Факторинговые операции коммерческого банка: проблемы и перспективы развития

Сегодня именно лидеры наиболее активно занимаются развитием рынка, привлечением на факторинговое обслуживание компаний из новых сегментов. Продвигать факторинг региональным клиентам существенно сложнее, чем в столице. Отсутствует статистика по дебиторам, бизнес компаний часто непрозрачен. Возникают проблемы и с подбором персонала: рынок труда в регионах насыщен квалифицированными кадрами заметно меньше, чем столичный. Необходимо вкладывать огромные средства в пропаганду услуги факторинга. Доля большинства регионов по числу обслуженных компаний-клиентов заметно превышает их долю по объему уступленных этими компаниями денежных требований (рис. 5).

 

 

Рисунок 6 – Клиентская структура факторинговых компаний

Двигаясь в регионы, факторы все больше затрагивают сегмент малых и средних организаций. Услуга факторинга пока малоизвестна среднестатистическому менеджеру небольшой российской компании, поэтому продвигать ее заметно сложнее. Увеличение доли средних компаний в общем числе факторинговых клиентов в 2007 году не повлекло соответствующего изменения пропорций в структуре по объему уступленных факторам денежных требований ( график ). Доля малых компаний по числу клиентов сокращается, а по объему уступленной ими дебиторской задолженности растет.

В 2007 году отмечена тенденция разделения участников рынка на две группы с определенными характеристиками. Первая группа представлена в основном крупными опытными факторами, для которых факторинг — единственное или одно из основных направлений бизнеса. Эти участники нацелены на формирование нового спроса на услугу факторинга. Во второй группе преобладают новички, маркетинговая политика которых предполагает максимально быстрое завоевание существенной доли рынка, в том числе путем понижения ставок факторингового вознаграждения.

 

 

Рисунок 7 – Клиентская структура факторинговых компаний в зависимости от объема уступленных денежных требований

Рисунок 8 – Доля пятерки лидеров факторов в совокупном размере портфелей

В ближайшие годы рынок будет расти преимущественно за счет усилий факторов первой группы, готовых инвестировать не только в реализацию собственных маркетинговых стратегий, но и в развитие рынка в целом. С учетом всех сложностей, с которыми столкнутся эти участники, объем рынка факторинга в 2008 году составит порядка 36 млрд. долларов.

Ценовая конкуренция  наиболее актуальна именно для новых  факторов, для которых снижение ставок, в отсутствие заметных преимуществ  по качеству сервиса, скорости и технологиям обслуживания, служит способом наращивания портфеля. Успех фактора на рынке зависит не столько от размера его ставок, сколько от способности обеспечивать бесперебойное финансирование и качественный сервис [7, c.133].

Важнейшие три составляющие, которые обеспечивают лояльность клиентов и, следовательно, успех на рынке факторинга, по мнению его участников:  качественное IT-обеспечение;  эффективный, заточенный под специфику факторинга риск-менеджмент; штат профессиональных менеджеров.

В 2007 году российскими  факторами было обслужено более 3 млн поставок. Чтобы ежедневно проводить большое количество операций, IT-система фактора должна отвечать очень серьезным требованиям. Сегодня компании и банки делают колоссальные инвестиции в создание или приобретение необходимого программного обеспечения. Но при этом не всегда учитываются важнейшие характеристики, которыми должна обладать факторинговая IT-платформа. Сейчас очень много IT-компаний, которые предлагают факторинговые решения для банков. Есть формализованные банковским опытом технологии защиты рисков возникновения просрочек: автоматическое обнуление лимита в том случае, если просрочка превышает определенное количество дней; различные отчеты по структуре лимитов, их распределению; а также иногда экспресс-анализ финансового состояния клиента и порой даже дебитора.

 

 

Рисунок 9 – Доля пятерки  факторов по числу обслуженных клиентов

 

 

Одна из важнейших  задач IT-системы — отслеживание признаков возможных рисков, причем не только кредитных, но и, главным образом, рисков мошенничества. Уступка фактору фиктивных накладных без ведома дебиторов — только один из наиболее типичных случаев мошенничества среди выявленных факторами. В этой ситуации оплата за дебитора производится напрямую поставщиком или через третьих лиц под предлогом возвратов или взаимозачетов. По аналогичной схеме фактору могут быть уступлены накладные по поставкам к несуществующим дебиторам или к дебиторам, фактически не осуществляющим хозяйственной деятельности, но существующим для проведения обозначенных махинаций. Еще один тип мошенничества — использование подставных дебиторов (возможно, аффилированных с клиентом или мотивированных им) и накладных по несуществующим поставкам. Иногда клиенты пытаются получить у фактора финансирование по уже оплаченным накладным или вторично уступить накладную, по которой уже получено финансирование от другого фактора.

В 2007 году банки-факторы  получили рекомендации Центрального банка, следуя которым, они должны создавать  резервы по факторингу с регрессом  аналогично безрегрессному — на дебитора. Необходимость переоценки факторингового портфеля притормозила рост оборотов банков-факторов в 2007 году. Однако новый подход позволит банкам устанавливать лимиты исходя из оценки кредитного риска по его реальному источнику.

