Методика анализа финансового состояния предприятия

П₂   - краткосрочные пассивы -  610_п 

     П_2(нач.)=39568 тыс.руб.

     П_2(кон.)=45389 тыс.руб.

П₃   - долгосрочные пассивы -   590_п;

     П_3(нач.)=2137 тыс.руб.

     П_3(кон.)=1869 тыс.руб.

П₄   - постоянные пассивы  -  Капитал и резервы + Доходы будущих периодов – Расходы будущих периодов - III + (640_п -  216а) (здесь и далее по тексту:  IП -  значение по строке  - «Итого по разделу III» баланса, Форма 1).

П_4нач=3889531+(248-51)= 3889728 тыс.руб.

П_4кон=3900201+(217-2100)= 3898318 тыс.руб.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

          А₁ ≥ П₁

          А₂ ≥ П₂

          А₃ ≥ П₃

              А₄ < П₄ 
 
 

     Соотнесение результатов в таблице 5 (См. приложение)

     Баланс  предприятия не ликвиден, так как  условие ликвидности не выполняется. За анализируемый период кредитоспособность предприятия наименьшая, т.е. способность своевременно оплатить и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

2.4.2. Показатели ликвидности

1. КФТ текущей ликвидности = Текущие активы/ Краткосрочные обязательства = ТА / КО.

     КФТ текущей ликвидности _(нач.)= 483480/436960=1,11

 КФТ текущей ликвидности _(кон.)= 773215/661907=1,16

     Данный  коэффициент показывает, что на начало года на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,11 руб. текущих активов. На конец года значение коэффициента возросло, на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,16 руб. текущих активов. Предприятие платёжеспособно,но средств для погашения обязательств мало.

     2. Кфт быстрой ликвидности  или «критической  оценки»  = Ликвидные активы / Краткосрочные обязательства = ЛА / КО.

 Кфт быстрой ликвидности _(нач)= 171572/436960=0,39

 Кфт быстрой ликвидности _(кон)= 225313/661907=0,34

     На  начало года 0,39 руб. ликвидных активов (абсолютно ликвидные активы и  дебиторская задолженность) приходилось на 1 руб краткосрочных обязательств. На конец года 0,34 руб. ликвидных активов (абсолютно ликвидные активы и дебиторская задолженность) приходилось на 1 руб краткосрочных обязательств.

     Отрицательная динамика коэффициента говорит о  снижении ликвидных активов.

   3. Кфт абсолютной  ликвидности = ( Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ Краткосрочные обязательства.

    КФТ абсолютной ликвидности _(нач.) =(1793+11875)/436960=0,03

    КФТ абсолютной ликвидности _(кон.) =(9638+31007)/661907=0,06

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия  очень низок.

    На 1 рубль краткосрочных активов  на начало года приходилось  3 копейки  денежных средств.

    На 1 рубль краткосрочных активов  на конец года приходилось  6 копейки денежных средств.

    Таким образом, коэффициентный анализ ликвидности показывает, что значение абсолютной ликвидности и быстрой ликвидности значительно меньше нормы. Следовательно, предприятие не имеет денежных средств для погашения краткосрочных обязательств и даже при условии оплаты дебиторской задолженности, предприятие может рассчитаться с кредиторами только на 22%. И только при условии реализации материально-производственных запасов предприятие может рассчитаться по краткосрочным долгам, но это чревато сокращением производственной программы.

4.2.3. Показатели финансовой устойчивости

 

     Ухудшение финансового состояния предприятия  сопровождается уменьшением собственного капитала и неизбежным увеличением  долгов. Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость  предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности .

     При возникновении договорных отношений  между предприятиями  у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

     Стабильность  работы предприятия связана с  общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов. Если структура  «собственный капитал – заемные  средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в неудобное время.

     Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется  соотношением собственных и заемных  средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность  их источниками покрытия.

     Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

     Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и  в совокупности дают представление  о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия ест шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции.

     1. Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию. В практике этот показатель получил название коэффициента автономии:

     1.1 Кфт автономии = Собственный капитал / Общая сумма капитала = СК / К.

     Кфт автономии _(нач.)=3889979/4329076=0,90

 Кфт автономии _(кон.)=3898318/4562094=0,85

 Доля  собственного капитала во всём капитале на начало года

составляла 90%.

