Формирование рынка производных ценных бумаг в РФ

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Ноября 2012 в 21:06, дипломная работа

Описание

Актуальность данной дипломной работы обусловлена:
- существующими проблемами в процессе становления и функционирования рынка производных финансовых инструментов,
- значимостью рынка срочных финансовых инструментов в обеспечении устойчивого функционирования отечественной экономики на основе снижения рисков производственной и финансовой деятельности предприятий и финансовых организаций и развития их инвестиционной деятельности,

Содержание

Введение……..…….……………………..……………………………….…5

1. Ключевые концепции российского рынка производных ценных
бумаг…………………………………………..…………………….…..........8
1.1. Инфраструктура, инструменты и механизм функционирования рынка производных ценных бумаг в России.……….……………..………..….8
1.2. Количественные параметры рынка производных ценных бумаг
в России..…………………………………………………..…………......…15
1.3. Система экономических отношений и фундаментальные факторы, определяющие развитие рынка производных ценных бумаг как части финансового рынка России..…………………………….………..…….....19

2. Интегрированный рынок срочных контрактов на фондовые активы и индексы FORTS………………..………………...…………....…25
2.1. FORTS как проект консолидации и развития рынка срочных контрактов на фондовые активы и индексы в России..………...……........…25
2.2. Линейка инструментов FORTS….……………………………………32
2.3. Проблемы функционирования и важнейшие диспропорции рынка FORTS………………………….………….……………………………...…41

3. Предложения и рекомендации по формированию экономически целесообразного поведения инвестора на рынке производных ценных бумаг с учетом перспектив будущего развития рынка ценных бумаг Российской Федерации...………………………………………....47
3.1. Прогноз развития рынка производных ценных бумаг в Российской
Федерации ...…………………………………………………….……….…47
3.2. Перспективы расширения спектра финансовых инструментов на рынке FORTS…………….…………… ………………………………..….51
3.3. Перспективные стратегии инвестирования на рынке производных ценных бумаг в Российской Федерации ..…………….………..………...56

Заключение………….…………………………………………………..…62

Список литературы………… ……………………………………………...67

Скачать (405.16 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

ДР.docx

— 414.93 Кб (Скачать документ)

Кроме того, на рынке наблюдается  усиление правового регулирования сделок со срочными финансовыми инструментами. Тенденция проявляется в принятии в последние годы важных законодательных и нормативных актов, касающихся функционирования рынка срочных финансовых инструментов. В частности, Правительством РФ была принята стратегия развития финансового рынка до 2020 года, в которой определены необходимые условия успешного развития рынка производных финансовых инструментов. Согласно данной стратегии необходимо решить следующие задачи:

  • качественное повышение конкурентоспособности российского финансового рынка,
  • формирование на его основе самостоятельного финансового центра,
  • использование широкого набора финансовых инструментов,
  • обеспечение спроса на финансовые инструменты со стороны внутренних и внешних инвесторов,
  • создание условий для формирования цен на такие финансовые инструменты и соответствующие им активы в Российской Федерации.
  • Необходимо определить требования к участникам рынка, а также механизмы защиты интересов участников срочного рынка.

В 2007 году Госдумой РФ принят закон «О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса РФ», главной целью которого является обеспечение судебной защиты срочных сделок.

Рынок срочных финансовых инструментов в России имеет большой потенциал развития. На ведущих биржевых площадках страны появляются новые срочные финансовые инструменты. Обороты рынка постоянно растут. Экономические субъекты начинают всё более понимать выгоду от работы со срочными инструментами, использовать их не только для получения спекулятивной прибыли, но и применять их как элемент управления системой рисков.

Однако, несмотря на положительную  динамику функционирования рынка срочных финансовых инструментов в России, существуют определённые проблемы его функционирования.

