Лизинг как основа финансирования основных фондов

    - лесозаготовки;

    - производство пиломатериалов, кроме  профилированных, толщиной более 6 мм.; производство непропитанных железнодорожных и трамвайных шпал из древесины;

    - деятельность по обеспечению  лесосплава, (без сплава в плотах и судовой тягой);

    - оптовая торговля, включая торговлю  через агентов, кроме торговли  автотранспортными средствами и мотоциклами;

    - строительство зданий и сооружений;

    - транспортная обработка грузов  и хранение;

    - оптовая торговля через агентов (за вознаграждение или на договорной основе);

    - разведение крупного рогатого  скота;

    - разведение свиней.

    Номинальная стоимость 1 акции -  1 рубль.

    Уставной  капитал – 163073 руб.

    Тип акций – обыкновенные именные, бездокументарные.

    Основным  контрагентом по сбыту продукции является ООО "Универсал Строй" (80% в общем объеме реализации). Факторов, которые могут негативно повлиять на сбыт продукции (работ, услуг), не наблюдается.

    Анализ  имущественного положения ОАО «Сергеевский Леспромхоз» по данным его бухгалтерского баланса на 2009 и 2010 годы начнем с изучения объема, состава, структуры и динамики в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов (таблица 1). 

    Таблица 1 - Аналитическая  характеристика имущества в разрезе внеоборотных и оборотных активов ОАО «Сергеевский Леспромхоз»

 

     Как известно, общая стоимость имущества организации в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса. За отчетный год стоимость имущества предприятия уменьшилась на 1 700 тыс.руб., или на 1,51%, за счет уменьшения внеоборотных активов на 12 059 тыс. руб., или на 20,66%. Снизился также и удельный вес внеоборотных активов, а оборотных возрос на 10,9%, что свидетельствует о некотором повышении мобильности имущества предприятия. Указанные изменения удельных весов внеоборотных и оборотных активов в имуществе обусловлены опережающим темпом роста оборотных активов (119,16%) по отношению к темпу роста внеоборотных активов (79,34%). Такое соотношение темпов роста характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов, в результате чего происходит условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

     Далее анализируем объем, состав, структуру  и динамику реальных активов (таблица 2). Реальные активы характеризуют производственный потенциал предприятия и включают в свой состав нематериальные активы, основные средства, производственные запасы, затраты в незавершенном производстве. 

    Таблица 2 - Анализ реальных активов ОАО «Сергеевский Леспромхоз»

 

     Таким образом, за анализируемый период величина реальных активов уменьшилась на 8 519 тыс. руб., или на 9,89%, что является признаком снижения производственного потенциала предприятия. Указанное изменение величины реальных активов обусловлено снижением суммы нематериальных активов на 1 тыс. руб., или на 50%, суммы основных средств на 14 829 тыс. руб., или на 32,11%, и увеличением суммы производственных запасов на 6 311 тыс. руб., или на 15,78%. Необходимо отметить, что значительное уменьшение величин нематериальных активов и основных средств является отрицательной тенденцией. Уменьшение общего объема реальных активов свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия и рассматривается также как негативное явление.

     Для характеристики имущественного положения предприятия ОАО «Сергеевский Леспромхоз» необходимо рассмотреть его финансовые коэффициенты, которые представлены в приложении А.

     Как видно из расчетных данных, приведенных  в приложении А, темп роста стоимости имущества предприятия в 2009 г. превысил темп роста его имущества в 2010 г. на 0,1968, что в целом может рассматриваться как негативное явление, свидетельствующее о снижении экономического потенциала предприятия.

     Такую же оценку можно дать и уменьшению доли дебиторской задолженности на 0,0093, однако она по-прежнему занимает большой удельный вес в оборотных активах предприятия, что сказывается негативно на его деятельности, поскольку большая доля оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в процессе текущей деятельности предприятия.

     Доля  долгосрочных финансовых вложений очень  незначительна, но вполне справедливо  дать ей отрицательную оценку.