Теперь, согласно требованиям  ЦБ, банки вынуждены при наступлении просрочки дебитора сразу увеличивать размер резерва, даже если в договоре прописано право фактора регресса на клиента. До сих пор многие банки, с целью избежать необходимости формирования дополнительных резервов, страховали кредитный риск при безрегрессном факторинге в страховых компаниях. Страховать риск неплатежа дебитора, если есть возможность реализовать право регресса к поставщику, не имеет смысла. Поэтому банки вынуждены будут резервировать средства по каждой просрочке дебитора. Выходом здесь становится создание отдельной факторинговой компании, неподотчетной регулятору.

Факторы, которые имеют  в распоряжении все обозначенные составляющие и готовы инвестировать в их дальнейшее развитие, смогут добиться успеха и удержаться в лидерах рынка факторинга в долгосрочной перспективе.

Весомую часть оборота  российских Факторов все еще делают крупные компании. Активно предлагать крупной надежной компании безрегрессный  факторинг не вполне целесообразно  с позиции Фактора. Ведь риск продавца в большинстве случаев окажется значительно ниже риска покупателя, и в этой ситуации право регресса может оказаться спасительным для Фактора.  С другой стороны, предоставляя отсрочку платежа крупному дебитору, который точно заплатит и даже, не исключено, что заплатит вовремя (а именно такой дебитор, в первую очередь, привлекает внимание Фактора, и именно на него Фактор готов открыть наибольший лимит), поставщику незачем перекладывать столь несущественный риск неплатежа на Фактора, и переплачивать за дополнительную услугу по управлению дебиторской задолженностью и ее взиманию.

До тех пор, пока значительная часть рынка факторинга сосредоточена  в низкорискованном сегменте достаточно крупных компаний, а стремление Фактора не принимать высокий риск  - факторинг в форме защиты от рисков остается невостребованным. Вялое предложение факторинга без регресса не находит отклик у клиента, который стремится получить дешевое финансирование. Логично, что Факторы идут от крупных клиентов к более мелким. А при скромном размере бизнеса клиента наличие права регресса не играет особой роли для Фактора. В то же время для клиента безрегрессный факторинг приобретает большую ценность, если дебитор – небольшая компания: за избавление от риска невозврата средств клиент уже готов заплатить. Именно такая ситуация - лучший момент, чтобы предложить клиенту факторинг с защитой от финансовых рисков. С освоением сегментов малого и среднего бизнеса активность Факторов в предложении данных видов факторинга усилится, факторинг с защитой от рисков будет приобретать все большую популярность и сможет представлять собой серьезный вклад в общий рост рынка. Будучи популярным во многих странах Западной Европы, в России пока слабо востребованным остается такой специфический подвид факторинга, как реверсивный или факторинг покупателя. Если быть точными, реверсивный факторинг, за которым обращается торговая организация-покупатель, желающая получить отсрочку или увеличить срок торгового кредита, достаточно распространен и у нас. Совсем другое дело, когда речь идет о российской промышленной компании, отчетность которой далеко не всегда доступна, и, следовательно, оценить риск Фактору значительно сложнее. В Европе поставщиками крупного торгового или промышленного холдинга часто являются организации средней руки, а то и вовсе малые фирмы, и потому Фактор имеет вполне понятный мотив предложить факторинг покупателю, а не поставщику. В Российской же экономике, пока еще представляющей собой наследие Советского Союза, поставщиками крупных промышленников, как правило, являются не менее крупные сырьевые организации. Соответственно у отечественных Факторов нет существенных резонов формировать специальное предложение для дебиторов. А пока на российском рынке факторинга, там где нет предложения – нет и спроса. Сейчас, когда дебиторы уже лучше понимают суть факторинга и не воспринимают его как негатив, если российские Факторы все-таки предложат им качественный продукт, он может стать новой точкой роста рынка. В итоге, рост доли малого и среднего бизнеса в клиентской базе российских Факторов будет способствовать переходу от примитивного почти монопродуктового финансирования товарных отсрочек к полноценному и качественному факторингу в общеевропейском понимании.

 Рынок Факторинга  будет смещаться преимущественно  в сегмент малого/среднего бизнеса, значит, средний размер поставок будет уменьшаться, а вместе с ним – сокращаться средний срок факторингового финансирования, что, при прочих равных условиях, спровоцирует ускорение оборачиваемости по факторинговым сделкам –вот еще один фактор роста. По данным графика 63,6% от объема уступленных денежных требований приходится на сделки, срок которых составляет менее 2 месяцев (в 2006 году – 50,6%). При этом количество поставок на срок до 60 дней составило более 70% от общего числа профинансированных Факторами поставок. Обратная ситуация наблюдается по сделкам сроком свыше 2 месяцев: по количеству поставок их доля несколько ниже чем в денежном выражении. Это объясняется тем, что более крупные поставки, как правило, предполагают длительную отсрочку платежа и, соответственно, финансируются на более длительный срок, в то время как сроки небольших торговых кредитов, в основном, сравнительно невелики .

