Лизинг как основа финансирования основных фондов

• сублизинг

     Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает  предмет лизинга у  лизингодателя по договору лизинга  и передает его во  временное  пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

     При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным  должно являются согласие лизингодателя в письменной форме.

     Международный сублизинг, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется этим Федеральным законом. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.

     При сублизинге  основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю 

     1.3 Роль лизинга в формировании основных фондов предприятия

     в современных условиях 

     Лизинг  – это вид предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

     Использование изношенных основных фондов обуславливает  повышенный расход сырья, материалов, энергии и, как следствие, рост себестоимости продукции. Лизинг дает возможность не замораживать собственный капитал; экономить на затратах, связанных с владением имуществом; устанавливает гибкий порядок осуществления лизинговых платежей, которые относятся на валовые затраты и, таким образом, уменьшают величину налогооблагаемой прибыли.

     Одним из важнейших направлений активизации  инвестиционной деятельности в сфере капитального строительства, повышения технической оснащенности производства, обновления действующего парка машин и оборудования является развитие и внедрение лизинга.

     Применение  лизинга является весьма предпочтительным и более эффективным финансовым механизмом по сравнению с кредитом, поскольку используется в основном для приобретения необходимых машин и оборудования, выступающих залогом сделки. Он уменьшает риск инвестора, поскольку в отличие от кредита оборудованием невозможно манипулировать. А в случае несоблюдения условий договора за лизингодателем сохраняется право изъять объект лизинга и передать в аренду другой организации.

    Как свидетельствуют исследования ученых, преимущества лизинга ощутимы в отраслях с высокой долей основных средств: строительстве, машиностроении и др., поскольку приобретение оборудования, модернизация, расширение таких производств, как правило, связано при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками.

    Перспективность лизинга и его производственная функция обуславливается также все возрастающей потребностью строительных организаций и предприятий в обновлении их производственных фондов, развитии мощностей предприятий, повышении технического уровня производства и возможностью частичного решения этих задач без особо больших первоначальных вложений и с гораздо меньшими одновременными издержками, по сравнению с использованием кредита. Это один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, который открывает возможность использовать в производственной деятельности не только какое-либо отдельное оборудование и машины, но и целые укомплектованные технологии; создает условия для применения наиболее передовой техники в современных условиях ее быстрого старения и острого дефицита финансовых средств, а также способствует переориентации банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в развитие производства.

    Однако  лизинг следует рассматривать не только как универсальный инструмент для обновления основных фондов, но и как действенное средство для обеспечения экономического роста.

    Активное  внедрение лизинга в мировой  практике было предопределено рядом  преимуществ перед простой ссудой. Анализ зарубежной практики осуществления лизинговых операций показывает, что экономическое их значение очень тесно связано с выгодами, которые предоставляет лизинг. В наиболее общем виде преимущества лизинга можно сгруппировать следующим образом:

    1. Финансовые:

    - одновременное решение вопросов и приобретения, например, оборудования, и финансирования этой операции;

    - остается благоприятным для предпринимателя  соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале;

    - лизинг позволяет оперативно  реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что повышает эффективность использования производительного капитала, т.к. вкладываемые средства относятся к областям, приносящим наибольшие доходы;

    - лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличие от аренды не изменяются;

    - стороны лизингового  соглашения  согласовывают лизинговые платежи  – объем выплат, их порядок  и процедуру, а наличие льгот  позволяет лизингодателю учесть финансовые интересы лизингополучателя, например, в виде уменьшения размера лизинговых платежей.

    2. Инвестиционные:

    - предприятию проще или легче  получить имущество в лизинг, нежели ссуду на его покупку,  т.к. объект лизинга выступает  в качестве залога;

    - лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предъявлении кредита банком. Банковский кредит обычно выдается на 75-80% стоимости приобретаемого имущества, лизинг же обеспечивает 100% стоимость сделки и значительно ускоряет оборот;

    - инвестирование в форме имущества  в отличие от денежного кредитования снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности;

    - возможность сэкономить финансовые  средства и  направить их  на решение иных инвестиционных задач предприятия;

    - действующие налоговые и правовые  нормы делают лизинг более  выгодным, чем кредит; получение льгот, предоставляемых лизинговыми компаниями в виде, например, скидок на цены прейскуранта.