Основными из них являются следующие:

- пробелы в законодательстве по поводу определения ключевых понятий рынка срочных финансовых инструментов и его регулирования;

- недостаточное внимание  государства к вопросам развития  рынка срочных финансовых инструментов;

- недоверие и информационная  неосведомленность населения об  операциях на рынке срочных  финансовых инструментов и непонимание  руководителями многих компаний технологии осуществления операций с ними;

- низкая капитализация  крупнейших бирж России;

- спекулятивный характер  большинства сделок со срочными  финансовыми инструментами;

- недостаточно развитый  набор активов рынка срочных  финансовых инструментов;

- отсутствие сформированного института маркет-мейкерства;

- использование инсайдерской  информации для манипулирования  ценами.

В связи с вышеизложенным в данной дипломной работе обоснованы направления развития рынка срочных финансовых инструментов в России.

Одним из ключевых направлений  развития российского рынка срочных финансовых инструментов является развитие инструментария рынка. Если проанализировать инструментарий срочной секции FORTS, то можно сказать, что данное расширение происходит. Однако пока еще не все потенциальные объекты вовлечены в обороты рынка. Перспективным направлением расширения линейки срочных контрактов, представляется внедрение контрактов на такие базовые активы, как акции предприятий, связанных с реализаций программ модернизации экономики - нанотехнологии, транспорт, железнодорожный транспорт, трубопроводный транспорт, воздушный транспорт, связь, электроэнергетика и коммунальное хозяйство.

Внедрение таких активов  позволит в том числе сократить  количество сделок, заключаемых российскими инвесторами на зарубежных рынках, повысить конкурентоспособность и капитализацию рынка срочных финансовых инструментов в России.

 

Список используемых источников

 

Нормативно-правовые источники

 

  1. Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.1992 г. №2383-1.

 

  1. Закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ.

 

  1. Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №39-ФЗ.

 

  1. Закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. №156-ФЗ.

 

  1. Постановление «О лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которого является биржевой товар» от 02.03.2010 г. № 111.

 

  1. Приказ ФСФР России «Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» от 20 июля 2010 г. № 10-49/пз-н.

 

7.  Постановление Правительства  РФ от 11.05.1993 № 452 "О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи".

 

8.  "Порядок отнесения товарных бирж к перечню товарных бирж, на которые распространяется действие постановления Совета Министров - Правительства Российской Федерации от 11 мая 1993 года № 452" (утв. ГКАП РФ 15.07.1993, протокол № 17).

 

9.  "Методические рекомендации о порядке и условиях проведения товарными биржами по поручению государственных заказчиков на конкурсной основе торгов по размещению заказов на закупку и поставку товаров для государственных нужд" (утв. письмом Минэкономики РФ от 04.07.1994 № ЯУ-391/041-201).

Учебники, монографии, брошюры

 

  1. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов: Учебник. - М: ИНФРА-М, 2009.

 

  1. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки: Учебник. -М.: Тривола, 2009.

 

  1. Галанов В. А. Производные инструменты срочного рынка: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009.

 

  1. Галиц Л. Финансовая инженерия: Инструменты и способы управления финансовым риском/ Пер. с англ. под ред. А.М. Зубкова. - М.: ТВП, 2010.

 

  1. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для вузов.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009.

 

  1. Деривативы - курс для начинающих (серия "Reuters для финансистов"). - М.: Альпина Паблишер, 2010.

 

  1. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. - М.: Консалтбанкир, 2008.

 

  1. Коннолли. Покупка и продажа волатильности: Пер. с англ. - М.: ИК «Аналитика», 2010.

 

  1. Маршал Джон Ф., Бансал Викул К.. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. - М: ИНФРА-М, 2008.

 

  1. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: Курс лекций. - М.: Финансы и статистика, 2008.

 

  1. Михайлов Д. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. -  М.: Экзамен, 2010.

 

  1. Салыч Г. Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты: Учебник. - М.: МГУ, 2009.

 

  1. Сафонова Т. Биржевая торговля производными инструментами. - М.: Дело, 2010.

 

  1. Томсетт М.В. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками: Учебник. - М.: Альпина Паблишер, 2009.

