Развитие кризиса международной задолженности

align="justify">  В 80-х годах стали появляться новые  инструменты операций на международных  кредитных рынках. Это евроноты - краткосрочные обязательства с  плавающей процентной ставкой, а  также различные регулярно возобновляемые кредитные инструменты с банковскими  гарантиями.

  С середины 70-х годов промышленно  развитые страны предпринимают различные  меры для ограничения национальных рынков от еврорынка в целях контроля за ним. Большинство стран контролирует выход национальных кредиторов и  заемщиков на мировой рынок ссудных  капиталов, а также доступ иностранных  заемщиков на местный рынок, регламентирует участие национальных банков в евродолларовых кредитах.

  Международный кредит.

  Международный кредит – разновидность экономической  категории «кредит». Это движение ссудного капитала в сфере международных  экономических отношений, связанное  с предоставлением валютных и  товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и  заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты.

  Условия международного кредита отражают его  связь с экономическими законами рынка и используются для решения  задач экономических агентов  рынка и государства.

  Функции международного кредита

  Они выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных  экономических отношений. В их числе:

  перераспределение ссудного капитала между странами для  обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;

  экономия  на издержках в сфере международных  расчетов путем использования кредитных  средств обращения (тратт, обычных  векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных  платежей;

  ускорение концентрации централизации капитала благодаря использованию иностранных  кредитов;

  регулирование экономики.

  Роль  международного кредита

  Выполняя  взаимосвязанные функции, международный  кредит играет двоякую роль в развитии производства – положительную и  отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность  воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации  производства и обмена, углублению международного разделения труда. С  другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

  Границы международного кредита зависят  от источников и потребности стран  в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение  этой объективной границы породило проблему урегулирования внешней задолженности  стран - заемщиц. В их числе: развивающиеся  страны, Россия, другие государства  СНГ, страны Восточной Европы.

  Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется  в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран  и конкурентной борьбы.  

  Формы международного кредита

  Классификация форм кредита осуществляется следующим  образом:

  по  назначению:

  * Коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

  · Финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашение внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

  ·Промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг ( например, инжиниринг );

  По  видам:

  ·Товарные ( при экспорте товаров с отсрочкой платежа );

  ·Валютные ( в денежной форме );

  По  технике предоставления:

  ·Наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

  ·Акцептные кредиты в форме акцепта ( согласия платить ) тратты импортером или банком;

  ·Депозитные сертификаты;

  ·Облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

  По  валюте займа:

  · Кредиты в валюте либо страны должника, либо страны кредитора, либо третьей  страны, иногда в международных валютных единицах (СДР);

  По  срокам:

  · Краткосрочные кредиты ( от одного дня  до одного года, иногда до 18 месяцев );

  · Среднесрочные (от одного года до пяти лет);

  · Долгосрочные (свыше пяти лет).

  Если  краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится среднесрочным  и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных  кредитов в ссуду на более длительный срок часто участвует государство  в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (в Великобритании, Франции, Японии и др.) при поддержке государства  создано специальная система  средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически  до 10-15 лет) предоставляют, прежде всего, специализированные кредитно-финансовые институты – государственные  и полугосударственные;

  По  обеспечению:

  ·     Обеспеченные кредиты;

  ·     Бланковые кредиты.

  В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Например, Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х годов), некоторые развивающиеся  страны (в 80-х годах) использовали международные  кредиты под залог части официальных  золотых запасов, оценивающихся  по среднерыночной цене. Бланковый  кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в  срок.

  В зависимости от категории кредитора  различаются международные кредиты:

  ·     Фирменные (частные);

  ·     Банковские;

  ·     Брокерские;

  ·     Правительственные;

  ·     Смешанные, с участием частных предприятий, в том числе банков, и государства;

  ·     Межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

  Рассмотрим  некоторые из этих видов кредитов.

  Фирменные кредиты предоставляются экспортерами иностранным импортерам в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Они  оформляются векселем или открытым счетом. При вексельном кредите экспортер  выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении коммерческих документов. Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и на его обязательстве погасить кредит в определенный срок (в середине или в конце месяца). Такой кредит предоставляется при регулярных поставках и расчетах по открытому счету между контрагентами.

  К фирменным кредитам относится также  авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования), который  трудно продать.

