Финансовый рынок. Характеристика финансового рынка РФ на современном этапе

План

Введение.              3

Глава I: Теоретические аспекты изучения финансового рынка              5

1.1 Понятие, виды и функции финансовых рынков              5

1.2 Структура финансового рынка              11

1.3 Особенности организации финансов отдельных участников финансового рынка.              15

1.4 Современные исследовательские подходы к анализу места и роли финансовых рынков в хозяйственной системе              21

Глава II: Особенности формирования российского финансового рынка              28

2.1 История развития финансового рынка в России              29

2.2 Российский финансовый рынок: объем, структура, функции.              33

2.3.Государственное регулирование финансового рынка в РФ              38

Глава III: Проблемы функционирования финансового рынка и основные направления их разрешения              40

Заключение.              49

Список используемой литературы……………………………………………...51

Введение.

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. Рынок подразделяется на: рынок продовольственных и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального продукта, финансовый рынок. В данной курсовой работе рассматривается финансовый рынок.

Процесс его развития носит объективный и закономерный характер, связанный с интенсивностью и активностью совершенствования нашей современной жизни. Финансовый рынок, помимо этого, влияет на процессы производства как на национальном так и мирохозяйственном уровнях. Это придает актуальность рассматриваемой теме в условиях современной рыночной экономики.

Учитывая значение финансового рынка для современной экономики, целью данной работы является исследование финансового рынка как экономического механизма, выявление проблем функционирования финансового рынка и пути их разрешения.

Задачей данной работы является рассмотрение финансового рынка РФ на современном этапе. В связи с этим попытаемся ответить на следующие вопросы:

      что представляет собой финансовый рынок, его организация и состав, его место и роль в хозяйственной структуре;

      что представляет собой финансовый рынок РФ, его состояние на современном этапе, проблемы и их разрешение.

Чтобы разобраться в этих вопросах, была использована следующая литература:

      учебные издания (учебники, учебные пособия), где отражаются теоретические аспекты, касающиеся финансового рынка;

      периодическая литература, отражающая различные практические аспекты проблемы, мнения авторов, дискуссионные вопросы, предоставляет информацию о состоянии финансового рынка, его анализ, различные статистические данные и т.д.

Глава I: Теоретические аспекты изучения финансового рынка

1.1            Понятие, виды и функции финансовых рынков

Рынок – это инструмент оптимального распределения ресурсов в экономических системах. Каждый финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми активами и инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами и их эквивалентами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Финансовый рынок, как и любой рынок, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Финансовый рынок – это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Цель финансового рынка – обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах, [2,с.321].

Под эффективностью здесь понимается то, что ресурсы, от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте, проходят минимально короткий срок, а также под эффективностью понимается минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает их конечный потребитель.

Первичные продавцы и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на три группы:

      хозяйствующие субъекты – предприятия и организации;

      физические лица;

      государство.

Купля–продажа финансовых ресурсов может осуществляться по двум путям: непосредственно от первичного владельца их конечному потребителю, минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников и через одного или более финансовых посредников. В качестве финансовых посредников выступают: кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, страховые компании, лизинговые компании, факторинговые компании, компании, осуществляющие доверительное управление денежными средствами.

По признаку мобилизации средств в структуру финансовых рынков входят: рынки займов и кредитов, рынки ценных бумаг и рынки дериативов, рыки лизинговых и факторинговых услуг, рынки доверительных операций, в части своего денежного компонента, страховые рынки.

В учебнике Поляка приводятся следующие классификации финансовых рынков.

По месту нахождения источников средств финансовых рынков они делятся на две группы:

      внутренние, или национальные, рынки. Основная ресурсная база этих рынков основывается на национальных источниках. Ресурсы других стран могут привлекаться, но имеют незначительный удельный вес;

      мировые рынки. Их ресурсы складываются за счет средств резидентов различных государств.

По уровню развития финансовые рынки делятся на развитые и развивающиеся.

Развитые финансовые рынки. Для развитых финансовых рынков характерно:

1.      Высокая стабильность.