 

  1. Чекулаев М. В. Риск-менеджмент: Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности: Учебник.  - М.: Альпина Паблишер, 2009.

 

  1. Чижова А.С. Целевая функция моделей хеджирования на фьючерсном рынке: Учебник. - М.: Дайджест-Финансы, 2010.

 

  1. Фельдман А.Б. Производные финансовый и товарные инструменты: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2007.

 

  1. Фельдман А.Б. Российский рынок ценных бумаг. - М.: Атлантика-Пресс, 2007.

 

  1. Ценные бумаги: Учебник. Под ред. В.Н. Колесникова, В.С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2009.

 

  1. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 2009.

 

Периодические издания

 

  1. Бикеева В.П. Развитие производных финансовых инструментов в России и за рубежом: исторический аспект// Законодательство и экономика – 2006.- № 9.

 

  1. Буркова А. Виды производных финансовых инструментов и их защита в России // Законодательство и экономика. - 2010. - № 6.

 

  1. Галкин С.С. Сделки своп в России: особенности налогообложения и правового регулирования // Налоговая политика и практика. -  2009. - № 2.

 

  1. Галкин С.С. Срочный рынок в ожидании перемен // Налоговая политика и практика. – 2009. -  № 6.

 

  1. Голембиовский Д.Ю. Срочный рынок сегодня и завтра: риск-менеджмент, структурные продукты // Управление в кредитной организации. -  2008. - № 6.

 

  1.  Иванов М.Е. Вектор развития российского рынка ценных бумаг в условиях мирового финансового кризиса // Право и экономика.- 2009. -  № 4.

 

  1. Инфраструктурные облигации выпадают из-под госгарантий // Коммерсант. - № 94 (4394).- 28.05.10.

 

  1. Киселев А., Панкратов О. Финансирование инфраструктурных проектов ГЧП в России // Рынок ценных бумаг. -2009.- № 11.

 

  1.  Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом - 2007.- №2.

 

  1.  Кузнецова Л.Г. Российский рынок производных инструментов: вопросы правового регулирования // Законодательство и экономика - 2006.- № 8.

 

  1.  Кулаева Д. Операции хеджирования при помощи производных финансовых инструментов // Финансовая газета. -  2008. - № 18.

 

  1. Кулаева Д. Управление рисками компании при помощи деривативов // Финансовая газета. - 2008. -  № 21.

 

  1. Лахно П.Г. Рецензия на монографию Р.С. Куракина «Правовое регулирование биржевого срочного рынка» // Предпринимательское право. -2010. - № 2. - С. 52 - 54.

 

  1.  Лаутс Е.Б. Правовые вопросы обеспечения стабильности деятельности банков на рынке производных финансовых инструментов // Предпринимательское право. - 2009. - № 4.

 

  1. Меркулова Л.А. Правовая природа и особенности налогообложения свопа как производного финансового инструмента // Финансовое право. - 2010. - № 2.

 

  1. Никульшин Д.А. Влияние рискованных финансовых операций на стабильность финансового рынка // Финансы. - 2009. - № 11.

 

  1.  Ротко С.В., Тимошенко Д.А. Эволюционное развитие рынка производных финансовых инструментов: проблемы законодательного регулирования // Журнал российского права - 2008.- № 9.

 

  1.  Семилютина Н. Проблемы совершенствования законодательства о рынке ценных бумаг // Право и экономика - 2001.- № 6.

 

  1. Сизов Ю. Инфраструктурные облигации — гарантированная доходность в долгосрочной перспективе // Рынок ценных бумаг. -2009.- № 11.

 

Электронные ресурсы

 

  1. Блог о фьючерсах и срочном рынке. Режим доступа: [http://www.futures101.ru/].
  2. Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка). Режим доступа: [http://www.ippnou.ru/print/004097].
  3. Московская Межбанковская Валютная биржа Информация по торгам срочного рынка. Режим доступа: [htpp://www.micex.ru].

Информация о работе Формирование рынка производных ценных бумаг в РФ