  Банковские  международные кредиты предоставляются  банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято  создавать банковские консорциумы, синдикаты, пулы для мобилизации  крупных кредитных ресурсов и  распределения риска. Банки экспортеров  кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно  применяется с 60-х годов XX века. При  этом выигрывает экспортер, так как  своевременно получает инвалютную выручку  за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

  Крупные банки предоставляют акцептный  кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств  должника (трассата). На акцептном рынке  акцептованные переводные векселя  в разных валютах свободно продаются. В мировой практике распространены синдицированные кредиты, предоставляемые  синдикатом в составе двух и более  банков (до 40, иногда несколько сотен) одному заемщику. Международный синдицированный  кредит объединяет размещение ценных бумаг инвестиционного банка  и традиционное кредитование коммерческого  банка в отличии от российской практики – в нашей стране пока нет вторичного рынка этого кредита.

  Брокерские  кредиты – промежуточная форма  между фирменными и банковскими  кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.

  Межгосударственные  кредиты международных финансовых институтов предоставляются на основе межправительственных соглашений. Эти  институты ограничиваются небольшими кредитами, открывающими доступ заемщикам  к кредитам частных иностранных  банков на мировом рынке ссудных  капиталов.

  С 80-х годов XX века активно развивается  проектное финансирование (кредитование) совместно несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения  средств из государственного бюджета.

  Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических  связей являются операции лизинга, факторинга, форфертирования.

  Лизинг  – соглашение об аренде движимого  и недвижимого имущества на разные сроки до 15 лет. В отличии от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель  приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического  износа оборудования. По истечении  срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.

  Факторинг – покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру  в размере до 70-90% суммы контракта  до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует  экспортера на срок до 120 дней. Благодаря  факторинговому обслуживанию экспортер  имеет дело не с разоренными иностранными импортерами, а с факторинговой  компанией.

  Форфертирование – покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных  условиях векселей (тратт), других финансовых документов. Тем самым экспортер  передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью  импортера. В результате продажи  портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы

  РАЗВИТИЕ  КРИЗИСА МИРОВОЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

  Истоки  современного кризиса международной  задолженности, уходят своими корнями  в середину 70-х годов, когда сочетание  потрясений на нефтяном рынке, резкого  роста цен на товары широкого потребления  и падения реальных ставок процента заставило многие страны-кредиторы и страны-заемщики пересмотреть ранее заключенные кредитные договоры, оказавшиеся несостоятельными в результате кардинального изменения объективных внешних условий. К началу 80-х годов многие страны из числа развивающихся испытывали трудности при выполнении своих обязательств. По настоящему долговой кризис разразился в 1982 году, когда Мексика заявила, что не в состоянии больше обслуживать свой иностранный долг. 
 Условно последние двадцать лет, в течении которых постепенно обострялась проблема международной внешней задолженности, можно, по мнению автора, разделить на четыре периода, точнее, стадии. Кроме того, каждой cтадии соответствует определенный этап - процесс пересмотра долга суверенных государств. Переход от одного этапа к другому является более постепенным, чем это показано ниже. Переход зависит как от сложного взаимодействия между должником и кредиторами, так и от конкретных обстоятельств.

  Первая  стадия: 1980 - 1985 годы. В течение данного  периода начали меняться объем и  структура задолженности развивающихся  стран. Крупные страны со средним  доходом по большей части имели  задолженность перед основными  коммерческими банками. На первых порах  подлинную озабоченность вызвал тот факт, что невыполнение условий  кредитных соглашений подорвет международную  банковскую систему, поскольку сумма  задолженности часто превышала  капитальную базу многих из этих частных  учреждений. Оставшаяся часть задолженности  приходилась на официальных кредиторов.

  Финансовое  сообщество на этой стадии еще было уверено, что долговой кризис является следствием проблем краткосрочной  ликвидности, а отсюда продление  периодов погашения вместе с перестройкой денежной и макроэкономической систем будет достаточным для того, чтобы  вернуть бедствующим странам  международную кредитоспособность и финансировать в дальнейшем их экономический рост. В центре внимания были крупные страны со средним  доходом, такие как Бразилия и  Мексика, поскольку они представляли наибольшую угрозу для мировой финансовой системы.