Операции с ценными бумагами коммерческих банков

fy">     где S -конечная сумма,

           P - начальная сумма вложений,

           T - количество дней в году,

            t - период инвестирования (в днях),

            i – доходность (в процентах).

     Для возможности сравнения с остальными финансовыми инструментами используется чистая доходность, формула (6):

            , (6)

     где z - затраты (например, комиссионное вознаграждение),

           tr - количество дней со дня привлечения средств до дня возврата средств кредитору,

            ir - чистая доходность.

     Чистый  доход = доход- налоги- комиссионные расходы.

     Поэтому, сравнивая чистый доход от вложений в различные финансовые инструменты, можно найти наиболее, выгодные, с точки зрения доходности, инструменты. [20]

     Залог ценных бумаг - активно развивающаяся  на отечественном кредитном рынке  операция. Следует отметить и возрастающий интерес банков к операциям, связанных с закладом.

     В соответствии с законодательством  РФ закладом признается договор о  залоге, по условиям которого заложенное имущество (ценные бумаги) передается залогодержателю во владение. В договоре заклада должно быть предусмотрено право банка-кредитора самостоятельно, по поручению залогодателя реализовать заложенные ценные бумаги и из суммы вырученных средств погасить долг кредитору, причитающиеся проценты, а также возместить расходы по взысканию задолженности.

     Предметом заклада могут быть облигации, акции, депозитные сертификаты, векселя и  другие ценные бумаги. Передаваемые в  заклад ценные бумаги должны принадлежать заемщику на правах собственности. Только в этом случае, в соответствии с  действующим законодательством РФ, ценные бумаги могут быть отчуждены в пользу банка-кредитора. [22]

     Кредитование  под залог векселей имеет определенную специфику.

     Цель  проведения данной операции представлена на рисунке 4.

     Рисунок 4 - Цель кредитования под залог векселей

     Кредит  по векселям, переданным в залог, предоставляется  лишь в размере 60-90 процентов от их стоимости, поэтому взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий  кредитного договора может принести определенный эффект.

     Банки в качестве финансового брокера на рынке ценных бумаг выполняют посреднические (агентские) функции по купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента. Выступая комиссионером, банки совершают сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени за счет клиента. В этом случае банк действует на основании договора комиссии, по которому банк (комиссионер) обязуется по поручению клиента за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет клиента. Договор комиссии может быть заключен на определенный срок или без указания срока его действия, с указанием или без указания территории его исполнения. [22]

     Сделки  по купле-продаже ценных бумаг для  своих клиентов банки могут совершать, действуя на основании договора поручения.

     Траст (trust - доверие, доверительное управление) - это операции по управлению средствами (имуществом, деньгами, ценными бумагами и т. п.) клиента, осуществляемые от своего имени и по поручению клиента на основании договора с ним.

     По  договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При этом передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. [21]

     Доверительный управляющий имеет право совершать  в отношении этого имущества любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя, действуя при этом от своего имени, но, указывая, что выступает в качестве доверительного управляющего. [24]

     Теперь  можно подвести итог - итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством: брокерская и дилерская деятельности; управление инвестициями и фондами; расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг; ведение реестра и депозитарное обслуживание; консультационная деятельность и т. п. Коммерческий банк может принять от заемщика ценные бумаги в качестве залога по выданной краткосрочной ссуде, причем стоимость залога оценивается по рыночному курсу ценных бумаг, а не по их номиналу.

     Помимо  этих функций коммерческие банки  РФ осуществляют эмиссионную деятельность. По Российскому законодательству они  могут эмитировать акции, облигации, депозитарные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги. Эмиссионная деятельность банков направлена на привлечение финансовых ресурсов и поэтому вполне обоснованно может идти речь о цене их привлечения. Цена привлечения финансовых ресурсов сравнивается с эффективностью их размещения и рассматривается механизм поддержания их ликвидности.

     Таким образом мы рассмотрели теоретическую  часть курсовой, в следующей главе  перейдем к анализу операций с  ценными бумагами коммерческого  банка на примере ЗАО «ФИА -  БАНК».  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Анализ операций с ценными бумагами на примере ЗАО «ФИА – БАНК»

     2.1. Общая характеристика ЗАО «ФИА  – БАНК»

     Закрытое  акционерное общество коммерческий банк «ФИА-БАНК» -  кредитная организация, созданная для привлечения денежных средств от юридических и физических лиц и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществляющая иные банковские операции, не противоречащие действующему законодательству Российской Федерации.

     Банк  создан по решению учредителей в  форме акционерного общества закрытого  типа (протокол № 1 от 15 июня 1993г.) и зарегистрирован Банком России 25.10.1993г., регистрационный номер 2542.