     Доля  собственного капитала во всём капитале на конец года составила 85%. Доля собственного капитала к концу года незначительно снизилась, но при этом объём собственных средств у предприятия достаточно велик.

          Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться  с неурядицами экономики. Но  возможности наращивать собственный капитал есть только у хорошо работающих предприятий.

     1.2 Коэффициент финансовой  зависимости является, по существу обратным к коэффициенту автономии.

     Коэффициент финансовой зависимости _(нач.)=4329076/3889979=1,11

     Коэффициент финансовой зависимости _(кон.)=4562094/3898318=1,17

     Коэффициент, равный 1,11 означает, что на начало года в каждом 1,11 рубле, вложенном в  активы, 11 копеек были заёмными. К концу  года эта величина возросла до 17 копеек, что говорит о увеличении заёмных  средств в финансировании предприятия.

     1.3 Кфт соотношения  заемных и собственных  средств ( кфт капитализации,  плечо финансового  рычага) = Обязательства / Собственный капитал.

     Кфт соотношения заемных и собственных  средств _(нач.)= 439097/3889979=0,11

     Кфт соотношения заемных и собственных средств _(кон.)= 663776/3898718=0,17

     Показывает, каких средств у предприятия  больше заемных или собственных. На начало года на 1 руб. собственного капитала приходится 11 копеек заемных средств, на конец года – 17 копеек. Чем больше  коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

     1.4 Коэффицент покрытия  инвестиций = (Собственный капитал+Долгосрочные обязательства)/Общая сумма капитала = (СК + ДО)/К.

     Коэффицент  покрытия инвестиций _(нач.)= (3889979+2137)/4329076=0,90

     Коэффицент  покрытия инвестиций _(кон.)= (3898718+1869)/4562494=0,86

     Доля  постоянных пассивов в общей сумме  капитала на начало года составляла 90%, к концу года этот показатель составил  86%.

     Рассчитанные  значения данных коэффициентов свидетельствуют, что несмотря на высокую долю собственного капитала в общей сумме активов, в отчётном году произошли негативные изменения: значительно возросла величина заёмных средств, причём не долгосрочных, которые могли бы пойти на развитие производства, а краткосрочных для осуществления текущей деятельности. 

     2. Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами.

1. В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами.

     Кфт обеспеченности текущих  активов собственными оборотными средствами = СОС / ТА.

     Кфт обеспеченности текущих активов  собственными оборотными средствами _(нач.)= 46520/483480=0,10

      Кфт обеспеченности текущих активов  собственными оборотными средствами  _(кон.)= 111308/773215=0,14

      На начало года 10% оборотных средств  предприятия было сформировано  за счёт собственного капитала.

    На  конец года 14% оборотных средств  предприятия сформировано за счёт собственного капитала.

     2.2 Кфт обесепеченности МПЗ собственными оборотными средствами = СОС / МПЗ

    Кфт обесепеченности МПЗ собственными оборотными средствами _(нач.)= 46520/311908=0,15

    Кфт обесепеченности МПЗ собственными оборотными средствами _(кон.)= 111308/547902=0,02

    На  начало года 15% материально-производственных запасов было сформировано за счёт собственного капитала.

    На  конец года 2 % материально-производственных запасов было сформировано за счёт собственного капитала.

     2.3 Кфт соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств = МПЗ / СОС – обратный показатель к предыдущему коэффициенту.

    Кфт соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных  средств _(нач.) =311908/46520=6,71

    Кфт соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств _(кон.)= 547902/111308=4,92

    Величина  запасов на начало и конец года значительно превышает допустимое значение (2), что свидетельствует  об увеличении средств в запасах.

     2.4 Кфт покрытия запасов = (СОС + Краткосрочные кредиты банков + Кредиторская задолженность по товарным операциям)) / МПЗ.

    Кфт покрытия запасов _(нач.)= (46520+39568+125977)/311908=0,68

    Кфт покрытия запасов _(кон.)=(111308+45389+207338)/547902=0,66

    На  начало года потребность в запасах покрывается на 68% за счёт нормальных источников формирования запасов, следовательно приходится использовать другие источники, что приводит к увеличению кредиторской задолженности по оплате труда и перед бюджетом.

    На  конец года потребность в запасах покрывается на 66% за счёт нормальных источников формирования запасов, что также говорит о необходимости использования других источников.