Оборотные средства и источники их формирования

Ритмичность, слаженность  и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.[14]

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т. е. их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т. е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.[14]

 Рассмотрим состав  и структуру оборотных средств  ЗАО «Дмитриев-Агро-Инвест

Таблица 12 – Состав и  структура оборотных средств ЗАО «Дмитриев-Агро-Инвест»

Оборотные активы	Годы
	2007		2008		2009
	На конец года		На начало года		На конец года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Запасы	56269	53,1	171466	161,9	95887	83,6
в т.ч.
- сырье, материалы	22542	21,3	33419	31,6	8308	7,2
- затраты в незавершенном  производстве	29992	28,3	55940	52,8	32790	28,6
- готовая продукция	3345	3,6	69731	65,9	38399	33,5
- прочие запасы и  затраты	_	_	11914	11,3	15021	13,1
2. Налог на добавленную стоимость	221	0,2	221	0,2	221	0,2
- расходы будущих периодов	390	0,4	390	0,4	1369	1,19
3. Дебиторская задолженность	48276	45,6	81679	77,1	13636	11,8
4. Денежные средства	689	0,7	77	0,07	3261	2,8
5. Краткосрочные финансовые  вложения	436	0,4	1631	1,5	1631	1,4
Итого:	105891	100	105891	100	114636	100

 

Анализируя  представленные в таблице данные, мы видим, что на конец 2009 года, по сравнению  с 2007 годом, количество оборотных средств  увеличивается и составляет 114636 рублей, что на 108,2 % больше, чем в 2007 г. то есть улучшается обеспеченность предприятия оборотными средствами. Это происходит за счет повышения стоимости сырья и материалов, снижения дебиторской задолженности. Денежные средства в динамике растут. В 209 году из размер достиг 3261 тыс. рублей, что является положительным фактом.

Целесообразно общую величину средств делить на две составные части: оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 1). К числу оборотных производственных фондов целесообразно относить производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовую продукцию. Фонды обращения будут составлять денежные средства на банковских счетах предприятия и в кассе, средства в расчетах за отгруженную продукцию и предоставленные услуги, дебиторская задолженность и прочие активы (ценные бумаги, различные обязательства и т.п.).[19]

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1- Состав оборотных средств предприятия

 

 Рациональная организация оборотных средств предполагает их строго целевое использование. Эта часть средств предприятия призвана обслуживать  производственный оборот и не может быть отвлечена в различного рода потери и убытки, несвойственные платежи и затраты, включая погашение налоговых обязательств. Подобные нарушения могут привести к резкому ухудшению финансового положения, нарушению производственного ритма, росту задолженности перед поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, бюджетами всех уровней по налоговым платежам.[19]

Размещение  оборотных средств по статьям  активов обусловливает их состав, а соотношение отдельных элементов в общей совокупности образует структуру оборотных средств на предприятии. Состав оборотных средств -   устоявшийся перечень элементов, а структура - динамична и зависит от ряда факторов: конъюнктуры рынка, структуры производственной программы, условий снабжения, уровня цен. Есть различия в структуре в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия и сферы деятельности.[10]

В настоящее время  большинство предприятий имеет  нестабильное финансовое положение. Оборотный  капитал предприятия формируется  за счет собственных, заемных и привлеченных средств (рис. 2). Их наличие и эффективное  использование дает возможность  получить прибыль, но для привлечения постоянных покупателей предоставляются скидки и отсрочки по оплате товаров. Создается дебиторская задолженность и появляется потребность в оборотном капитале, которая может быть погашена за счет заемных средств. Увеличиваются кредиторская задолженность и затраты, связанные с недостатком оборотного капитала и ростом кредиторской задолженности. В результате полученная отсроченная прибыль будет уменьшена на дополнительные затраты.

Дебиторская задолженность  может быть объективной, если она сформирована за счет собственных средств. Если она состоит из заемных средств, то предприятие несет дополнительные затраты.

-Относительное увеличение  расходов на обслуживание задолженности  (процент за пользование кредитом).

-Отсутствие скидок при закупке товаров с отсрочкой платежа.

-Ограничиваются объемы закупок (из-за недостатка оборотных средств).

       -Отсутствие  финансовой стабильности предприятия  (недостаточная маневренность товарных  запасов, что приводит к минимизации  прибыли).

Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, то есть временно привлекает в оборот средства большие, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. Просроченная дебиторская задолженность – это формула незаконного отвлечения оборотного капитала и нарушения финансовой дисциплины. С целью оптимизации размера дебиторской задолженности на предприятии необходимо проводить эффективную политику по управлению дебиторской задолженностью.

 

3.2   Источники  формирования оборотных средств  в ЗАО «Дмитриев-Агро-Инвест»

 

 

Общая потребность  предприятия в оборотных средствах - это размер совокупного норматива, представляющего собой сумму нормативов по всем нормируемым статьям. Изменение величины совокупного норматива означает прирост потребности в оборотных средствах или их излишек. В первом случае изыскиваются источники финансирования дополнительной потребности. Во втором случае уменьшение норматива ведет к высвобождению части ресурсов предприятия.[19]

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.[17]

Формирование оборотных  средств происходит в момент организации  предприятия, когда создается его  уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также средства, приравненные к собственным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

1. минимальная переходящая  из месяца в месяц задолженность  по оплате труда работникам  предприятия;

2. резервы на покрытие  предстоящих расходов;

3. минимальная переходящая  задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

4. средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары,  услуги);

5.средства покупателей  по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления  и др.[13]

Сокращению общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулированию их эффективного использования способствуют заемные средства. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

1. кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;
2. временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;
3. осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Пополнение оборотных  средств предприятий и организаций осуществляется за счет целевого государственного кредита. Источником этого кредита служит целевой внебюджетный фонд, создаваемый в финансовых органах краев, областей, автономных образований, городов Москвы и Санкт-Петербурга. В соответствии с указанными постановлениями кредит выделяется на основании соглашения финансового органа и предприятия или организации. Получать этот кредит могут государственные предприятия и организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50%, приватизированные предприятия и организации независимо от их организационно-правовых форм.[16]

Таким образом, с переходом  на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств, по крайней мере, не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны, прежде всего, с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Один из них — инфляция. Влияние инфляции на оборотные средства предприятия может быть как прямым, так и косвенным. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т. е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.[15]

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств  из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести:

1. снижение производительности труда;
2. крайнюю неэффективность производства;
3. неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям (искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы);
4. наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

Для борьбы с неплатежами  и оказания финансовой поддержки на пополнение оборотных средств предприятий выделяются значительные средства. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают  повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает - применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без  привлечения в оборот кредитных  ресурсов в условиях дефицита собственных  средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.