Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия

 

     Данные  таблицы 7 подтверждают снижение степени  риска в деятельности организации с точки зрения не возврата долгов и низкого уровня платежеспособности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, но наблюдается тенденция его увеличения за анализируемый период за счет увеличения денежных средств и снижения краткосрочных обязательств.

     Коэффициент промежуточной ликвидности, отражающий способность ЗАО «Усть-Уйское» выполнять текущие обязательства за счет наиболее ликвидной части текущих активов, а именно поступлений по расчетам с дебиторами, выше нормы.

     Коэффициент текущей ликвидности существенно увеличился (на 75%), а чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверие кредиторов. Этот коэффициент обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих бухгалтерский баланс.

     Как показывает коэффициент общей платежеспособности, уровень платежеспособности организации в 2008 году превышает нормативное значение и составляет 1,03. За анализируемый период общая платежеспособность уменьшилась в 0,14 раза за счет увеличения суммы оборотных активов и снижения заемных источников  формирования средств. Таким образом, финансовая ситуация в организации с точки зрения ликвидности немного изменилась в лучшую сторону.

     Значение  коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшилось. Это значит, что финансовая зависимость от внешних инвесторов снизилась.

     Коэффициент маневренности функционирующего капитала уменьшился за анализируемый период на 10%, это свидетельствует об уменьшении части функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

     Отрицательным моментом является уменьшение доли оборотных средств в активах. Так как тенденция роста коэффициента (с 0,52 до 0,51), то наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности снижается.

     Значения  рассчитанных коэффициентов в динамике и по сравнению с нормативом изображены на рисунке 5.

     Как показывает рисунок, коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности выше нормы. В 2008 году платежеспособность организации по многим показателям значительно ухудшилась по сравнению с двумя предыдущими.  

      Рисунок 5 - Оценка платежеспособности организации 

      Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики   ликвидности   оборотных   активов,   которая   определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы и наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения кредитных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. 
 

Таблица 8 - Группировка активов по степени ликвидности, тыс.р. 

 

     По  данным таблицы 8 можно сделать вывод, что в структуре активов предприятия преобладают медленно и трудно реализуемые активы. За анализируемый период происходит увеличение по всем четырём группам. Это значит, что период времени, в течение которого активы могут трансформироваться в денежные средства увеличивается, чем больше требуется времени, тем ниже их ликвидность.

     Группа  постоянных пассивов занимает преобладающее  место в общей сумме группировки, как свидетельствуют данные таблицы 9.

     Положительным моментом является сокращение суммы  краткосрочных пассивов, для погашения  которых требуется большая скорость превращения активов в денежную форму. 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 9 - Группировка пассивов по степени срочности их оплаты 

 

     В отчетном периоде наблюдается платежный  недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А1) на сумму 6201 тыс.р. Группа А2 превышает группу П2 на 1679 тыс. р..

     Для определения ликвидности баланса сопоставим группы актива и пассива в таблице 10. 

     Таблица 10 - Оценка ликвидности баланса 

 

     Так как знаки неравенства по первой группе не совпадают с оптимальными вариантами, то ликвидность баланса недостаточна, т.е. организации необходимо увеличивать наиболее ликвидные активы за счет медленно реализуемых и уменьшать срочные обязательства за счет долгосрочных пассивов. 
 

     Для более наглядного сопоставления  доли отдельных групп по активу и пассиву в 2008 году их структура приведена на рисунке 6. 

 

     Рисунок 6 - Соотношение группировок актива и пассива 

     Сопоставим  наиболее ликвидные средства (А1) и  быстрореализуемые активы (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) для определения текущей ликвидности в 2008 году:

     Т_л = (А1 + А2) - (П1 + П2) = 2258 – 6780 = -4522 тыс.р.             (1)

     Таким образом, в ближайшее время организация  будет неплатежеспособна, чтобы покрыть текущие обязательства.

     Сравним медленно реализуемые активы с долгосрочными  пассивами и определим перспективную  ликвидность:

     П_л = А3 - П3 = 32960 - 13907 = 19053 тыс.р.           (2)

     С помощью будущих поступлений  и платежей организация сможет покрыть все свои долгосрочные обязательства, т.е. будет платежеспособна.

      Далее рассчитаем налоговое бремя на каждый год. Под налоговым бременем на уровне хозяйствующего субъекта понимается относительный показатель, характеризующий долю начисления налогов в брутто-доходах, рассчитанных с учетом требования налогового законодательства по формированию различных элементов наблюдения. 
 
 

     1.3 Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия 

     Для оценки прибыльности предприятия применяется оценка динамики чистой прибыли и показателей рентабельности, среди которых чаще используются показатели общей рентабельности и рентабельности основной деятельности.

      Оценка  прибыльности ЗАО «Усть-Уйское» произведена в таблице 11. 

      Таблица 11 -  Оценка прибыльности