Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Декабря 2011 в 23:07, курсовая работа
Большая часть моделей прогнозирования основана на представлении о том, что валютный курс имеет некую точку равновесия, к которой он периодически возвращается. При этом, правда, возникает одно неудобство, связанное со сложностью выявления экономистами-исследователями именно тех факторов, которые определяют данную точку. Ранее ключевым фактором формирования валютных курсов считалась международная торговля товарами и услугами. Затем на первый план вышли показатели развития рынка облигаций. Сегодня, по мнению ряда экспертов, давление на валютные курсы исходит от рынка акций [24].
Содержание
Содержание 2
Введение 3
Глава 1. Валютные курсы. Основные понятия 5
1.1. Номинальный обменный курс 5
1.2. Реальный обменный курс 6
1.3. Условие PPP 7
1.4. Как журнал The Economist прогнозирует изменение обменных курсов? 8
1.5. Каковы основные системы формирования обменного курса? 9
Глава 2. Динамика основных валют: Доллар, Евро 10
2.1. Динамика курса доллара 10
2.2. Динамика курса Евро 18
2.3. Динамика курса Доллара к Евро 24
Заключение 30
Литература 33
Существует еще один метод, предложенный Сушил Вадхвани, официальным представителем комитета по валютной политике Банка Англии. Именно этот комитет определяет процентные ставки в Англии.
Его метод основан на так называемой модели промежуточного периода, которая, по сути, сочетает подходы UIP и FEER. Согласно этому подходу, изменения курсов валют отражают разницу в процентных ставках плюс определенная страховка на риск. На последнюю, в свою очередь, влияют переменные, которые используются сторонниками UIP и FEER методов.
Метод ITMEER работает вполне прилично и в большей степени объясняет колебания курсов валют, хотя его расчетные формулы соотношений между валютами достаточны "хрупки" со статистической точки зрения. Согласно этому методу, все курсы валют стремятся к сбалансированному уровню. Переменная разницы процентных ставок здесь играет менее важную роль, чем в UIP, также как и текущий баланс в FEER. Особое внимание здесь уделяется уровню безработицы. Как не странно, сторонники метода FEER не учитывают его в своих расчетах. Рост уровня безработицы снижает курс валюты. Действуя прямо, а не косвенно, он влияет на процентные ставки.
Напомним, что ни одну из этих моделей нельзя использовать чисто механически. Существует множество других факторов, влияющих на систему, и предсказать их все не представляется возможным даже теоретически.
В работе мы исследовали зависимость курсов валют и строили прогнозы. Обсудим каждую модель.
| Модель | Значимость по критерию Стьюдента | Значимость по критерию Фишера | R^2 | A | a | разброс остатков | Автокорреляция 1-го порядка |
| 1 | + | + | 0,91 | 0,00519 | 0,161 | 0,57 | Есть |
| 2 | + | + | 0,85 | 0,0033 | 0,14495 | 0,57 | Есть |
| 3 | + | + | 0,98 | 0,00152 | 0,00672 | 0,172 | Нет |
Каждый
месяц курс доллара падает в среднем
на 0,169 руб.
Каждый месяц курс доллара растет в
среднем на 0,117 руб.
При падении доллара на 1 руб. курс евро растет на 0,7084 руб.
В смысле качества модели, последняя является наиболее хорошей, но в тоже время и наиболее неудобной, т.к. надо спрогнозировать курс доллара, тогда потто мы сможем прогнозировать курс евро.