Анализ оборотного капитала

Политика управления оборотными активами определяет, насколько предприятие готово пойти на риск возникновения убытков, связанный с нехваткой той или иной категории оборотных активов. Это может быть риск простоев производства из-за нехватки сырья и материалов, риск убытков, вызванных просроченной дебиторской задолженностью.

Очевидно, что если бы компания ООО «Грандмастер» работала в условиях отсутствия перебоев с поставками товаров и возвратом дебиторской задолженности, имело бы смысл реализовывать агрессивную политику, то есть сокращать резервы и использовать высвободившиеся денежные средства. К сожалению, не удается добиться оптимальной реализации поставок в режиме реального времени и дебиторы периодически задерживают оплату, поэтому фирма реализует умеренную политику управления оборотными активами - создает запасы и резервы на случай типовых сбоев, устанавливает среднерыночные условия поставки  на дебиторскую задолженность, формирует сравнительно небольшие остатки денежных средств. Плюсы такой политики: снижение потерь  на хранение запасов, отвлечение средств из оборота не является большим. Минусы: уровень продаж меньше, чем при реализации агрессивной политики, в запасах на продукцию замораживается часть ликвидных оборотных активов.

Представим оборотный капитал ООО «Грандмастер»  в таблице 2, данные для анализа берем из приложения А – бухгалтерского баланса организации за 2009 год.

Таблица 2 - Анализ структуры и динамики оборотных активов

1 удельный вес на начало периода равен отношению статьи показателя на начало периода к общей сумме оборотных активов на начало периода.

2 удельный вес на конец периода равен отношению статьи показателя на конец периода к общей сумме оборотных активов на конец периода.

Таким образом, мы видим, что в составе оборотных активов наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность,  которая составляет 70,02% на начало периода и 73,53% на конец периода. За анализируемый период произошел прирост дебиторской задолженности более, чем на 40,83%. Отвлечение значительных средств в дебиторскую задолженность может привести к финансовым затруднениям – к снижению платежеспособности организации, перебоям в текущей деятельности.

За анализируемый период произошел рост по статье «запасы» на  141,43%, «НДС по приобретенным ценностям» - снижение на 84,77% и по статье «Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения» - снижение на 53,99%. Очень высокий уровень дебиторской задолженности в составе текущих активов является отрицательным фактором в деятельности организации,  данный фактор может свидетельствовать о плохой ситуации с оплатой продукции; а низкий уровень денежных средств – 1,63% не исключает проблем, связанных с оплатой товаров и  услуг предприятия.

2.3. Показатели эффективности оборотного капитала

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств. Данные показатели участвуют в расчете коэффициентов оборачиваемости при анализе деловой активности организации (табл. 3). Данные для анализа возьмем из отчета о прибылях и убытках в приложении Б.

Таблица 3 - Коэффициенты эффективности использования оборотного капитала (деловой активности)

