Операции с ценными бумагами коммерческих банков

     Осуществлять  государственную поддержку образования в области рынка ценных бумаг.

       Приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для «запуска» рынка ценных бумаг.

     Перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов.

     Срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

     3.2. Перспективы развития российского  рынка ценных бумаг

      Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе  являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;
• повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;
• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизация;
• взаимодействие с другими рынками капиталов.

     Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

     Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний. [19,30]

     Надежность  рынка ценных бумаг и степень  доверия к нему со стороны массового  инвестора напрямую связаны с  повышением уровня организованности рынка  и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка  ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка -  государством.

     Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без  этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах  был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

     Нововведения на рынке ценных бумаг:

-         новые инструменты данного рынка;

-         новые системы торговли ценными бумагами;

-         новая инфраструктура рынка.

     Новыми  инструментами рынка ценных бумаг  являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

     Новые системы торговли – это системы  торговли, основанные на использовании  компьютеров и современных средств  связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных  контрактов между продавцами и покупателями.

     Новая инфраструктура рынка- это современные  информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

     Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм  в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

     Перспективы же роста рынка сегодня настолько велики. Что касается конкретных рекомендаций, что покупать, то лучше избегать фондов облигаций, особенно тех, в составе активов которых много облигаций второго-третьего эшелонов. Уникальность текущей ситуации сегодня состоит еще и в том, что с точки зрения рисков фонды акций сегодня как никогда близки к фондам облигаций, и для большого числа эмитентов долговых инструментов текущий кризис ликвидности может оказаться последним. Что же касается акций, то для угрозы бизнесу компаний первого эшелона рынка практически нет. Поэтому в такой ситуации можно порекомендовать индексные фонды.

     Тем, кто готов не следить за котировками  несколько месяцев, чтобы сохранить  собственные нервы, стоит покупать уже сейчас, а более осторожным инвесторам можно дождаться стабилизации финансового рынка.

     Сейчас  на рынке ПИФов нет панических настроений, российские инвесторы обычно не продают паи во время падения, а ждут отскока. Проблем можно  будет ожидать только в случае, если роста рынка не будет достаточно продолжительное время, что представляется нам маловероятным. Поэтому вход в рынок на нынешних уровнях мы считаем вполне оправданным, особенно для целей долгосрочного инвестирования. Финансовый сектор РФ будет развиваться с учетом глобальных тенденций.

     Учитывая  привлекательность ценовых уровней как по акциям, так и по облигациям, покупать паи сейчас стоит. При этом надо отдавать себе отчет в существующих рисках, спокойно реагировать на возможную волатильность в будущем и инвестировать на длительный срок. В настоящий момент интересны как фонды акций, так и фонды облигаций. Причем в последних риски меньше, а ожидаемая доходность существенно увеличилась за последнее время.

     Очевидно, что российский фондовый рынок получил  хороший урок: невозможно что-либо прогнозировать, когда инвесторы начинают действовать под влиянием психологических факторов, забывая о законах рынка и расплачиваясь за это собственным кошельком.

     Финансовое  положение России сейчас действительно  выглядит намного более прочным, нежели это было при предыдущих банковских кризисах: длительный период высоких цен на нефть позволил накопить значительные резервы, которые сегодня многим кажутся достаточными для преодоления любых трудностей. Валютный кризис и дефолт российского государства в настоящее время выглядят маловероятными.

     В любом случае кризис все расставил  по своим местам. UFG Asset Management оптимистично оценивает российский рынок акций  до конца года. По оценке экспертов, рост может составить 20 % от текущих  уровней. Основными факторами, определяющими  дальнейшее поведение фондового рынка, будут налоговая либерализация, глубина мирового финансового кризиса. Если глобальная рыночная конъюнктура будет негативной, мы не увидим роста и на российском рынке. Эксперты ожидают до конца текущего года и в следующем году консолидацию как финансового сектора, так и сектора коллективных инвестиций. Мелкие игроки будут вынуждены уйти из-за проблем с ликвидностью и нерентабельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     В первой главе данной работы были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и операции банков на рынке ценных бумаг. Эти понятия в Российской экономике неотделимы друг от друга, так как основными участниками рынка ценных бумаг являются банки, хотя в настоящее время в результате финансового кризиса активность банков на рынке ценных бумаг снизилась.

     Заинтересованность  коммерческих банков в эмиссии собственных  акций и их размещение на открытом рынке можно объяснить рядом  обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные  капиталы банка. Инфляция лишает  банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений, банки должны использовать собственный капитал.

     Высокие котировки банковских акций рассматриваются  банками как способ упрочить свои позиции на рынке. Расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов. Поэтому в случае снижения курса акций, банки, через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

     Банковские  облигации не пользуются большой  популярностью, так как инвесторы  пока не способны на длительное время  инвестировать средства. Преимущество облигаций заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства.

     Рассматривая сегодняшний рынок банковских векселей, всех векселедателей можно условно разделить на две группы. С одной стороны многие банки выпускают чисто финансовые векселя, используя их как аналог депозитного займа по прибыли. С другой стороны, существует уже сложившийся круг банков и финансовых организаций, которые используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций.

     На  рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристиками, но самым важным показателем является соотношение риск-доход. Эти величины прямо пропорциональны. Особенностью инвестиционной политики банков является определение этого соотношения и выгодное инвестирование средств в ценные бумаги.

     Классификация ценных бумаг позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Несмотря на благоприятные условия, способствующие расширению работы банков с ценными бумагами, существует ряд проблем объективного и субъективного характера, сдерживающих интерес банков к деятельности на фондовом рынке и развитию сферы связанных с ним услуг. К их числу относятся проблемы эффективности и целесообразности, деятельности в данной сфере, законодательные проблемы, организационно-технические, психологические.

     Во  второй главе был проведен анализ операций с ценными бумагами на примере  ЗАО «ФИА – БАНК». «ФИА-БАНК» активно работает практически во всех секторах российского финансового рынка, однако ограниченный набор финансовых инструментов определяет недостаточную диверсификацию портфеля активов.

       Торговый портфель ценных бумаг  создается как эффективный инструмент  снижения затрат на поддержание  краткосрочной ликвидности «ФИА - БАНКА», необходимое условие для развития клиентских операций. Доходы от арбитражных операций с торговым портфелем ценных бумаг не рассматриваются Банком как существенный источник доходов, определяющий финансовый результат.

     В третьей главе мы рассмотрели современное состояние рынка ценных бумаг и перспективы развития этого рынка. Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;
• повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;
• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизация;
• взаимодействие с другими рынками капиталов.

       Также были рассмотрены факторы,  необходимые для повышения роли  государства на рынке ценных  бумаг.