Платежный баланс и его роль в экономике страны

     В экспорте в страны СНГ в 2008 году доля топливно-энергетических товаров составила 40,9% от всего экспорта в эти страны, что на 5,4 процентных пункта выше, чем в 2007 году. Поставки угля каменного возросли на 24,1%, нефтепродуктов – на 32,7%, в том числе бензина автомобильного – на 38,9%, мазута – на 24,2%, дизельного топлива – на 82,8%. Физические объемы экспорта газа природного снизились на 5,7%, кокса – на 44,2%.

     Экспорт России в 2009 году составил 303,4 млрд.долларов США и по сравнению с 2008 годом уменьшился на 42%, в том числе в страны дальнего зарубежья – 254,9 млрд.долларов США (снижение на 35,9%), в страны СНГ – 46,7 млрд.долларов США (снижение на 32,9%).  

     Причиной  сокращения стоимостного объема экспорта России в 2009 году по сравнению с 2008 годом  явилось резкое падение в конце 2008 года уровня  цен основных сырьевых товаров, экспортируемых Россией, при этом следует отметить, что в течение 2009 года фиксировался их постепенный рост.

     Так, индекс средних цен экспорта за 9 месяцев 2009 года составил 62,9%,  а за  4 квартал 2009 года  он составил уже 76,0%,  в том числе в декабре – 76,9%. Индекс физического объема экспорта также постепенно возрастал  и составил за указанные периоды соответственно 92,3%,  111,9%  и 112,7%.

     Основу  российского экспорта в 2009 году в страны дальнего зарубежья по-прежнему составили топливно-энергетические товары, удельный вес которых в товарной структуре экспорта в эти страны составил 69,5% и по сравнению с 2008 г.  стоимостной объем этих товаров сократился на 38,6%. В общем объеме экспорта в страны дальнего зарубежья среди товаров топливно-энергетического комплекса 50,0% стоимостного объема занимает нефть сырая, физические объемы поставок которой возросли по сравнению с 2008 годом на 2,9%, а стоимостные снизились на 37,9%. Вместе с тем, начиная с апреля 2009 года наблюдается плавный рост средних контрактных цен на нефть сырую . Рост цены в декабре 2009 года по отношению к цене января 2009 года составил 177,2%.

     Динамика  средних контрактных цен на сырую  нефть , вывезенную в страны дальнего зарубежья в 2009 году представлена на графике.

Рис. 2.6

Средние контрактные цены на вывезенную нефть  в 2009 г.

     Около трети сокращения экспорта в 2009 г. было обусловлено снижением поставок в физическом выражении. В стоимостной  структуре вывоза с 67,4% до 59,5% уменьшилась  доля трех основных топливно-энергетических товаров.

Рис. 2.7

Экспорт товаров из РФ в 1999-2009 гг.

(по  методологии платежного  баланса)

     Импорт  России  в 2008 году составил 367,3 млрд.долларов США и  по сравнению с 2007 годом вырос на 64,4%, в том числе из стран дальнего зарубежья – 330,3 млрд.долларов США (рост на 35,6%), из стран СНГ – 36,6 млрд.долларов США (рост на 22,5%). Увеличение стоимостных объемов импорта обеспечивалось преимущественно ростом ввоза машин и оборудования.

     В 2009 г. объем импорта  составил 191,8 млрд.долларов США, что на 47,8 % меньше объема импорта 2008 г. , в том числе  из стран дальнего зарубежья – 170 млрд.долларов США т.е. наблюдается  снижение по сравнению с 2008 г. на 36,8%, из стран СНГ – 21,8 млрд.долларов США -снижение на 40,5%.

     В условиях ослабления рубля, снижения реальных доходов населения и инвестиций в основной капитал при сохранении дефицита ресурсов на кредитном рынке  импорт товаров сократился . В стоимостной  структуре импорта увеличился удельный вес продовольствия (с учетом сырья  для его производства) и текстильных  изделий, при этом уменьшилась доля преобладающей статьи – продукции  машиностроения. Последнее обуславливалось  сокращением в 2-3 раза ввоза средств  наземного транспорта и оборудования.

Рис. 2.8

Импорт  товаров в РФ с 1999 по 2009 гг.

(по  методологии платежного  баланса)

     Снижение  стоимостных объемов российского  импорта в 2009 году было связано с  сокращением физических объемов  импортных поставок,  тогда как  средние цены  ввезенных товаров оставались практически на уровне прошлого года. При этом если в течение января-сентября 2009 года индекс средних цен импорта составлял около 97-98%, то в октябре-декабре он был зафиксирован на уровне 103-104%.