    3. Организационно-эксплутационные:

    - немедленная эксплуатация наряду с освобождением от единовременной оплаты полной стоимости оборудования, машин и механизмов;

    - эксплуатация объекта лизинга  дает прибыль, необходимую для  оплаты лизинговых платежей, а  остаток остается арендатору;

    - сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.

    4. Сервисные:

    - арендатор объекта лизинга получает  возможность воспользоваться значительными по своему объему сопутствующими сервисными услугами – страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой.

    5. Учетно-бухгалтерские:

    - расходы по лизингу рассматриваются  как текущие затраты со всеми  вытекающими последствиями их калькулирования, при этом лизинговые платежи включаются в себестоимость произведенной продукции лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую прибыль;

    - объект лизинга учитывается в  балансе лизинговой компании  и не учитывается в балансе пользователя.

    Кроме того, важны и такие преимущества:

    - производитель материальных ресурсов  – активов, предназначенных для лизинга, значительно расширяет возможности гарантированного сбыта своей продукции;

    - лизингополучатель, используя лизинг, повышает конкурентоспособность, экономит средства, получает скидку на налог.

    Преимущества  лизинга наиболее полно раскрываются, если провести сравнительный анализ эффективности лизинговых операций и других форм финансирования инвестиций. В этом случае обнаруживается, что:

    - выживаемость лизинговой компании  обусловлена ценовой конкурентоспособностью и качеством услуг, которые она предоставляет, т.е. цена оборудования будет значительно ниже;

    - размер арендной ставки определяется  величиной процента, начисляемого арендодателем на сумму основного долга арендатора;

    - после истечения срока аренды  в соответствии с соглашением  о лизинге лизингодатель получает возможность коммерческой реализации объекта лизинга;

    - быстрое изменение соотношения  курсов национальных валют увеличивает риск лизингодателя. В том случае, если сильны инфляционные процессы, то лизингодатель прибегает к использованию страховых фондов по системе страхования экспортных кредитов.

    Участие в лизинговых операциях предоставляет  всем их сторонам четкие юридические, налоговые и бухгалтерские права, а также накладывает определенные обязательства. Таким образом, лизинг – эффективное средство сбыта продукции машиностроения и решения инвестиционных проблем, что представляется очень важным с позиции лизингодателя. Для лизингополучателя активная работа на рынке лизинговых услуг обуславливает оперативное обновление основного капитала, без крупных разовых инвестиций. Кроме того, участие в лизинговых операциях дает возможность представителям мелкого и среднего бизнеса, испытывающим определенные затруднения в наличных финансовых ресурсах, производительно использовать необходимое им новое и новейшее оборудование, не приобретая его в собственность и не прибегая к разорительным кредитам.

    Нельзя, однако, не отметить и ряд недостатков, присущих лизингу. К их числу следует  отнести:

    - операции, связанные с лизингом, отличаются значительной сложностью  как по разработке приемлемой схемы, выявлению условий сделки, так и по документальному ее оформлению;

    - лизингодатель должен обладать  значительным первоначальным капиталом или иметь стабильный источник денежных средств;

    - лизингополучатель проигрывает  на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции;

    - стоимость лизинга выше, чем цена  покупки, ссуды (банковского кредита), поскольку риск износа (морального старения) объекта лизинга ложатся на лизингодателя, который закладывает их в стоимость лизинга.

    Таким образом, основные средства предприятия – это средства, вложенные в основные производственные фонды. Они необходимы для формирования основных фондов на стадии возникновения предприятия.

    Собственными  источниками финансирования основных средств предприятия являются: уставной капитал; добавочный капитал; резервный капитал; резервные фонды; фонды накопления; целевые финансирования и поступления; арендные обязательства; нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления. Основными являются прибыль (причем, только чистая) и амортизация. 

    2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «СЕРГЕЕВСКИЙ ЛЕСПРОМХОЗ» 

    2.1  Характеристика деятельности  предприятия

    ОАО «Сергеевский Леспромхоз» 

    Открытое  акционерное общество «Сергеевский Леспромхоз» организован 01июля 1992 года, расположен в Партизанском районе Приморского края.

    Адрес 692977, Россия, Приморский край, Партизанский район, cело Сергеевка

    В 1992 году  Комитетом по управлению имуществом Приморского края учреждено в соответствии с Положением о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа, утвержденным Президентов Российской Федерации №721 от 01.07.1992 г.

      Основными видами деятельности  общества, определенными в его уставных документах явились: