Финансово -кредитные методы регулирования инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Декабря 2011 в 21:01, курсовая работа

Описание

Как правило, хозяйствующие субъекты для финансирования своей деятельности используют не один, а несколько источников. Это объясняется целым рядом факторов:
во первых, ограничением источника финансирования по объему ресурсов;
во-вторых, предоставление финансовых ресурсов может быть ограничено временными рамками;
в-третьих, одним из ограничений может выступать цена используемых средств.

Скачать (154.77 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

финансы.docx

— 173.25 Кб (Скачать документ)

8. Вариант II: увеличение доли облигаций на 46%, ведет к снижению доли привилегированных акций.

9. Вариант III: Отсутствие долгосрочных кредитов  ведет к увеличению краткосрочных кредитов.

10. Срок пользования краткосрочным кредитом: 580 дней. 

     Решение.

      Цена  капитала, привлекаемого через размещение привилегированных акций (по формуле 1):

Цприв.акц =

= 0,15%.

      Цена  капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций (по формуле 2):

Цобык.акц =

= 0,4%. 

          Цена долгосрочного кредита (по  формуле 6):

Цдолг.кред =

= 6,37%.

      Цена  краткосрочного кредита (по формуле 5):

Цкред.кр. =

= 2,08%.

      Цена  ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций (по формуле 4):

Цкап.облиг =

= 3,4%. 

      Средняя цена собственного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле  3): 

,

     где: 58,16; 41,84 — доля привилегированных и обыкновенных акций в стоимости собственного капитала. 

      Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле 7): 

,

     где: 13,72; 66,6; 19,6 – доля долгосрочного, краткосрочного кредитов, облигаций в стоимости заемного капитала. 

      Цена  всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):  

, 

     где: 49; 51 – доля собственного и заемного капиталов в общей стоимости  капитала.

Таблица 4

Расчет  цены капитала

№ Наименование 

источника средств

 Удельный вес 

отдельных видов 

капитала,

%

 Стоимость

капитала,

тыс.руб.

 Цена 

данного

источника средств,

%

1 Привилегированные акции 28,5 1086,7 0,15
2 Обыкновенные  акции 20,5 781,7 0,4
  ИТОГО по соб.капиталу 49 1868,4 0,25
3 Долгосрочные  кредиты 7,0 266,91 6,37
4 Краткосрочные кредиты 34 1296,42 2,08
5 Облигации 10 381,3 3,4
  ИТОГО по заем.капиталу 51 1944,6 2,93
  ВСЕГО 100 3813 1,62
 
 
 

2. Определение оптимального  варианта структуры 

авансированного капитала

      В современных условиях у предприятия  появляются возможности выбора наиболее рациональных и выгодных источников финансирования.

      Исходя  из учебного характера, структуру оптимального варианта авансированного капитала принимают по трем вариантам. Изменения  доли источников финансирования приведены  в Приложении 1. 

      Вариант 1: Сокращение доли краткосрочных кредитов на 26% в общей сумме финансирования ведет к увеличению доли обыкновенных акций.

      Цена  капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций (по формуле 2):

Цобык.акц.=

= 0,2%.

      Цена  краткосрочного кредита (по формуле 5):

Цкр.кред..=

= 4,66%. 

      Средняя цена собственного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле  3):

. 

      Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле 7):

. 

      Цена  всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):

. 

     Результаты  расчетов заносятся в таблицу 3. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 3

1-й вариант  расчета

№ Наименование  источника средств Удельный вес 

отдельных видов капитала,

%

 Стоимость

 капитала,

тыс.руб.

 Цена 

данного

источника средств,

%

1 Привилегированные акции 28,5 1086,7 0,15
2 Обыкновенные  акции 39,3 1498,5 0,2
  ИТОГО по соб. капиталу 67,8 2585,2 0,18
3 Долгосрочные  кредиты 7,0 266,91 6,37
4 Краткосрочные кредиты 15,2 579,58 4,66
5 Облигации 10 381,3 3,4
  ИТОГО по заем. капиталу 32,2 1227,8 4,6
  ВСЕГО 100 3813 1,62

      Вариант 2: увеличение доли облигаций на 46% в общей сумме финансирования ведет к снижению доли привилегированных акций.

      Цена  капитала привлекаемого через размещение привилегированных акций (по формуле 1):

Цприв.акц. =

= 0,17%.

      Цена  ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций (по формуле 4):

Цоблиг=

=2,3%. 

      Средняя цена собственного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле  3):

.

      Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле 7): 

. 

      Цена  всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):  

.

     Результаты  расчетов заносятся в таблицу 4.

Таблица 4

2-й вариант  расчета

№ Наименование  источника средств Удельный вес 

отдельных видов капитала,

%

 Стоимость капитала,

тыс.руб.

 Цена 

данного

источника средств,

%

1 Привилегированные акции 23,9 911,3 0,17
2 Обыкновенные  акции 20,5 781,7 0,4
  ИТОГО по соб. капиталу 44,4 1693 0,27
3 Долгосрочные  кредиты 7,0 266,91 6,37
4 Краткосрочные кредиты 34 1296,42 2,08
5 Облигации 14,6 556,7 2,3
  ИТОГО по заем капиталу 55,6 2120 2,7
  ВСЕГО 100 3813 1,62
 

     Вариант 3: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению доли краткосрочных кредитов в общей сумме финансирования.

      Цена  краткосрочного кредита (по формуле 5): 

Цкр.кред .=

= 1,73%. 

      Средняя цена собственного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле  3): 

. 

      Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций (по формуле 7): 

. 

      Цена  всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):  

. 

     Результаты  расчетов заносятся в таблицу 5. 

Таблица 5

3-й вариант  расчета

№ Наименование  источника средств Удельный вес  отдельных видов капитала,

%

 Стоимость

капитала,

тыс.руб.

 Цена 

данного

источника средств,

%

1 Привилегированные акции 28,5 1086,7 0,15
2 Обыкновенные  акции 20,5 781,7 0,4
  Итого по соб  капиталу 49 1868,4 0,25
4 Краткосрочные кредиты 41 1563,3 1,73
5 Облигации 10 381,3 3,4
  ИТОГО по заем капиталу 51 1944,6 2,1
  ВСЕГО 100 3813 1,2

Информация о работе Финансово -кредитные методы регулирования инвестиций