     Индекс  физического объема импорта постепенно увеличивался с 57,6% за 9 месяцев до 81,9% в 4 квартале 2009 года.  В декабре 2009 года по сравнению с декабрем 2008 года он составил 97,6%.

     Оборот  международных услуг  в 2008 г. составил 126,6 млрд. долларов США, превысив показатель 2007 г. на 29,6%. Основная часть прироста получена за счет торговли услугами со странами дальнего зарубежья. В 2009 г.  оборот  услуг составил 102, 8 млрд.долларов США, что 23,2 % больше чем в 2008 г. При  этом объем экспорта услуг в 2007 г. составлял 39 ,3 млрд.долларов США , в 2008 г. он увеличился на 30,3% и составил 51,1 млрд.долларов США, а в 2009 г. экспорт услуг сократился на 18,8 % и составил 41,5 млрд.долларов США. Объем импорта услугами возрос в 2008 г. на 29,8% по сравнению с 2007 г. и составил 75,5 млрд.долларов США, а в 2009 г. вновь сократился на 18,8%. В результате относительно равномерного снижения в 2009 г.  по всем видам услуг структура как полученных, так и оказанных резидентами услуг практически не изменилась. На транспортные услуги и услуги по статье «поездки» приходилось 48,6% совокупного импорта и 51% общего экспорта.

     Рис. 2.9

     Рис. 2.10

     В страновой структуре внешней  торговли России особое место занимает Европейский Союз, как крупнейший экономический партнер страны. На долю Европейского Союза в 2007 г. приходилось 51,3%, в 2008 г. – 52,1% , в 2009 г.- 50,3%  российского товарооборота .На страны СНГ в 2007 г. приходилось 15% российского товарооборота (в 2008 г. – 14,5%, в 2009 г.-14,6% . На страны ЕврАзЭС –в 2007 г. приходилось 8,7% , в 2008 г. -8,2% и в 2009 г.-8,7%. На страны АТЭС в 2007 г. приходилось 19,3 %, в 2008 г. – 20,3% и в 2009 г.-20,7%. ²⁰

     На  протяжении анализируемого периода  наблюдается отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов, причем заметно его увеличение: на 37,7% в 2008 г.- за счет роста доходов к выплате - на 41,8%, а в 2009 г. наблюдается рост сальдо на 22%, однако оно остается отрицательным.

     Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов  уменьшилось с 3,3 млрд. долларов США  в 2007 году до 2,9 млрд. долларов США в 2008 году и сохранилось на том же уровне в 2009 г. Полученные трансферты оценивались  в 8,4 млрд. долларов США в 2007 г., 10,9 млрд.долларов США в 2008 г. и 8,9 млрд.долларов США в 2009 г. Их основными источниками были налоги, выплаченные нерезидентами. Выплаты  главным образом связаны с денежными переводами населения за рубеж.

     Динамика  основных компонентов счета текущих  операций платежного баланса РФ представлена на графике.

     Рис. 2.11

Соотношение основных компонентов  счета текущих  операций платежного баланса Российской Федерации в  2005—2009 годов (млрд. долларов США)

     Глава 3 . Проблемы регулирования  и перспективы  развития платежного баланса РФ 

     Развитие  любой экономики обеспечивается реализацией множества инвестиционных проектов. Для долгосрочного устойчивого  экономического роста необходимы инвестиционные проекты со значительным сроком окупаемости. Поскольку Россия выбрала путь свободного и открытого рынка, то у предпринимателей всегда есть выбор по использованию  финансовых ресурсов. На первом месте  – общая рентабельность капитала. Могут быть детали, но выгода есть основной двигатель предпринимательства. Бизнесмен  не будет беспокоиться по поводу эффективного использования ресурсов в долгосрочном плане (это одна из функций государственного регулирования экономики в целом), создания социального государства, обеспечения достойной старости и др. В свою очередь, стратегическая задача государства – создание рабочих  мест, перераспределение выгод, защита малоимущих граждан, людей с ограниченными  физическими возможностями и  многое другое.

     Так как Россия является страной с  ярко выраженным экспортом сырья, занимающего  в общей структуре экспорта более 50%, то невозможно в долгосрочном плане прогнозировать устойчивый приток валюты , что не создает предпосылок для создания устойчивого курса национальной валюты. Максимальный горизонт прогноза, в зависимости от накопленных ЗВР не превышает 4–8 лет. Неустойчивость национальной валюты влечет за собой повышенные процентные ставки, что отрицательно сказывается на рентабельности бизнеса, удорожая сам инвестиционный проект с одной стороны и увеличивая сроки окупаемости капитала с другой. Эти факторы будут приводить к выводу капитала (валюты) из страны. Чем больше экспортная выручка, тем больше отток средств. При существенном уровне экспорта создается иллюзия благоприятной ситуации с притоком валюты (как правило, на определенном этапе общий отток средств из страны – импорт товаров и услуг – имеет более низкий темп, нежели общий объем экспорта).

