СОС _(кон.) = 773215 - 661907 = 111308 тыс. руб.

     Данные  аналитического баланса (тыс. руб.) представлены в виде таблицы 2(См. приложение)

2.2. Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия

 

     Финансовое  состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпеваю постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. Относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно  затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.

     Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения).

     На  практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, т.е. строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных ее показателей.

     На  этой стадии анализа формируется  представление о деятельности предприятия, выявляются его изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

     Общая сумма изменения валюты баланса  расчленяется на составляющие, что  позволяет сделать выводы о характере  сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных)  и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обязательствах предприятия.

     Данные  для анализа структуры имущества предприятия и источников его образования представлены в виде таблицы 3 (см. Приложение)

     Приведённые в таблице данные показывают, что  имущество предприятия (активы) увеличилось на 235067 тыс. руб. то ест на 5,4 %.

     Рост  активов произошёл за счёт увеличения стоимости текущих (оборотных активов), которые возросли на 289735 тыс. руб. то есть, в 1,59 раза.

     При этом стоимость внеоборотных активов  сократилась на 56717 тыс. руб. т.е. на 1,5%.

Доля  внеоборотных активов в общей  стоимости активов сократилась с 88,9 до 83,01 %.

     Рост  материально-производственных запасов с 3119908 до 547902 тыс. руб., говорит о неэффективности производства, предприятие плохо реализует МПЗ, работая на склад.

    Произошло увеличение ликвидных активов 53741 тыс. руб. т.е. на 31,3 %.

     Наблюдается небольшое увеличение отгруженных товаров на 1,66 %, а так же увеличение количества готовой продукции  почти в 2 раза

     Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственного капитала. Но, не смотря на  его увеличение в отчётном периоде с 3889979 до 3898718 тыс.руб., доля собственного капитала в общем объёме источников средств сократилась с 89,86 на начало года до 85,42 на конец года. Это объясняется более быстрыми темпами роста заёмных средств, которые увеличились на 224679 тыс. руб.

     = = 25,7

    Заёмные средства в 25,7 раз превышают прирост  собственного капитала.

    Таким образом, увеличение объёма финансирования деятельности предприятия 

     *100%=96,26%

на 96 % обеспечено заёмными средствами и только на 4% собственными.

     Возрастает  доля краткосрочных обязательств с 10,1 до 14,5% в общем объёме пассивов.

     Значительно возрастает доля кредиторской задолженности  с 9,17 до 13,5% т.е. с 397038 до 616113 тыс.руб.

     Наблюдается незначительный рост величины банковских кредитов с 0,91 до 0,99% т.е. с 39568 на начало года до 45389 тыс.руб. на конец года.

     Исходя  из анализа данных таблицы, можно  сделать предварительный вывод  о неэффективности работы предприятия.

2.3. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

 

      После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе  является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы – проверить, какие источники и в каком объеме используются для покрытия активов.

     В настоящее время не существует жестко детерминированной зависимости  между отдельными видами активов  и соответствующими источниками  их покрытия. Тем не менее в целях  анализа можно сделать определенные допущения. Так, условно можно считать , что долгосрочные заемные средства как источник средств используются для покрытия внеоборотных средств. Поскольку за счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так и оборотные средства, то разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств ( как источников средств) и стоимостью внеоборотных активов будет представлять собой величину собственных оборотных средств (СОС):

     Собственные оборотные средства (СОС): СОС = СК + ДО – ВА

 Этот  же показатель может быть рассчитан  также по формуле: СОС = ТА – КО

     СОС _(нач.)=483480-436960=46520 тыс.руб.

     СОС _(кон.)=773215-661907=111308 тыс.руб.

     Собственные оборотные средства (СОС) используются для покрытия материально –производственных  запасов (МПЗ). Запасы, кроме того, могут  формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

     Таким образом, общая сумма источников формирования запасов (ИФЗ) определяется по формуле:

     ИФЗ = СОС + Краткосрочные кредиты банков + Расчеты с кредиторами по товарным операциям

     ИФЗ _(нач.)= 46520+39568+125977=212065 тыс.руб.

