Политика управления внеоборотными активами предприятия (на примере ОАО "Мельник")

     где СОова - скорость обновления операционных внеоборотных активов, лет;

     КВДова - коэффициент ввода в действие операционных внеоборотных активов в отчетном году (или в среднем за ряд последних лет).

     На  шестом этапе анализа оценивается  уровень эффективности использования  операционных внеоборотных активов  в отчетном периоде. В процессе такой  оценки используются следующие основные показатели:

• Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов. Его расчет осуществляется по формуле [2,c.192]:

                        (10)

     где КРова - коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов;

     ЧПод - сумма чистой прибыли, полученная предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде;

     ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде.

• Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле [2,c.192]:

                        (11)

     где КПОова - коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов;

     ОР  - объем реализаций продукции (или объем ее производства) в отчетном периоде;

     ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.

• Коэффициент производственной емкости операционных оборотных активов. Он характеризует среднюю стоимость операционных внеоборотных активов, и приходящуюся на единицу объема реализации продукции (или объема ее производства). При расчете этого показателя используется следующая формула [2,c.192]:

                         (12)

     КПЕ - коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов;

     ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде;

     ОР - объем реализации продукции (или объем ее производства) в отчетном период

     2. Оптимизация общего объема и  состава операционных внеоборотных  активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде.

     3. Обеспечение своевременного обновления  операционных внеоборотных активов  предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

     4. обеспечение эффективного использования  операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

     5. Формирования принципов и оптимизация  структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования.

     Так как основной функцией политики управления внеоборотными активами является своевременное  их обновление, необходимо перейти  к непосредственному рассмотрению особенностей управления обновлением  внеоборотных активов.

1.3. Управление обновлением внеоборотных активов

     В системе формирования и реализации политики управления операционными  внеоборотными активами предприятия  одной из наиболее важных функций  финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления. Вообще финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами.

     1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами - их физическим и моральным износом. Физический износ внеоборотных активов означает постепенное утрачивание ими первоначальных функциональных свойств (старение техники, технический износ). Ремонтные работы отчасти сдерживают данный процесс. Однако рано или поздно наступает такой момент, когда дальнейшее использование основных средств становится технически невозможным и требуется радикальная замена устаревшей техники.

     Моральный износ - явление более сложного порядка. Он связан с относительной потерей операционными внеоборотными активами своих свойств (по отношению к новой технике, с более высоким уровнем качества, более надежной, с более высокой производительностью и т.п.), в результате чего эксплуатация отдельных видов активов становится экономически нецелесообразной. Таким образом, старая техника требует замены не только по техническим причинам, но и по причинам экономическим.

       В процессе этих видов износа  внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

     Скорость  утраты внеоборотными активами своих первоначальных функциональных свойств под воздействием физического и морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортизационную политику предприятия.

     Амортизационная политика предприятия представляет собой обоснованный выбор и проведение процедур определения амортизационных отчислений, уровень которых обусловливает скорость возможного обновления операционных внеоборотных активов [7,c.128].

     Амортизационная политика обычно базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность индивидуализировать свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.

     В процессе формирования амортизационной  политики предприятия, определяющей уровень  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:

     а) объем используемых основных средств и нематериальных активов, подлежащих амортизации;

     б) методы оценки стоимости используемых основных средств и нематериальных активов, подлежащих амортизации.

     в) реальный срок предполагаемого использования  на предприятии амортизируемых активов;

     г) разрешенные законодательством  методы амортизации основных фондов и нематериальных активов;

     д) состав и структура используемых основных средств;

     е) темпы инфляции в стране;

     ж) инвестиционная активность предприятия  в предстоящем периоде.

     В современной отечественной практике различают два основных метода амортизации внеоборотных активов - метод линейной (прямолинейной) амортизации и метод ускоренной амортизации.

     Метод линейной амортизации основан на прямолинейно-пропорциональном способе  начисления износа амортизируемых активов (основных средств, нематериальных активов) [19].

     Метод ускоренной амортизации позволяет  сокращать период амортизации активов  за счет использования повышенных норм амортизации. Действующим законодательством ускоренная амортизация разрешена только по активной части основных производственных средств (машин, механизмов, оборудования, используемых в производственном процессе) [19]. Применение данного метода способствует ускорению инновационного процесса в компании, позволяет быстрее обновлять парк машин и механизмов, а также обеспечивать процесс формирования собственных финансовых ресурсов для целей обновления активов. Кроме того, метод ускоренной амортизации снижает сумму налога на прибыль, уплачиваемого компанией, уменьшает стороннее «изъятие» денежных средств, улучшает качество денежного потока (кэш-фло).

     Среди методов начисления амортизации, применяемых  в зарубежной практике, следует отметить такие:

     • метод «снижающегося остатка» (обычно «удвоенного снижающегося остатка»). Этот метод основан на использовании норм амортизации (или удвоенных норм амортизации) по отношению не к первоначальной, а к остаточной стоимости активов [14,c.201];

     • метод «суммы лет «. Этот метод основан на максимизации норм амортизационных отчислений в первый год использования активов с последующим их снижением и минимизацией в последний год [14,c.201];

     • метод «единиц производства». Этот метод амортизации основан на расчете суммы износа отдельных видов основных фондов в расчете на единицу продукции и его умножении на объем выпуска продукции в отдельных периодах [14,c.201]. В этом случае амортизационные отчисления из категории постоянных издержек переходят в категорию издержек переменных;

     • метод «линейной дигрессивной амортизации». Этот метод основан на продлении общего периода амортизации. При этом методе сумма амортизационных отчислений ежегодно уменьшается на постоянную величину, называемую "разностью"[14,c.201].

     С учетом избранного метода амортизации  предприятие формирует систему  норм амортизации отдельных групп  операционных внеоборотных активов, характеризующих  необходимый уровень интенсивности их обновления.

     2. Определение необходимого объема  обновления операционных внеоборотных  активов в предстоящем периоде.  Обновление операционных внеоборотных  активов предприятия может осуществляться  на простой или расширенной  основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства.

     Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере физического  и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств  амортизационного фонда). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства определяется по следующей формуле [10,c.224]:

     ОВАпрос = СВф +СВм                 (13)

     где  ОВАпрос – необходимый объем  обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе простого их воспроизводства;

     СВф – первоначальная восстановительная  стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающим в связи с их физическим износом;

     СВм - первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающим в связи с их моральным износом.

     Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых  их видов не только за счет суммы  накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле [10,c.224]: