Лизинг как основа финансирования основных фондов

     2.3 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 

     Начнем  анализ платежеспособности и ликвидности  предприятия с изучения его платежеспособности. При этом ряд показателей оценки платежеспособности предприятия, к которым относятся коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент концентрации заемного капитала и коэффициент задолженности, был рассчитан и проанализирован нами ранее, на завершающем этапе оценки его финансовой устойчивости

     Теперь  же обратимся к расчету и анализу  финансовых коэффициентов оценки собственно платежеспособности коммерческой организации, которые представлены в приложении Г.

     Как видно из расчетных данных, приведенных  в приложении Г, значения практически всех коэффициентов находятся за пределами рекомендуемых, однако отмечается небольшое их увеличение, свидетельствующее о некотором повышении платежеспособности предприятия.

     Осуществив  оценку платежеспособности ОАО «Сергеевский Леспромхоз» по данным бухгалтерского баланса, можно охарактеризовать степень платежеспособности как неудовлетворительную, что говорит о высоком уровне финансового риска (в аспекте платежеспособности), связанного с его финансово-хозяйственной деятельности, однако изменения финансовых коэффициентов платежеспособности следует рассматривать как позитивные.

     Далее обратимся к оценке ликвидности  предприятия. С этой целью рассчитаем и проанализируем абсолютные и относительные показатели, используемые для оценки ликвидности предприятия и ее бухгалтерского баланса.

     Начнем  с расчета и анализа абсолютного показателя оценки ликвидности предприятия – чистых оборотных активов (таблица 9). 

    Таблица 9 - Анализ чистых оборотных активов

 

     Результаты  расчетов показывают, что величина чистых оборотных активов являлась отрицательной, что рассматривается как негативное явление, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств не останутся оборотные средства для продолжения текущей деятельности. Это свидетельствует о низкой ликвидности предприятия. Увеличение чистых оборотных активов на 15 669 тыс. руб. обусловлено ростом суммы оборотных активов и погашением краткосрочных обязательств.

     Затем рассчитаем и проанализируем относительные  показатели оценки ликвидности предприятия  – коэффициенты абсолютной, быстрой  и текущей ликвидности (таблица 10). 

    Таблица 10 - Относительные показатели оценки ликвидности предприятия ОАО «Сергеевский леспромхоз»

 

     Как видно из расчетных данных, приведенных в таблице 14, значение всех коэффициентов оценки ликвидности предприятия за анализируемый период находятся за рамками рекомендуемых значений, что говорит о низкой ликвидности предприятия. Однако отмечается небольшое увеличение значений всех коэффициентов, свидетельствующее о некотором увеличении обеспеченности краткосрочных обязательств предприятия ее высоколиквидными активами и активами средней ликвидности и всеми оборотными активами соответственно.

     Итак, выполнив оценку ликвидности предприятия и ее бухгалтерского баланса, можно сделать следующие выводы. Во-первых, степень ликвидности предприятия может быть охарактеризована как неудовлетворительная при позитивных изменениях значений основных показателей ее оценки. Во-вторых, степень ликвидности бухгалтерского баланса предприятия следует рассматривать как удовлетворительную, а уровень финансового риска (в аспекте ликвидности), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, может быть определен как высокий. 
 
 

     3 ЛИЗИНГОВАЯ СДЕЛКА НА ПРИМЕРЕ

     ОАО «СЕРГЕЕВСКИЙ ЛЕСПРОМХОЗ» 

     Участниками лизинговых отношений, как отмечалось ранее являются:

     - лизингодатель;

     - лизингополучатель;

     - продавец лизингового имущества.

    Договор лизинга может быть заключен между  лизингодателем и лизингополучателем, а продавец, являясь участником сделки, не будет при этом участником договора.

    Договор может заключаться с участием продавца. Это происходит в тех  случаях, когда лизингополучатель  диктует в качестве одного из условий  сделки приобретение имущества у  конкретного продавца, в таком случае договор заключается трехсторонний.

    Субъектами  лизинга могут быть физические лица, но так как лизинговое имущество  – это имущество, используемое в  предпринимательской деятельности, а Закон не конкретизирует, какая из сторон занимается предпринимательской деятельностью, следовательно, физические лица – участники лизинговой сделки должны быть зарегистрированы в качестве индивидуальных предпринимателей в соответствии с Федеральным законом от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».

