0,7, opt. ~ 1,5), в 2009 году составляет 3,23, показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств. В 2010 году - 1,49 - не соответствует ограничению. А в 2011 году - 1,56 - оптимальное значение.

Коэффициент финансовой устойчивости (U5), ограничение (U₅ > 0,6), в 2009г. - 0,99, в 2010 году - 0,72, в 2011г. - 1. Показатели по трем годам показывают, что часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Проведем анализ источников финансирования для формирования запасов (таблица 11).

Для предприятий обладающих долей  материальных оборотных средств  в своих активах, можно применить  методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Проанализируем формирование товарных запасов. В 2009 году наличие собственных оборотных средств (СОС) составляет 1179 рублей, в 2010 году - (-3781) рублей, а в 2011 году - (-9566) рублей. Функционирующий капитал (КФ) в 2009 году составляет 5836 рублей, в 2010 году - 256 рублей, в 2011 году -8869 рублей. В 2009 году общая величина основных источников формирования запасов (ВИ) - 5836 рублей, в 2010 году - 9747 рублей, в 2011 году 8869 рублей.

 

Таблица 11 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «АгроСем» за 2009–2011гг.

Виды источников	Способ расчета	Расчет
		2009 год	2010 год	2011 год
Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы	1179	-3781	-9566
Функционирующий капитал (КФ)	КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) -Внеоборотные активы	5836	256	8869
Общая величина основных источников формирования запасов (В  И)	ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные  кредиты и займы) - Внеоборотные активы	5836	9747	8869

 

Рассмотрим показатели по типам финансовой ситуации (таблица 12).

Таблица 12 - Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации ООО «АгроСем» за 2009-2011гг.

Показатели	Расчет
	2009 год	2010 год	2011 год
± Фс = СОС - Зп	-4720	-13309	-17308
± Ф1 = КФ - Зп	-63	-9272	1127
± Ф° = ВИ - Зп	-63	219	1127
Трехкомпонентный тип  финансовой ситуации Альтмана	{0;0;0}	{0;0;1}	(0;1;1 }
Тип финансовой ситуации	кризисный	неустойчивый	нормальный

 

В 2009 году показатель ± Ф^с = -4720, это значит что на предприятии недостаток собственных оборотных средств, ± ф¹ = -63, следовательно, на предприятии недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов. ± Ф° = -63 - недостаток общей величины основных источников для формирования запасов. Тип финансовой ситуации - кризисный.

В 2010 году ± Ф^с = -13309 - недостаток собственных оборотных средств, ± ф¹ = -9272 - недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов. ± ф° = 219 - излишек общей величины основных источников для формирования запасов. Тип финансовой ситуации - неустойчивый.

В 2011 году ± Ф^с = -17308 - недостаток собственных оборотных средств. ± Ф¹ = 1127 - излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов. ± Ф° = 1 127 - излишек общей величины основных источников для формирования запасов. Тип финансовой ситуации - нормальный.

Определим коэффициенты деловой активности ООО «АгроСем» за 2009-2011гг. (таблица 13).

Определив коэффициенты деловой активности (таблица 13), видно что: в 2009 году коэффициент общей оборачиваемости капитала (d1) составляет 0,41, в 2010 году d] = 0,27, в 2011 году - 0,6, показывает эффективность использования имущества.

Таблица 13 - Коэффициенты деловой активности ООО «АгроСем» за 2009-2011гг.

Наименование коэффициента	Способ расчета	Расчет
		2009 г	2010 г	2011 г
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача)	d1 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов (оборотов)	0,41	0,27	0,6
Коэффициент оборачиваемости  оборотных (мобильных) средств	d2 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость оборотных активов (оборотов)	1,37	0,93	3,18
Коэффициент отдачи нематериальных активов	d3 = выручка от продажи / средняя стоимость нематериальных активов (оборотов)	0,74	0,38	0,58
Фондоотдача	d4 = выручка от продажи / средняя стоимость основных средств (оборотов)	0,58	0,38	0,74
Коэффициент отдачи собственного капитала	d5 - выручка от продажи/средняя стоимость собственного капитала (оборотов)	0,53	0,46	0,98
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	d6 = (средняя стоимость запасов) х t / выручка от продажи (в днях)	262,18	378,81	97,39
Оборачиваемость денежных средств	d7 = (средняя стоимость денежных средств) х t / выручка от продажи (в днях)	0,18	9,86	15,9
Коэффициент оборачивае-мости средств в расчетах	d8 =выручка от продажи / средняя стоимость дебиторской задолженности (оборотов)	X	X	X
Срок погашения дебиторской  задолженности	d9= (средняя стоимость дебиторской задолженности) х t / выручка от продажи (в днях)	X	X	X
Коэффициент оборачивае-мости кредиторской задолженности	d10 = выручка от продажи / средняя стоимость кредиторской задолженности (оборотов)	120,89	312,24	208,89
Срок погашения кредиторской задолженности	d11 = средняя стоимость кредиторской задолженности х t / выручка от продажи (в днях)	2,98	1,15	1,72

