Анализ оборотного капитала

3)                 неплатежеспособностью некоторых покупателей.

Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности ООО «Грандмастер» приведем в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности

По результатам анализа видно, что в целом дебиторская задолженность увеличилась на 40,83%. Однако удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов  чрезвычайно высокий – 75 % на конец периода.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) равен отношению выручки к среднегодовой дебиторской задолженности  и показывает сколько оборотов за год совершают средства, инвестированные в дебиторскую задолженность.

Кодз = N :ДЗср                                                                      (5)

где

N – выручка;

ДЗср – среднегодовая сумма дебиторской задолженности.

Кодз =  396842: (33874+ 47706):2 = 9,73 (оборота)

Период оборота дебиторской задолженности определяется:

Подз = 360 : Кодз = 360 : 9,73 = 37 дней                                           (6)

Таким образом видно, что уровень дебиторской задолженности и период ее оборота в данной организации средней продолжительности. Это подтверждает умеренную политику организации в области управления оборотными активами, проводимую руководством.

Средняя отсрочка, предоставляемая покупателям за отгруженную продукцию составляет 37 дней. Сейчас у предприятия идет тенденция на уменьшения сроков отсрочки оплаты за отгруженную продукцию, так как организации требуются оборотные средства, а получение банковского кредита стало серьезной проблемой. В 2008 году отсрочка платежей за поставленную продукцию в среднем составляла 45 дней, некоторым организациям отсрочка предоставлялась до 60 дней.

Поставщики ООО «Грандмастер» также снижают количество дней по отсрочке платежа, поэтому в бизнесе идет общая тенденция на снижение замораживания денежных средств в дебиторской задолженности.

2.6. Анализ движения денежных потоков организации

Большинство видов хозяйственных операций связано с поступлением или выбытием денежных средств. Поэтому в практике экономического анализа большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств.

Движение денежных средств во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток [9. C.79].

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации [9. C. 80].

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, а выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком.

Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.

Цель анализа денежных потоков – это получение необходимой информации о поступлении и расходовании денежных средств, их объемов и структуры.

Проведем структурный анализ денежных средств ООО «Грандмастер» в таблице 6, данные возьмем из приложения В – отчета о движении денежных средств за 2009 год.

Таблица 6 – Структурный анализ денежных потоков

Темп роста денежных средств в 2009 году по сравнению с 2008 годом составил 106, 74% или в абсолютным цифрах 27 768 тыс. руб.

Снизились поступления денежных средств от прочих видов деятельности на 1313 тыс. руб.

Увеличились расходы денежных средств на оплату товаров, работ и услуг на 29 610 тыс. руб. или 7,79%в связи с увеличением выручки и, следовательно, объемов производства.

Выросли денежные средства, направляемые на оплату труда на 3894 тыс. руб. или 33,15%, это произошло из-за увеличения заработной платы работающим, увеличения количества работников.

Денежные средства, направляемые на расчеты по налогам снизились на 1120 тыс. руб. или 12,3%.  С одной стороны увеличение расходов на оплату труда повлекло за собой увеличение единого социального налога на 1012 тыс. руб., но по динамике мы видим уменьшение денежных средств, направленных на налоги. Это произошло из-за значительного увеличения статьи бухгалтерского баланса (Приложение А) по строке основные средства, увеличение произошло на 27 029 тыс. руб., что увеличило амортизационные отчисления, следовательно, налог на прибыль уменьшился на сумму амортизационных отчислений, которые в 2009 году составили значительную сумму.

Рассчитаем основные показатели денежных потоков за 2008 и 2009 года.

1. Рассчитаем показатель удельного объема денежного оборота предприятия на единицу реализованной продукции, который рассчитывается по формуле:

Удор= (ПДПо + ОДПо) : ОР,                                                        (7)

Где Удор- удельный вес денежного оборота на единицу реализуемой продукции;

ПДПо – сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДПо – сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОР – объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.

Данные на начало анализируемого  периода  (2008г.)

ПДПо = 412 049 тыс.руб.

ОДПо = 411 208 тыс.руб.