     В соответствии с решением общего собрания акционеров (протокол № 03 от 24 мая 1996 года) наименование организационно-правовой формы банка приведено в соответствие с действующим законодательством и определено как «закрытое акционерное общество».

     Банк  имеет зарегистрированный фирменный  знак, круглую печать со своим фирменным  полным наименованием на русском  языке и указанием организационно-правовой формы и места нахождения, а также фирменным знаком, штампы, бланки со своим наименованием и другие средства визуальной идентификации.

     Место нахождения Банка: 445904, Российская Федерация, Самарская область, город Тольятти, Новый проезд, дом 8.

     Почтовый  адрес Банка: 445904, Российская Федерация, Самарская область, город Тольятти, Новый проезд, дом 8.

     В соответствии с лицензией Банка  России на осуществление банковских операций Банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

     Банк  имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг  в соответствии с федеральными законами.

     Ценными бумагами Банка являются акции, облигации, а также иные ценные бумаги, выпускаемые  по решению уполномоченных органов  Банка в установленном законодательством  порядке.

     Обыкновенная  акция дает один голос при решении  вопросов на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли после создания необходимых резервов, расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами, выплаты процентов по облигациям.

     Акционеры-владельцы  обыкновенных акций участвуют в  распределении имущества Банка в случае его ликвидации в соответствии с законодательством об акционерных обществах и Уставом.

     Порядок выпуска, распространения, регистрации, восстановления, продажи, передачи либо отчуждения иным способом акций Банка  регулируется  действующим законодательством и настоящим Уставом.

     Оплата  акций Банка может осуществляться денежными средствами (в рублях и  иностранной валюте), ценными бумагами и другим имуществом, с учетом установленных  правил.

     Рыночная  стоимость имущества, вносимого  в оплату акций и иных ценных бумаг Банка определяется Наблюдательным советом Банка.

     При оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости  такого имущества должен привлекаться независимый оценщик. Величина денежной оценки имущества, произведенной Наблюдательным советом Банка, не может быть выше величины оценки, произведенной независимым оценщиком.

     Права акционера на принадлежащие ему  акции Банка удостоверяются записями на лицевых счетах зарегистрированного  лица в системе ведения реестра  и подтверждаются выписками из реестра владельцев именных ценных бумаг Банка держателем реестра в соответствии с действующим законодательством.

     Лицо, зарегистрированное в реестре акционеров, обязано своевременно информировать  держателя реестра акционеров Банка  об изменении своих данных. В случае непредставления им информации об изменении своих данных Банк не несет ответственности за причиненные в связи с этим убытки.

     Для привлечения дополнительных средств  в рублях и иностранной валюте Банк вправе размещать облигации  с  распространением их  между российскими и иностранными юридическими лицами и гражданами.

     Облигацией  является долговое обязательство  в  виде  ценной  бумаги, предоставляющей  право ее владельцу требовать  погашения облигации (выплаты номинальной  стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленный срок.

    Решение о размещении облигаций, их видах, размерах выплачиваемых по ним доходов, сроках погашения, условиях оплаты и распространения  принимается Общим собранием  акционеров Банка.

    Банк  размещает облигации после полной оплаты уставного капитала.

    Номинальная стоимость всех размещенных Банком облигаций не должна превышать размер уставного капитала Банка либо величину обеспечения, предоставленного Банку  третьими лицами для цели размещения облигаций.

    Размещение  обществом облигаций, конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, должно осуществляться по решению Общего собрания акционеров.

     Держатели облигаций имеют преимущественное право на распределяемую прибыль  и имущество Банка при его ликвидации по сравнению с владельцами акций.

     Другие  ценные бумаги Банка выпускаются  по решению уполномоченного на то органа Банка в соответствии с  действующим законодательством.

     Прием в состав акционеров Банка новых  участников осуществляется путем их закрытой подписки на акции последующих выпусков, а также в случае отчуждения акционером Банка принадлежащих ему акций после отказа других акционеров, самого Банка от их приобретения.

     Дополнительные  акции и иные эмиссионные ценные бумаги, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.

     В следующем параграфе проведем анализ операций с ценными бумагами на примере  ЗАО «ФИА – БАНК».

     2.2. Анализ операций с ценными  бумагами ЗАО «ФИА – БАНК»

     «ФИА  – БАНК» совершил несколько эмиссий своих акций с 2000 г. Размер уставного капитала банка возрос со 100000 руб. в 2000 г. до 7000000 руб. в 2008 г. Сведения об эмиссиях Банка за этот период можно посмотреть в Приложении Л.

     Из  данных таблицы можно сделать несколько выводов: 
стоимость одной обыкновенной акции равна 20 рублей; «ФИА – БАНК» проводил эмиссию для увеличения уставного капитала. За период с 2000 по 2008 уставный капитал увеличился в 70 раз, с 100000 рублей до 7000000 рублей.