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств в 2009г. (d₂) - 1,37, в 2010г. d₂ = 0,93, в 2011 -3,18, показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Это говорит о том, что скорость оборота в 2011г. наибольшая – это является положительным моментом и говорит об эффективности работы предприятия.

Коэффициент отдачи нематериальных активов d₃ в 2009г. -0,74, в 2010г. – 0,38, в 2011 г. - 0,58. Фондоотдача (d₄) -0,58, d4 - 0,38; 0,74, показывает эффективность использования только основных средств организации. Это также указывает на эффективность использования средств и является положительным фактором в работе предприятия.

Коэффициент отдачи собственного капитала (d₅) - 0,53, d₅ = 0,46; 0,98, показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 т.р. вложенного собственного капитала.

Оборачиваемость запасов (d₆) - 262,18 d₆ = 378,81; 97,39, показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде, т.е происходит ускорение оборачиваемости за счет сокращения периода одного оборота в 2011г. по сравнению с2009г. почти в 3 раза.

Оборачиваемость денежных средств (d₇) - 0,18, d₇= 9,86; 15,9, показывает срок оборота денежных средств.

Срок погашения дебиторской  задолженности (d₉) - невозможно рассчитать, поскольку она отсутствует. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d₁₀) -120,89, d,o = 312,24; 208,89, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Срок погашения кредиторской задолженности (d₁₁) - 2,98, 1,15; 1,72, показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам и характеризует снижение периода возврата долгов в 2009 г. до 1,72 дня в 2011г.

 

3. Совершенствование управления  ликвидностью и платежеспособностью  на предприятии

 

На основе результата анализа, полученного во второй главе определим мероприятия по восстановлению платежеспособности, т.к. достаточно большое количество организаций разоряются из-за неэффективного управления ресурсами. Для разработки конкретных мер можно воспользоваться различными вариантами управленческих действий, наиболее характерными для большинства российских организаций.         

1. Ускорение ликвидности оборотных  активов, обеспечивающее рост  положительного денежного потока  в краткосрочном периоде, можно  достигнуть за счет:

- ликвидации краткосрочных финансовых  вложений;

- ускорения инкассации дебиторской задолженности.

2. Ускорение частичного реинвестирования  внеоборотных активов, обеспечивающее  рост положительного денежного  потока в краткосрочном периоде.  Это можно достигнуть за счет:

- реализации высоколиквидной части  долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

- аренды оборудования, ранее намеченного  к приобретению в процессе  обновления основных средств.

3. Ускоренное сокращение размера  краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде. Это может быть достигнуто за счет:

- пролонгации краткосрочных финансовых  кредитов; 

- реструктуризации краткосрочных финансовых кредитов с переводом части их в долгосрочные;

- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь  необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это связано с тем, что их успешное применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

Восстановление необходимо осуществлять поэтапно.

Этап I. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики масштаб кризисного состояния организации, самой неотложной задачей в системе мер его финансовой стабилизации служит восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя путями:

1) уменьшением размера текущих  внешних и внутренних финансовых  обязательств организации в краткосрочном  периоде и принятием на себя меньших по объему новых обязательств;

2) увеличением суммы денежных  средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип «отсечения лишнего», который требует сокращения размеров текущих потребностей в материально-технических, трудовых ресурсах и т.д. (вызывающих соответствующие долги), при этом отдельные виды ликвидных активов переводятся в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных  финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного  потока в краткосрочном периоде.

В этом случае важно создание условий для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость. Увеличение денежного потока организации в краткосрочном периоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигается переводом части ликвидных оборотных активов и части внеоборотных активов в денежные средства.