ОР = 378 648 тыс. руб.

Удор нач = (412 049 + 411 208) : 378 648 = 2,17

Данные на конец анализируемого периода (2009г.)

ПДПо = 439 817 тыс.руб.

ОДПо = 443 628 тыс.руб.

ОР = 396 845 тыс.руб.

Удор кон= (439 817+ 443 628) : 396 842 = 2,22

Данный показатель незначительно увеличился на 0,05. Поступления денежных средств от объемов реализованной продукции увеличились, но удельный вес денежных средств в единице реализованной продукции вырос, это означает, что рост выручки не поспособствовал снижению затрат на материалы в себестоимости реализованной продукции, так как одновременно выросли положительные и отрицательные денежные потоки организации.

2. Расчет уровня  качества чистого денежного потока предприятия осуществляется по формуле:

УКчдп= ЧПрп : ЧДП,                                                                       (8)

Где ЧПрп – сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ЧДП – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

Данные на начало анализируемого  периода  (2008г.)

ЧПрп = 1914 тыс.руб.

ЧДП,= 7557 тыс.руб.

УКчдп= 1914 : 7557 =  0,25

Данные на конец анализируемого периода (2009г.)

ЧПрп = 1998 тыс.руб.

ЧДП,= 1592 тыс.руб.

УКчдп= 1998 : 1592 =  1,25

Чистый денежный поток на конец анализируемого периода снизился, на это оказало влияние увеличение средств, направляемых на покупку основных средств, увеличение заработной платы персоналу, увеличение коммерческих расходов.

3. Рассчитаем коэффициент ликвидности денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя производится по формуле:

КЛдп = ПДП : ОДП,                                                                       (9)

Где ПДП – сумма положительного валового денежного потока в рассматриваемом периоде

ОДП – сумма отрицательного валового денежного потока в рассматриваемом периоде

Данные на начало анализируемого  периода  (2008 г.)

ПДПо = 412 049 тыс.руб.

ОДПо = 411 208 тыс.руб.

КЛдп = 412 049 : 411 208 = 1,002

Данные на конец анализируемого периода (2009 г.)

ПДПо = 439 817 тыс.руб.

ОДПо = 443 628 тыс. руб.

КЛдп = 439 817 : 443 628 = 0,99

Коэффициент ликвидности денежных потоков снизился в 2009 году по сравнению с 2008 годом и составил 0,99. Это означает, что суммовой отрицательный поток приблизительно равен положительному денежному потоку в предыдущем и анализируемом периодах, но в 2008 году денежные средства использовались более эффективно и их ликвидность была выше.

4. Рассчитаем коэффициент эффективности денежного потока предприятия по формуле:

КЭдп = ЧДП : ОДП,                                                                       (10)

Где ЧДП – сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде

ОДП – сумма валового отрицательно денежного потока предприятия.

Данные на начало анализируемого  периода  (2008г.)

ЧДП = 7557 тыс. руб.

ОДПо = 411 208 тыс. руб.

КЭдп = 7557: 411 208 = 0,02

Данные на конец анализируемого периода (2009г.)

ЧДП = 1592 тыс. руб.

ОДПо = 443 628 тыс. руб.

КЭдп = 1592 : 443 628 = 0,004

Коэффициент эффективности денежного потока предприятия на конец анализируемого периода снизился 0,016% и составил 0,004%. Это означает, что чистые денежные потоки в 2009 году у предприятия снизились, и денежные потоки организации стали использоваться менее эффективно.

3.  Пути повышения эффективности использования оборотного капитала

Эффективное использование оборотного капитала характеризуется коэффициентами оборачиваемости и коэффициентами обеспеченности оборотными средствами.

На анализируемом предприятии коэффициент оборачиваемости снизился в 2009 году по сравнению с 2008 годом до 5,8 оборотов, что на 1,41 оборота меньше значения 2009 года. Это произошло при практически не изменившемся значении коэффициента обеспеченности оборотными средствами.

Увеличение коэффициента оборачиваемости можно добиться двумя способами - увеличением суммы выручки при неизменном значении оборотного капитала или снижением стоимости оборотных средств в организации.