     Итак, в рассматриваемом нами примере  лизингополучателем является ОАО «Сергеевский Леспромхоз» (Приморский край, Партизанский район. С. Сергеевка), лизингодателем –  ЗАО «Яков Семенов» (г. Владивосток, ул. Русская 3б), а продавцом – ОАО «Цеппелин Русланд» (Юридический адрес: г. Москва, Последний пер., д. 82, стр. 2. – Приморский филиал – г.Владивосток, ул. Уборевича 24 ).

    При организации лизингового процесса можно выделить три этапа:

    Предварительный – осуществляется подготовительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров, изучаются все условия и особенности сделки, решается вопрос об источниках финансирования сделки. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовятся заключения о кредитоспособности клиента и рассчитывается эффективность лизингового проекта.

    На  втором этапе производится юридическое  заключение лизинговой сделки, оформляются документы:

    - договор о купле-продаже объекта  лизинга;

    - акт о приеме объекта лизинга;

    - лизинговое соглашение;

    - договор на техническое обслуживание  передаваемого в лизинг имущества;

    - договор на страхование объекта  лизинга.

    Договор купли-продажи оформляется между лизингодателем и продавцом, в котором указывается предмет договора (Лесопогрузчик челюстного типа САТ 574), общая сумма договора (160 000 долларов США), порядок приемки передачи техники, права и обязанности сторон, гарантии, ответственность сторон, юридические адреса и реквизиты сторон, другие условия, техническая характеристика предмета договора.

    Составляется  двухсторонний Договор финансовой аренды (лизинга), в котором указываются предмет договора (Лесопогрузчик челюстного типа САТ 574), общие условия, предмет лизинга, размер лизинговых платежей (199 054,16 долларов США), срок лизинга (36 месяцев), указывается балансодержатель (им является лизингодатель) и условия амортизации, юридический адрес и реквизиты сторон, техническая характеристика предмета лизинга и график лизинговых платежей.

    В рассматриваемом нами примере поставщика (продавца) выбрал сам лизингодатель (ЗАО «Яков Семенов»). В этом случае оформляется товарная накладная по форме ТОРГ-12, заполняется форма № ОС-1 (Акт о приемке-передаче объекта основных средств – она служит доказательством факта передачи Техники) и лизингодателем, и лизингополучателем в момент включения объектов в состав основных средств и их ввода в эксплуатацию. Так как это лизинговые отношения, объект основных средств (Лесопогрузчик челюстного типа) до момента передачи его в собственность лизингополучателя числится на балансе лизингодателя (ЗАО «Яков Семенов»). Мы рассматриваем только сам лизинговый процесс, поэтому в примере представлен акт приемки-передачи только лизингодателя.

    Продавцом (ООО «Цеппелин Русланд») оформляется счет-фактура, она необходима для целей налогообложения.

    Затем составляется акт приемки-передачи лизингодателем, который подписывает лизингополучатель (Приложение 6). Выписывается Расходная накладная. Заполняется Форма-заявление по страхованию строительной техники, на основе которой и заключается договор страхования предмета лизинга.

    Третий  этап – это уже непосредственное использование объекта лизинга  – на данном этапе проводятся выплаты  лизингодателю лизинговых платежей, и после окончания срока лизинга  оформляются отношения по дальнейшему использованию объекта лизинга.

     Так как предмет лизинга учитывался на балансе лизингодателя, его передача оформляется Актом передачи оборудования в собственность в свободной форме.

    3.3. Порядок расчета лизинговых платежей.

    Размер  и порядок уплаты лизинговых платежей являются существенными условиями договора лизинга. В соответствии с п. 5 ст.15 и ст. 28 Закона о лизинге сторонами договора согласовываются периодичность, размер и способ оплаты лизинговых платежей.

    Порядок расчета лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга установлен в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей, утвержденных Минэкономики России 16.04.1996 (далее – Методические рекомендации).

    В соответствии с Методическими рекомендациями под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом – предметом договора.

    На  основании Методических рекомендаций в лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрены выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

    Сторонами договора устанавливается форма  уплаты лизингового платежа. Платежи  могут осуществляться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя) и смешанной форме.