     Такая ситуация способствует притоку внешних  инвестиций, которые состоят из ранее  выведенных средств (до 70%) и части  мирового спекулятивного капитала. В  результате укрепляется национальная валюта, что трактуется как долгосрочная тенденция. Определенная часть бизнес - сообщества может направить часть  ресурсов на местные инвестиционные проекты. Следует иметь в виду, что при притоке внешних инвестиций возрастает внешний займ страны, как  правило, корпоративный. Чем продолжительнее  внешний благоприятный цикл, тем  больше накапливается в экономике  негативных факторов, связанных со структурой платежного баланса.

     В определенный момент времени счет текущих  операций резко снижается, и вопрос об устойчивости национальной валюты становится актуальным. Самые осторожные участники экономической деятельности, помня поведение государства  в аналогичных ситуациях, начнут сокращать инвестиционную деятельность, основанную на местной валюте, и  в качестве подстраховки, на всякий случай, часть инвестиционного капитала переместят за пределы страны. По тем  же причинам (снижение счета текущих  операций) спекулятивный капитал изменит направление своего движения – общая безрисковая доходность резко снизится, а отток капитала усилится. В дальнейшем ситуация будет полностью зависеть от позиции государства по отношению к расходованию ранее накопленных ЗВР. Вариантов несколько: резервный банк может медленно снижать накопления; не тратить валюту; расходовать валюту на уровне, достаточном для удовлетворения спроса со стороны инвесторов, выводящих капиталы из страны. Также может быть выбран определенный максимальный уровень снижения национальной валюты или другие варианты. Однако вне зависимости от действия властей давление на национальную валюту будет резко возрастать и девальвация рубля будет вопросом времени.²¹

     Цена  на нефть на мировых энергетических рынках является важнейшим фактором, оказывающим влияние на состояние  российской экономики. В связи с  этим Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной  политики в 2010-2012 гг., два из которых  соответствую прогнозам Правительства  РФ.

     В рамках первого варианта, который  Банк России рассмотрел дополнительно  к прогнозам Правительства РФ, предполагается снижение в 2010 г. среднегодовой  цены на российскую нефть на мировом  рынке до 45 долларов США за баррель. В этих условиях реальные располагаемые  денежные доходы населения могут  снизиться на 0,6%, инвестиции в основной капитал - на 2,5%, объем ВВП увеличится на 0,2%.

     В качестве второго варианта рассматривается  прогноз, положенный в основу проекта  федерального бюджета. Предполагается, что в 2010 г. цена на российскую нефть  может составить 58 долларов США за баррель. Согласно этому варианту прогнозируется оживление в экономике вследствие реализации инвестиционных программ естественных монополий и государственной  поддержки приоритетных направлений  социально-экономического развития. Прирост реальных располагаемых денежных доходов населения и инвестиций в основной капитал может составить 0,4% и 1% соответственно. Экономический рост в этих условиях ожидается на уровне 1,6%.

     В рамках третьего варианта в 2010-2011 гг. предполагается рост цен на нефть до 68 долларов США  за баррель. В этих условиях реальные располагаемые денежные доходы населения  могут увеличиться на 1,4%. Инвестиции в основной капитал ожидаются  выше уровня 2009 г. на 4,5%. Объем ВВП  в этом случае может возрасти на 3%.

     Банк  России не исключает возможности  более высокого роста цен на нефть  на мировом рынке. Согласно четвертому варианту прогноза предполагается, что  цена на российскую нефть возрастет  до 80 долларов США за баррель. На фоне значительного улучшения внешних  условий темпы роста основных экономических показателей прогнозируются выше, чем в третьем варианте. Прирост реальных располагаемых  доходов населения может составить 2,4%, инвестиций в основной капитал  – 8%. Прирост ВВП тогда ожидается  на уровне 4,4%.

     В первом варианте прогноза, предусматривающем  ухудшение конъюктуры рынка энергоносителей, в 2010 г. экспорт товаров и услуг  может сократиться до 305,9 млрд.долларов США, а положительное сальдо баланса  торговли товарами и услугами- до 53 млрд.долларов США.