Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия

 

    По  таблице 4 можно увидеть, что весь период наибольший удельный вес в активе баланса занимали основные средства: 2006г. – 47,5%, в 2007г. – 52,76%, в 2008г. – 49,18%. Немного меньше в структуре актива занимали запасы – 49,05%, 46,5% и 47,6% - соответственно. Уменьшилась доля дебиторской задолженности, это является положительным  моментом. Анализируя пассив баланса  за 3 года большую часть занимал раздел «Капитал и резервы»  – 59,96%, 64,27 и 70,15% - соответственно.

    Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость.

    Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка независимости предприятия от заемных источников. Анализ принято проводить по абсолютным и относительным показателям.

      Рассчитанные  значения показателей финансовой устойчивости и оценка их динамики представлены в таблице 5. 

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости 

 

      Более   наглядно  динамика   коэффициентов   финансовой   устойчивости представлена на рисунке 3.

     Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого показателя, тем более независимо от внешних кредиторов предприятие. Как видно по рисунку к 2008 г. наблюдается незначительное уменьшение значения этого коэффициента. Нижняя нормативная граница этого коэффициента 0,5 не была достигнута, поэтому говорить о чрезмерной зависимости от вешних источников финансирования предприятия нельзя. 

 

      Рисунок 3 - Динамика показателей финансовой устойчивости

     Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Поэтому на предприятии наблюдается его увеличение, минимальное значение показателя 1,18. Следовательно, можно утверждать, что доля заемных средств используемых для финансирования предприятия уменьшается.

      Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы. На рассматриваемом предприятии данный коэффициент уменьшается с 0,58 в 2006 г. до 0,41 в 2008 г. Коэффициент концентрации заемного капитала уменьшается с 0,40 в 2006 г. до 0,30 в 2008 г. Это свидетельствует о достаточно низкой доли заемных средств. Коэффициент структуры заемного капитала увеличился с 0,56 в 2006 г. до 0,67 в 2008 г., что связано с задолжностью по  долгосрочным кредитам.

      Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в динамике уменьшается (с 0,67 до 0,43), следовательно, зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов уменьшается. Таким образом, на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, на конец 2008 г. приходится около 43 копеек заемных средств.

      Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что предприятие обладает достаточно высокой финансовой устойчивостью.

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости является показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источников формирования [9]. Можно выделить 4 показателя:

     1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ;

     2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных , долгосрочных источников формирования;

     3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов;

     4.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных, краткосрочных  источников формирования запасов.

     В связи с этим выделяют пять типов  финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, представляющая собой предельный тип финансовой устойчивости:

     Фу = (1;1;1;1)

     2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, при которой  гарантируется платежеспособность предприятия: Фу = (0;1;1;1)

     3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств  и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

     Фу = (0;0;1;1)

     4. Прекращение финансового состояния, когда предприятие прекратило все виды деятельности по состоянию неплатежеспособности: Фу = (0;0;0;1)

     5. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятия находятся на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: Фу = (0;0;0;0).

    На  основе показателей, рассчитанных в таблице 6, определим тип финансовой устойчивости ЗАО «Усть-Уйское», используя четырехкомпонентный показатель типов финансовой ситуации.

     За  анализируемый период видно, что организация имеет предкризисный тип финансовой устойчивости. В 2008 году предприятие испытывает недостаток средств для хозяйственной деятельности, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств.

     Общая величина основных источников формирования запасов увеличилась в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 12341 тыс. р. И составила в 2008 году – 35218 тыс. р. Также на предприятии увеличилась величина запасов на 11594 тыс. р. и составила в 2008 году – 32960 тыс. р. 

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости по абсолютным             показателям, тыс.р. 

 

     Исходя  из этих данных получается, излишек собственных и долгосрочных источников формирования запасов увеличился на 1672 тыс. р. и  излишек общей величины основных источников формирования запасов и его изменение составило 747 тыс. р. Также наблюдается недостаток собственных оборотных средств 2493 тыс. р. и недостаток краткосрочных и долгосрочных источников формирования запасов 8354 тыс. р. 

 

Рисунок 4 – Динамика размеров запасов и их источников 

     Одним   из   направлений   финансового   состояния   предприятия   является оценка его платежеспособности, значение которого состоит в том, что она позволяет осуществлять кругооборот средств в народном и хозяйстве и в отдельно взятом предприятии.

     Оценка  платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность организации погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

     Рассчитаем  коэффициенты платежеспособности, сравним  их с нормативом и оценим в динамике (таблица 7). 
 
 
 

Таблица 7 - Показатели платежеспособности