Финансовый рынок

   Предприятие ОАО «Имидж-Авто» по организационно-правовой форме является предприятием, акционерным обществом по типу – открытое. (ОАО – предприятие, открытое акционерное общество).

   Основной целью деятельности предприятия является:

- наиболее  полное и качественное удовлетворение  потребностей граждан в продукции,  производимой предприятием;

- формирование  инфраструктуры предпринимательства  в соответствие с рыночными  отношениями;

- представление  и защита общих интересов акционеров;

- получение  прибыли.

   Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации¹².

   Сравнительный аналитический можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики. Этот баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

   В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин статей баланса за определенный период.

   При вертикальном анализе исчисляется удельный вес укрупненных статей в валюте баланса, а также удельный вес статей актива и пассива по каждой статье в отдельности. 

Баланс  предприятия в агрегированном виде

Таблица 1

 

   Темпы роста валюты баланса составили 109% и 113%, что является положительной чертой, однако прирост оборотных активов ниже, чем внеоборотных – 44% и 13%. Удельный вес внеоборотных активов в 2009 и 2010 году он стабильно составлял 50% в общей сумме средств. В 2009 году произошло резкое снижение суммы расчетов и прочих активов, в 2010 году – денежных средств и финансовых вложений. Эти изменения и повлияли на изменение структуры актива баланса в сторону уменьшения доли наиболее ликвидных активов. Запасы имеют тенденцию к стабильному росту на 33% в 2009 году и 25% в 2010г.

   Удельный вес собственного капитала общества снизился с 19% до 16%, так как значительных изменений собственного капитала за этот период не происходило можно сказать, что в основном рост валюты баланса происходил за счет увеличения заемных средств. В 2009 году изменение происходило за счет увеличения сумм кредиторской задолженности на 73% и рост долгосрочных пассивов составил 89% от общей суммы изменений 2010 года.

    Оценка финансового состояния  начинается с анализа финансовой устойчивости.

   Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структуры активов и пассивов. Анализ финансовой устойчивости рассматривает насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.    

   Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.     
 

Коэффициент финансовой устойчивости

Таблица 2

 

   Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса, коэффициентов финансовой устойчивости.   

   Коэффициент автономии - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Удельный вес собственных средств на конец 2009 года- 18% , т.е. ниже норматива на 32%  на конец 2010 года - 16% ниже норматива на 34%. Это означает, что ОАО "Имидж -Авто" на начало рассматриваемого периода недостаточно независимо от заемных источников средств, на конец периода данная ситуация почти не изменилась.    

   Коэффициент финансовой зависимости от 5,48 в 2009 году вырос до 6,16 в 2010 году, что говорит о том, что источники формирования средств превышают собственный капитал.

   Коэффициент маневренности - показывает какая часть собственных средств  предприятия находиться в обороте. На конец 2009 года – 0,26 , на конец 2010г. 0,51. Отклонение от норматива составляет 222%,  257% соответственно. Из этих данных можно сделать вывод, что маневренность предприятия в политике приобретения товаров для реализации ограничена.

   Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показывает какая часть в обороте  предприятия является собственными  средствами.  В нашем случае, предприятие в 2009 году коэффициент снизился до 0,09, в 2010 году - в обороте предприятия находится 16% собственных оборотных средств, что также является выше нормативного на 6%. 

   Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников для формирования запасов или затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. 

   Недостаток собственных и приравненных к ним оборотных средств   для формирования запасов составлял в 2009г. – 865265 рублей,  в 2010г.- 924188 рублей.

   Недостаток общей суммы средств для формирования запасов для формирования запасов в 2009г. -425697, в 2010г.- 280312 рублей, это ясно показывает, что в основном средства находящиеся в обороте, в 2009 году 1086350 рублей и в 2010 - 1359755 рублей, сформированы в большей части за счет кредиторской задолженности.

   Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является  разница между величиной источников  средств и величиной запасов  и затрат, т.е. излишек или недостаток  средств для формирования запасов  и затрат. Источниками средств  для формирования запасов и  затрат являются:

- собственные  оборотные средства (СОС)=  СК-Авн  , где СК- собственный капитал,Авн-  внеоборотные активы;

- долгосрочные  кредиты и займы (ДК);

- краткосрочные  кредиты и займы (КК);

Различают три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

- излишек  или недостаток собственных оборотных  средств: ±СОС= СОС-ЗЗ, где ЗЗ-затраты  и запасы;

- излишек  или недостаток собственных оборотных  средств и долгосрочного кредита:±(СОС+ДК)=(СОС+ДК)-ЗЗ;

- излишек  или недостаток собственных оборотных  средств, долгосрочного кредита  и краткосрочного: ±(СОС+ДК+КК)=(СОС+ДК+КК)-ЗЗ 

Анализ  финансовой устойчивости

Таблица 3

 

   Значит, ОАО «Имидж-Авто» имело на конец 2010г. - финансовое положение неустойчивое.

   Одним из решений увеличения оборотных средств является поиск   источников долгосрочного финансирования, однако это приведет к дополнительным затратам на оплату процентов за кредиты.

   Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в связи  с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

   Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке возрастания сроков.

   В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделили на следующие группы:

А1 –  наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 –  быстро реализуемые активы - дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты и прочие активы;

А3 –  медленно реализуемые активы – материальные запасы, налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям, дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются более, чем через 12 месяцев  после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения;

А4 –  трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса, за исключением  долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 –  наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность;

П2 –  краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы;

П3 –  долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, прочие долгосрочные пассивы;

П4 –  постоянные пассивы – собственные  средства за минусом расходов будущих периодов.

   Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Степень ликвидности баланса характеризуют следующие соотношения.