Оценка финансовых результатов деятельности предприятия

      Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Представляет собой качественную характеристику полученной прибыли. По абсолютной величине прибыли нельзя судить об эффективности работы предприятия. Действительно, одна и та же прибыль может быть получена за счет совершенно разных ресурсов и затрат, и соответственно предприятия имеют совершенно разную эффективность [5,582].

      В экономической литературе дается несколько  понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим  образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

      По  мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой  отношение прибыли к сумме  затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы. Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, она позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска.  Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Поскольку капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

      По  значению уровня рентабельности можно  оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на  инвестиции. Для долгосрочных кредиторов  инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

      Устанавливая  связь между суммой прибыли и  величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с  фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

      Таким образом, можно сделать вывод, что  показатели рентабельности характеризуют  финансовые результаты и эффективность  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

6. Показатели  рентабельности

      Показатели  рентабельности более полно, чем  прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

      Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

      1. Показатели рентабельности, характеризующие прибыльность продаж или рентабельность реализованной продукции.

      2. Показатели рентабельности, характеризующие  рентабельность производственных  активов и реализуемых инвестиционных проектов.

      3. Показатели рентабельности, характеризующие  доходность капитала и таких  его составляющих, как собственный  и заемный капитал.

      В экономической литературе рентабельность продаж предлагается рассчитывать, как отношение прибыли от реализации продукции или чистой прибыли к сумме полученной выручки. Этот показатель определяется как в целом по предприятию, таки и по отдельным видам продукции.

                                                                                      (1.6)

где - рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитанная по прибыли от продаж, в процентах; -прибыль от продаж, р.; -выручка-нетто от продаж, р.; -рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитанная по чистой прибыли, в процентах; -чистая прибыль, р.

      При использовании формулы (1.5) рассчитывается рентабельность продаж как отношение прибыли от продаж, представляющей собой разницу между выручкой от продаж и суммой затрат, которые относятся к реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы, к величине выручки-нетто от продаж. Рентабельность продаж, выраженная в процентах, отражает уровень прибыльности продаж, или какой процент прибыли содержится в выручке от продаж. Если результат формулы (1.5) выразить не в процентах, а в копейках, то он покажет, сколько копеек прибыли от продаж получено с каждого рубля выручки от реализации продукции (выручки от продаж).

      Расчет  рентабельности продаж по чистой прибыли  с сохранением в знаменателе  показателя «выручка от продаж», как  в формуле (1.5) правомерен для тех предприятий, в текущей деятельности которых прочая деятельность не значительна. Соответственно, чистая прибыль практически отличается от прибыли от продаж только по результатам ее налогообложения. В этом случае рентабельность отразит, сколько процентов (или копеек в одном рубле) прибыли после налогообложения содержится в выручке от продаж.

      Если  же предприятие имеет достаточно развитую прочую деятельность, то чистая прибыль является результатом не только выручки от продаж, но и доходов  от прочей деятельности. Следовательно, соотнесение чистой прибыли только с величиной выручки от продаж приводит к завышению истинного значения рентабельности, которую правильнее называть уже рентабельностью обычной деятельности. Рентабельность обычной деятельности можно определить по следующей формуле:

      где - рентабельность обычной деятельности в целом по предприятию, в процентах; -доходы от прочей деятельности, р.

      В свою очередь, чистая прибыль – это  сумма прибыли от продаж и прибыли от прочей деятельности за вычетом налога на прибыль.

      где - расходы по прочей деятельности, р.; - налог на прибыль, р.

      Безусловно, при расчете рентабельности продаж в числителе формулы можно  использовать маржинальную (валовую) прибыль, прибыль до налогообложения, прибыль  от обычной деятельности. Однако, рентабельность продаж по чистой прибыли выступает обобщающим показателем эффективности финансовой и производственной деятельности предприятия. С помощью данного показателя раскрывается удельный вес чистой прибыли в величине выручки от продаж за вычетом косвенных налогов. Иначе говоря, рентабельность продаж по чистой прибыли показывает величину конечного финансового результата (чистой прибыли), получаемого предприятием с каждого рубля реализованной продукции. При наличии у предприятия убытков показатель рентабельности является отрицательным числом и, по существу, должен называться показателем убыточности.

      Величина  прибыли от продаж в значительной степени связана с эффективностью использования производственных активов, имеющихся у предприятия. В состав производственных активов включаются основные производственные средства (здания, сооружения, оборудование и пр.), нематериальные активы (патенты, ноу-хау, товарные знаки, торговые марки и т.д.) и материально-производственные запасы.

      Расчет  эффективности использования (рентабельности) производственных активов производится с помощью коэффициента их рентабельности ( ), представляющего собой отношение прибыли от продаж к средней за анализируемый период (среднегодовой, например) величине стоимости производственных активов.

где  -прибыль от продаж, р.; -средняя за анализируемый период стоимость производственных активов, р.

      Рентабельность собственного капитала - главный показатель для стратегических инвесторов. Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Рассчитывается по формуле:

      Рентабельность  активов предприятия (экономическая  рентабельность) - коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Рассчитывается по формуле:

      Рентабельность  характеризует прибыль, полученную с 1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 

2. ОЦЕНКА  ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  ОАО «Новая ЭРА»                                        

1. Краткая характеристика предприятия

      Современное производственное предприятие ОАО «Новая ЭРА» более 17 лет специализируется на производстве широкого спектра электрораспределительных устройств низкого и среднего напряжения для морского и общепромышленного применения.

      Предприятие образовано в 1993 году на базе электромеханического производства Ленинградского государственного предприятия «ЭРА», задачей которого в советские годы было изготовление судового электрораспределительного оборудования для кораблей и судов всех классов и типов.

      Местонахождение Общества: Россия, 195248, г. Санкт-Петербург, улица Партизанская, дом 21.

      После акционирования в 1993 году, став самостоятельным предприятием, ОАО «Новая ЭРА» не только сохранило профиль работы, но и значительно расширило спектр производимого оборудования и оказываемых услуг.

      Основной  целью деятельности Общества является получение прибыли.

      Основными видами деятельности являются:

      - Разработка, изготовление (в том числе с применением драгоценных металлов), монтаж, продажа, сервисное и гарантийное обслуживание электрораспределительных устройств, систем автоматизированного управления, электрооборудования, приборов и другой электротехнической продукции, в том числе с использованием сведений, составляющих государственную тайну.