Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..…3

 

ГЛАВА 1  Понятие, виды и  функции ценных бумаг.…………………………...4 

1. . Роль ценных бумаг в экономической системе…………………………....4
2. . Классификация ценных бумаг……………………………………………..9
3. . Порядок выпуска и регистрации ценных бумаг………………………....15

 

ГЛАВА  2  Рынок  ценных бумаг……………...……………...………………....18

2.1. Понятие   и структура рынка ценных бумаг……………………………......18

2.2. Государственное  регулирование рынка ценных бумаг……………...….…21

 

  ГЛАВА  3  Характеристика и состояние рынка  ценных бумаг в РБ……….…30

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….…………..38

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………...39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

       В настоящее время уже  можно  с полным основанием заявить,  что рыночная экономика не  может существовать без развитого оборота ценных бумаг и инструмента, с помощью которого он  обеспечивается, -  ценных бумаг.

       Рынок  ценных бумаг имеет длительную  историю развития - от финансовых  афер древности и средневековых  меняльных контор до рынка  государственных облигаций конца 18 века начала 19 века, а за тем рождения современного фондового рынка.

Беларусь относительно недавно перешла на рыночную экономику  и ещё не окрепла в ней. Рынок  ценных бумаг – неотъемлемая часть  рыночной экономики. В современном  мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, необходимо знать основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

Цели курсовой работы – определить сущность, основные функции и виды рынка ценных бумаг; выявить тенденции развития рынка  ценных бумаг.

Задачи курсовой работы: 1) Определить сущность ценных бумаг, их основные виды и характеристики; 2) Определить сущность и виды рынка ценных бумаг; 3) Выявить основные тенденции развития рынка ценных бумаг; 4) Рассмотреть рыночные принципы конкретного предприятия.

Объектом исследования выступает макроэкономика, предметом исследования выступает рынок ценных бумаг.

В курсовой работе основными источниками информации являются учебники.

 

 

 

 

ГЛАВА  1

Понятие, виды и функции ценных бумаг.

 

1. Роль ценных бумаг в экономической системе

 

Поскольку юридические  формы являются отражением и фиксацией определённых экономических отношений, т.е. отношений по поводу производства, обращения и использования капитала в современном обществе, поскольку можно сразу отметить, что экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель капитала, с другой – капитал сам по себе. Однако ясно, что если бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто невозможно. На самом деле ценная бумага есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного, капитала, а как капитал ценная бумага есть фиктивный капитал.

Ценная бумага не всегда была представителем капитала. В докапиталистическую эпоху  она была просто представителем стоимости, или общепринятым платёжным средством, как, например, вексель – исторически первая форма ценной бумаги. Известно, что современные кредитные деньги произошли из данной функции векселя.

Существующий  товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или в обыденном представлении деньгами, которые приносят новые (добавочные)  деньги.

В соответствии с этим ценная бумага может быть представителем товара и денег.

В условиях капиталистического хозяйства и товары, и деньги суть лишь обособившиеся части общественного  капитала, а поэтому в современных  условиях все ценный бумаги – это  в конечном счёте представители  определённых видов функционирующего капитала: товарного, денежного или производительного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования  капитала, полученного взамен неё или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинаций одновременно, а потому – представлять этот капитал в целом во всех его формах как капитал, создающий прибавочную стоимость в её различных проявлениях.

Особое место  в ряду ценных бумаг занимают ценные бумаги, выпускаемые государством, государственные ценные бумаги. Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через государственный бюджет или через свою финансовую систему, т.е. выступает посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги – это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через заработную плату государственных служащих, военных, закупку товаров, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги – это «косвенный» представитель действительного капитала.

В процессе разделения труда перечисленные раннее виды функционирующего капитала обособляются и превращаются в ссудный, торговый и промышленный капиталы.

Поскольку ценная бумага есть представитель капитала, то её владелец ни в коей мере не утрачивает связи с этим капиталом. Эта связь  теперь выражается в ценной бумаги, а не в непосредственном владении капиталом. Лицо, получившее в своё распоряжение капитал, может использовать его и как ссудный, и как товарный, и как промышленный капитал. Лицо, получившее в обмен на свой капитал ценную бумагу, использовало последнюю как форму для вложения ссудного капитала. Безвозвратное отчуждение капитала означало бы, что его бывший владелец потерял все права на него, а поэтому не могла бы иметь место и форма ценной бумаги на капитал, обеспечивающая сохранение тех или иных, прежде всего имущественных, прав на этот капитал.

Ценная бумага не просто представитель капитала, ведь последний приносит доход (производит прибавочную стоимость), а поэтому  она есть представитель приносящего  дохода капитала. Капитализация этого  дохода приводит к тому, что приносящий доход актив, т.е. в данном случае сама ценная бумага, получает денежную оценку, или рыночную цену. А поэтому их простого представителя капитала ценная бумага превращается в капитал, сама становится одной из форм существования капитала, самостоятельным его видом. Однако это уже не капитал, производящий прибавочную стоимость, а фиктивный капитал, т.е. совокупность различного рода притязаний на действительный капитал – на деньги, товары, оборудование, имущество, технологии, системы транспорта и связи и т.п.