     Доля  незавершенного строительства за анализируемый  период увеличилась, что также негативно сказывается на деятельности предприятия.

     Теперь  анализируем объем, состав, структуру  и динамику внеоборотных активов (таблица 3). 
 
 
 
 

    Таблица 3 - Анализ внеоборотных активов ОАО «Сергеевский Леспромхоз»

 

     Таким образом, за анализируемый период величина внеоборотных активов предприятия уменьшилась на 12 059 тыс.руб., или на 20,66%, за счет уменьшения суммы нематериальных активов на 1 тыс. руб., или на 50%, и основных средств на 14 829 тыс. руб., или на 32,11%, при увеличении суммы незавершенного строительства на 604 тыс. руб., или на 5,01%, отложенных налоговых активов на 2 155 тыс. руб., или на 1670,54%, и долгосрочных финансовых вложений на 12 тыс. руб. При этом структура внеоборотных активов значительно изменилась: возросли удельные веса незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и отложенных налоговых активов во внеоборотных активах соответственно на 6,68%, 0,03% и 4,71%; уменьшились веса нематериальных активов и основных средств соответственно на 0,001% и 11,42%.

     Аналогично  оценивается рост незавершенного строительства  во внеоборотных активах (темп роста внеоборотных активов значительно меньше темпа роста незавершенного строительства), так как оно предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент времени никакого экономического эффекта.

     Кроме того, уменьшение доли основных средств  в структуре внеоборотных активов также влечет за собой негативные последствия и оказывает неблагоприятное влияние на финансовом положении предприятия.

     Далее анализируем объем, структуру, состав и динамику оборотных активов предприятия (таблица 4). 

    Таблица 4 - Анализ оборотных активов ОАО «Сергеевский Леспромхоз»

 

     Таким образом, за анализируемый период  величина оборотных активов возросла на 10 359 тыс. руб., или на 19,16%, за счет увеличения фондов обращения на 11 078 тыс. руб., или на 32,87%, при уменьшении суммы оборотных производственных фондов на 719 тыс. руб., или на 3,53%. В свою очередь рост величины фондов обращения связан с увеличением суммы готовой продукции и товаров на 8 448 тыс. руб., или на 41,42%, суммы дебиторской задолженности на 1 883 тыс. руб., или на 14,53%, суммы денежных средств на 539 тыс. руб., или на 153,13% и суммы прочих оборотных активов на 208 тыс. руб.

     Уменьшение  суммы оборотных производственных фондов обусловлено снижением величины производственных запасов на 95 тыс.руб., или на 0,67%, величины незавершенного производства на 1 574 тыс. руб., или на 35,25% и расходов будущих периодов на 468 тыс. руб., или на 49,89%, при увеличении суммы НДС по приобретенным ценностям на 1 418 тыс. руб., или на 186,33%. При этом удельный вес оборотных производственных фондов снизился, а фондов обращения повысился на 7,17%.

     В целом же структурные изменения  в составе оборотных активов  предприятия, обусловленные соотношениями темпов роста и прироста отдельных их элементов, свидетельствуют о повышении степени ликвидности оборотных активов и поэтому могут рассматриваться как позитивные.

     Тем не менее, целесообразно обратить внимание на рост величины дебиторской задолженности, он не может быть оценен положительно, так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности предприятия.

     Вывод: Выполнив оценку имущественного положения  ОАО «Сергеевский Леспромхоз» на основе систематизации промежуточных результатов анализа можно охарактеризовать структуру имущества предприятия в целом как наименее рациональную, а ее изменения за отчетный период в целом как негативные. 
 
 
 
 

     2.2 Оценка финансовой устойчивости 

     Финансовая  устойчивость предприятия определяется соотношением собственных и заемных средств в структуре его капитала и характеризует степень независимости предприятия от заемных источников финансирования.

     Начнем  анализ с изучения объема, состава, структуры и динамики капитала в разрезе двух его основных составляющих: заемного капитала и собственного капитала (таблица 5).