Отраслевая структура  факторинговых сделок в I полугодии 2007 г. почти не изменилась. При этом, распределение факторинговых сделок по количеству клиентов, принадлежащих к определенной отрасли, как и прежде, примерно соответствует структуре сделок по объему требований, уступаемых организациями этих отраслей. В общем объеме факторинговых сделок несколько снизилась доля оптовой торговли, составив по итогам полугодия 68,7% (в 2006 году - 70,8%). Некоторое уменьшение доли требований, уступаемых организациями сферы оптовой торговли, объясняется сезонностью спроса на их товары, которая особенно заметна в сегментах торговли FMCG (товарами народного потребления), где отсрочка платежа транслируется от конечного розничного продавца до самого производителя. Тем не менее, эти сегменты рынка оптовой торговли по-прежнему вносят существенный вклад в общий оборот российских Факторов, в том числе, 15,7% - продукты питания, 6% - алкогольные напитки, 3,7% - непродовольственные товары (косметика, парфюмерия, бытовая химия, канцтовары). Наибольшим спросом в I полугодии 2007 года факторинг пользовался среди организаций, занимающихся торговлей электрооборудованием, компьютерами, бытовой техникой, мобильными телефонами, аксессуарами и комплектующими к ним и т.п. (19,6%). Порядка 26,4% (в 2006 году – 22,9%) от общего объема требований уступили Факторам организации обрабатывающих производств, в том числе производство пищевых продуктов (7,7%), производство алкогольной продукции (5,4%), остальной объем требований, уступленных Факторам организациямими обрабатывающих производств, достаточно сильно диверсифицирован по различным промышленным направлениям. Доля строительства в общем объеме денежных требований, уступленных российским Факторам в I полугодии 2007 года составила 3% (в 2006 году – 2,6%).

По единогласному мнению участников пока оптовая торговля была и остается наиболее перспективным сегментом факторингового рынка, благодаря существующей динамике роста и высокой конкуренции среди оптовых поставщиков. Если говорить о конкретных товарах, на которых могут сосредоточиться очаги роста, то это товары народного потребления, в первую очередь, продукты питания, бытовая электротехника; строительные и отделочные материалы; нефтехимия, включая горюче-смазочные материалы; фармацевтика; упаковка; спецодежда. Кроме того, по прогнозам некоторых игроков, факторинг будет пользоваться успехом среди компаний представителей некоторых отраслей промышленности, в том числе легкой, пищевой и автомобильной, а также среди организаций сферы услуг, транспорта и связи, розничной торговли продуктами питания, электрооборудованием, компьютерами, бытовой техникой, мобильными телефонами, комплектующими к ним.

 

 

 

 

Рисунок 10 – Увеличение доли краткосрочных сделок способствует ускорению оборачиваемости факторингового бизнеса

Еще одним потенциальным  направлением факторингового бизнеса  вне отраслевого деления является факторинговое финансирование государственных и муниципальных организаций. В европейских странах Факторы часто выделяют данное направление в отдельный сегмент, что обусловлено спецификой бюджетных организаций. Несмотря на то, что такие компании всегда расплачиваются по своим обязательствам, как правило, такие сделки заключаются без права Фактора на регресс, так как присутствует существенный риск неполучения денег в срок. Иногда заключаются сделки с регрессом, но в этом случае льготный период намного длиннее обычного. Просрочка, точнее задержка платежа у государственных организаций может достигать весьма значительного временного промежутка, причем востребовать средства раньше никакими мерами ни поставщику, ни Фактору не удастся. В России спрос на данный вид услуг можно смело преумножить на самобытный менталитет отечественных чиновников.

 

 

Рисунок 11 – Отраслевая структура сделок факторинга в первом полугодии  2007 г.

 

 

Среди российских Факторов членством в IFG и FCI пока могут похвастаться лишь несколько компаний и банков, среди них ФК «Еврокоммерц» и МФК «ТРАСТ», Банк «НФК» и «Промсвязьбaнк». Кроме того «Национальная факторинговая компания» в 2001 году стала основателем ВЕФА - Восточно-Европейской Факторинговой Ассоциации, в которую в 2006 году также вступила компания «Еврокоммерц». Принято считать, что вопрос привлечения финансовых ресурсов наиболее остро стоит для специализированных Факторов, нежели для универсальных банков, для многих из которых факторинг - это способ размещения имеющихся в достаточном объеме собственных средств. Кроме того, финансирование специализированных Факторов носит строго целевой характер, в то время как у банка распределение ресурсов происходит внутри самой кредитной организации. А поскольку многие инвесторы рассматривают факторинг как значительно более рискованный бизнес, чем диверсифицированный банковский, то для факторинговых компаний привлечение финансовых ресурсов может обходиться дороже.