     ИФЗ _(кон.)= 111308+45389+207338=364035 тыс.руб.

Материально- производственные запасы:

     МПЗ _(нач.)=311908 тыс.руб.

     МПЗ _(кон.)=547902 тыс.руб.

          В зависимости от соотношения  величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности определить тип финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

МПЗ < COC

          Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что менеджмент не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость

СОС < МПЗ < ИФЗ

          Приведенное соотношение соответствует  положению, когда успешно работающее  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое финансовое положение

МПЗ > ИФЗ

          Данное соотношение соответствует  положению, когда предприятие  для покрытия части своих запасов  вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е обоснованными.

4. Критическое финансовое положение.

     Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к  предыдущему неравенству предприятие  имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченные кредиторскую и дебиторскую задолженности. 

    МПЗ _(нач.) 311908>212065 ИФЗ _(кон.)

МПЗ _(кон.) 547902>364035 _(кон.)

     МПЗ > ИФЗ - предприятие имеет неустойчивое финансовое положение.

     Согласно  представленным соотношениям предприятие имеет неустойчивое финансовое положение. То есть, для покрытия части своих запасов предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е обоснованными.

      Для определения более точного типа финансового положения предприятия произведём расчёты, представленные в таблице 4 (см. приложение)

     Таким образом, согласно данным таблицы, предприятию  недостаточно имеющихся источников средств, для покрытия запасов, значит, оно находится в критическом финансовом положении.

2.4. Анализ финансового положения

 

      Финансовое  положение предприятия характеризуется  двумя группами показателей:

А) показатели ликвидности;

Б) показатели финансовой устойчивости

2. 4. 1. Показатели ликвидности при методе сопоствления статей актива и пассива

 

     Предприятие может быть ликвидным в бльшей или меньшей степени, поскольку  в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легкореализуемые, так и трудно реализуемые  для погашения внешней задолженности.

      Анализ  ликвидности произвести следующими методами:

1. сопоставление отдельных статей актива и пассива;
2. анализ коэффициентов ликвидности.

      Для анализа ликвидности  по первому методу все активы подразделяются на четыре   группы по степени убывания ликвидности, а все пассивы – по степени убывания срочности платежа.

    АКТИВ:

А₁ – наиболее ликвидные активы – деньги и краткосрочные финансовые вложения – 250_а + 260_а ;

     А_1(нач.)=11875+1793=13668 тыс.руб.

     А_1(кон.)=31007+9638=40645 тыс.руб.

А₂   - быстрореализуемые активы  -  Дебиторская задолженность + прочие оборотные активы - 240_а +  270_а;

     А_2(нач.)=5978+0=5978 тыс.руб.

     А_2(кон.)=30207+0=30207 тыс.руб.

А₃   - медленнореализуемые активы  -  Запасы + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность ( более 12 месяцев) – Расходы будущих периодов - 210_а +  220_а - 216_а  + 140_а  + 230_а;

     А_3(нач.)=448944+14941-51+1956+0=465790 тыс.руб.

     А_3(кон.)=661086+43377-2100+1956=704319 тыс.руб.

А₄   - труднореализуемые активы  -  Внеоборотные активы –Долгосрочные финансовые вложения  - IА – 140_а  (IА - значение по строке  - «Итого по разделу I» баланса).

     А_4(нач.)=3845596-1956=3843640 тыс.руб.

     А_4(кон.)=3788879-1956=3786923 тыс.руб.

      ПАССИВ:

П₁ – наиболее срочные обязательства – Кредиторская задолженность + Задолженность перед участниками по выплате доходов  - 620_п + 630_п      (620_п, 630_п  и т.д. – коды строк по разделу «Пассивы баланса»);

     П_1(нач.)=397038+251=397289 тыс.руб.

     П_1(кон.)=616113+0=616113 тыс.руб.