Ценная бумага – это не деньги и не материальный товар, её ценность состоит в тех  правах, которые она даёт своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага не чуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная  бумага – это форма капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

Ценная бумага – представитель капитала, но для  её владельца она не всегда есть капитал. Это имеет место в  том случае, когда она не приносит дохода, например, если владелец чека получает причитающуюся по нему в банке сумму денег или владелец складского свидетельства просто получает соответствующий товар со склада.

Диалектика  развития капитала состоит в том, что сначала действительно капитал  порождает свою видимость – ценные бумаги, а они, в свою очередь, воспроизводят новый капитал, но уже как фиктивный, а не действительный. И действительный капитал, и фиктивный капитал как совокупность ценных бумаг вместе образуют функционирующий в современной экономике общественный капитал.

Действительный  и фиктивный капитал – это  две стороны одного и того же общественного  капитала. Однако каждый из них развивается  по своим законам. Рост действительного  капитала в конечном счёте определяется наличием материальных и трудовых ресурсов, с одной стороны, и потребностями общества – с другой. Рост фиктивного капитала, находящего своё отражение в рыночной цене ценных бумаг, имеет спекулятивный характер, нацеленный на максимизацию дохода от обращения этих бумаг. Благодаря фиктивному капиталу, т.е. ценным бумагам, общественный капитал получает возможность неограниченно самовозрастать, выходить за пределы реально функционирующего капитала, ибо закон капитала – это безграничный рост.

Однако возрастание  фиктивного капитала в форме ценных бумаг (а вместе с ним и всего общественного капитала) за количественные пределы реально функционирующего капитала, первоначальной рефлексией (отражением, видимостью) которого он является, не может происходить непрерывно и безгранично, так как только действительный капитал создаёт материальную основу всех видов доходов, в том числе и от доходов ценных бумаг. Опережающий рост фиктивного капитала по сравнению с действительным находит своё отражение в конечном счёте в снижении показателей доходности капитала в целом, что, в свою очередь, становится причиной систематических скачкообразных сокращений размеров фиктивного капитала или общего падения цен на ценные бумаги.

Экономическое достоинство ценной бумаги состоит  в том, что она может постоянно  обращаться, в отличии от действительного капитала, для которого процесс обращения – лишь одна из стадий его кругооборота, и чем она короче, тем при прочих равных условиях лучше, так как больший доход может быть создан тем же размером действительного капитала в единицу времени. В форме ценной бумаги действительный  капитал получает форму вечного обращения, так как сам он должен «трудится», производить материальный доход (прибавочную стоимость) для всего общества, а обращается по преимуществу его «заместитель» - фиктивный капитал.

Обращение ценной бумаги имеет обратное влияние на неё. Если речь идёт о ценных бумагах, которые не являются доходными, т.е. не есть представители капитала для  их владельцев, то обращение может  придать ему статус капитала, например, если они перепродаются. Если вести речь о ценных бумагах, которые по своему статусу приносят доход их владельцу, то в ходе обращения последний может получить дополнительных доход.

Экономическое содержание ценной бумаги заключается  в её потребительной стоимости и  стоимости. Последние находят своё выражение в экономических характеристиках ценной бумаги, стандартный набор которых называется реквизитами ценной бумаги.

Реквизиты ценой  бумаги устанавливаются законом. Условно  реквизиты можно разделить на две группы: на экономические реквизиты, которые отражают экономическое содержание ценной бумаги, и неэкономические, или технические, реквизиты, которые хотя и не отражают экономического содержания, но абсолютно необходимы для её кругооборота и в этом смысле являются реквизитами обращения.

Главная особенность  реквизитов ценной бумаги как установленных  по закону сведений о ней, состоит  в том, что отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов ценной бумаги лишает её статуса ценой бумаги, так как в этом случае нарушается либо её экономическое содержание, либо возможность её кругооборота.

К техническим  реквизитам относятся: порядковые номера, адреса, подписи, печати, наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценной бумаги, и т.п.

К экономическим  реквизитам относятся:

• форма существования;
• срок существования;
• принадлежность;
• обязанное лицо;
• номинал;
• предоставляемые права.

Форма существования  – это то, в виде чего существует ценная бумага в жизни, это её «физический» вид.

Срок существования  – это временное бытие ценной бумаги, период, в течение которого она существует или совершает свой кругооборот.

Принадлежность  – это порядок фиксации права  собственности владельца ценной бумаги.

Обязанное лицо – это юридическое или физическое лицо, которое несёт обязательства по ценной бумаге перед её владельцем.

Номинал – это  денежная оценка нарицательной стоимости  ценной бумаги, т.е. это цена, присвоенная (назначенная) ценной бумаге при её обмене на действительный капитал в  начале или в конце кругооборота.