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в оборотах характеризует количество оборотов в год, совершенных каждым рублем, вложенным в оборотный капитал. В 2008 году Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала  составлял 7,22 оборота, а в 2009 году он снизился на 1,41 оборота и составил 5,81 оборота. Спад данного коэффициента свидетельствует о снижении эффективного использования оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости капитала в днях увеличился в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 12,1 дня и составил 61,96 дней. На анализируемом предприятии снижение оборачиваемости  оборотного капитала произошло из-за резкого увеличения дебиторской задолженности покупателей, возможно, это связано с мировым финансовым кризисом, возникшим в конце 2009 года и поставившего многие организации в статус неплатежеспособных, что повлекло за собой задержку по исполнениям условий договора по перечислению денежных средств. Организации необходимо разработать такое стратегическое развитие, которое позволит увеличить оборачиваемость оборотного капитала, возможно, следует к дебиторской задолженности подойти с позиции консервативного управления и ужесточить периоды отсрочки платежа.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами увеличился незначительно на 0,03 и составил в 2009 году 0,17. Этот показатель показывает сумму оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от продажи, на анализируемом предприятии на 1 рубль выручки приходится 0,17 рублей оборотного капитала. Рост этого показателя является положительным, при условии роста скорости оборота активов. В нашем случае скорость оборота оборотного капитала снизилась, коэффициент оборачиваемости оборотными средствами увеличился незначительно, что означает, что увеличение оборотного капитала не способствует эффективному его использованию.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует долю оборотных средств в запасах, приходящуюся на один рубль выручки от продажи, на анализируемом предприятии этот показатель вырос  0,01 и составил в 2009 году 0,04. Эти данные показывают, что оборачиваемость материально – производственных запасов организации осталась практически на неизменном уровне, несмотря на рост выручки и рост материальных запасов на складе.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2008 году составил 2,18, а в 2009 году снизился на 1,23 и составил 0,95. Данный коэффициент является существенным показателем, характеризующим платежеспособность организации. Данный коэффициент показывает, что оборачиваемость денежных средств увеличилась и организация ведет правильную денежную политику, стараясь инвестировать денежные средства в бизнес.

2.4. Анализ структуры и динамики материальных затрат ООО «Грандмастер»

Анализ структуры и динамики, оборачиваемости материальных затрат позволяет определить резервы уменьшения потребности в оборотных  средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства.

К материальным затратам относятся запасы сырья и материалов, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи на складе, товары отгруженные, расходы будущих периодов и прочие запасы и затраты. Структура материальных затрат определяется нахождением удельного веса каждой статьи в общей сумме запасов и затрат. Динамика определяется с помощью нахождения отклонений по сумме, по удельному весу, расчета темпов роста и темпов прироста по каждой статье [6. C.132].

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о следующих фактах:

-                      увеличения объемов производства;

-                      стремления путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

-                      нерациональном  управлении активами организации.

Проведем анализ структуры и динамики материальных затрат в организации ООО «Грандмастер» в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ структуры и динамики материальных затрат

1 удельный вес на начало периода равен отношению статьи показателя на начало периода к общей сумме запасов на начало периода.

2 удельный вес на конец периода равен отношению статьи показателя на конец периода к общей сумме запасов на конец периода.

За анализируемый период общая сумма запасов и затрат увеличилась на 41,43%.

Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в составе запасов и затрат имеют готовая продукция и товары для перепродажи – 86% на начало периода и 89,99% на конец периода. Рост статьи готовая продукция и товары для перепродажи может свидетельствовать о снижении спроса на продукцию предприятия, о несоответствии фактических и ожидаемых продаж в организации. Действительно, в 4 квартале 2009 года продажи организации резко уменьшились, это произошло на волне всеобщего финансового кризиса. Покупатели перестали обладать достаточным количеством свободных денежных средств для покупки продукции, получить кредит организациям стало сложнее, а в основном покупатели приобретали продукцию ООО «Грандмастер» в кредит или лизинг.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости материальных запасов и затрат:

Комз = N :  МЗср,                                                                        (3)

Где N – выручка организации,

МЗср – среднегодовая стоимость материальных затрат

Комз = 396842: (11294+15973):2 = 29,10

Т.е. в течение года средства, инвестированные в материальные затраты оборачиваются в среднем 29,10 раза.

Рассчитаем период оборота материальных затрат:

Помз = 360 : Комз = 360 : 29,10 = 12,37 дней                            (4)

Т.е. средства, инвестированные в материальные затраты, совершают один оборот в среднем за 12 дней. Это является хорошим показателем, оборачиваемость материальных запасов достаточно высокая.

2.5. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности

Анализ структуры, динамики, качества и периода оборачиваемости дебиторской задолженности имеет важное  значение, так как  от ее уровня в общей сумме текущих активов и величины периода оборота во многом зависит платежеспособность организации.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

1)                 увеличением объемов продаж;

2)                 нерациональной кредитной политикой организации;