2.      Развитая инфраструктура. Инфраструктура в обязательном порядке включает систему гарантирования, страхования и защиты прав инвесторов; систему рейтинговых агентств и кредитных бюро, способствующих общему снижению финансового риска; систему аудита и оценочной деятельности, которые обеспечивают прозрачность субъектов рынка; биржевую систему, создающую новые рыночные коммуникации, стимулирующую развитие конкуренции.

Практически все развитые и многие развивающиеся страны в настоящее время защищают интересы вкладчиков. Существует две принципиальные модели гарантирования вкладов (остальные являются их разновидностями):

      американская – предусматривает создание особого государственного (или контролируемого государством) органа, участие кредитных организаций и совместное финансирование системы гарантий за счет взносов банков и государственных средств;

      германская – управление системой гарантий осуществляют союзы кредитных организаций. Участие в ней формально добровольное, и государственное финансирование отсутствует.

3.      Развитая законодательная база, регулирующая операции на рынке.

4.      Функционирование отлаженной информационной системы.

5.      Развитая система защиты интересов как продавцов, так и покупателей средств.

6.      Высокая ликвидность и надежность большинства инструментов, функционирующих на рынке.

7.      Высокая надежность функционирующих на рынке финансовых посредников.

8.      Значительный объем финансовых ресурсов, предлагаемых к продаже, и большие объемы операций, осуществляемых в рамках рынка. Об объеме операций на развитых рынках могут свидетельствовать данные об объеме операций, проводимых на одном из его компонентов – рынке ценных бумаг.

9.      Высокая эффективность рынка.

10. Хорошо развитая система государственного надзора и регулирования на финансовых рынках.

11. Свободный перелив средств с одного рынка в другой. Функционирование национальных рынков в системе единого мирового рынка.

Развивающиеся финансовые рынки. Для развивающихся рынков характерно следующее.

1) отсутствие стабильности. Курсы ценных бумаг, процентные ставки имеют тенденцию к достаточно резким и частым колебаниям;

2) большие риски по сравнению с риском, традиционно существующим на развитых рынках. Например, политический риск (включая риск изменения экономического курса), риск введения валютных ограничений, увеличения налогового бремени, проведения приватизации, незаконного захвата собственности и многое другое;

3) отсутствие развитой системы страхования риска, что особенно важно, учитывая две первые особенности, наличие которых определяет особую потребность участников рынка в использовании инструментов. Даже такие широко практикующиеся на развитых рынках инструменты, как операции своп, фьючерсы, форварды, опционы, на развивающихся рынках или совсем отсутствуют или находятся на стадии становления.

Это значительно уменьшает возможности минимизировать риск с помощью применения хорошо разработанных на развитых рынках систем и механизмов и соответственно повышает риск, который несут участники операции на развивающихся финансовых рынках: увеличения их потерь при наступлении неблагоприятного события;

4) недостаточно развитая инфраструктура;

5) законодательная база, регулирующая операции на рынке, находится в стадии становления;

6) отсутствует отлаженная информационная система;

7) большинство ценных бумаг, функционирующих на фондовом рынке, отличаются низкой ликвидностью, как и многие кредитные, страховые организации и другие участники финансового рынка, включая заемщиков;

8) отсутствие доверия со стороны продавцов средств к функционирующим на рынке финансовым посредникам;

9) незначительные объемы финансовых ресурсов, предлагаемых к продаже, что ставит национальные развивающиеся рынки в зависимость от притока капитала с мирового рынка;

10) низкая эффективность рынка;

11) система государственного надзора и регулирования на финансовых рынках находится в стадии создания, что еще больше увеличивает риск проведения операций на развивающихся финансовых рынках;

12) несмотря на недостаток финансовых ресурсов, доступ резидентов на финансовые рынки других стран затруднен, что объясняется высоким риском, связанным с предоставлением им средств. Развивающиеся рынки функционируют обособленно от мирового рынка.

Итак, финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Фактически он представляет собой совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно. Основной функцией этого рынка является трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Таким образом, можно обозначить следующие функции финансовых рынков:

      активная мобилизация временно свободных средств из многих источников;

      эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов;

      определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

      формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;

      осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);

      ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.

Понятие финансового рынка настолько многогранно, что без разделения его на сегменты понять принципы его функционирования просто невозможно.