Специальные формы инвестиционных компаний в Казахстане

       Основным  источником инвестиций в основной капитал, как правило, являются собственные средства хозяйствующих субъектов и иностранные инвестиции (56,8% и 25,2% соответственно). Бюджетные средства составляют 12,6%, заемные - 5,4%.

       Приоритетными отраслями являются добыча нефти  и природного газа (33,9% от общего объема инвестиций в основной капитал), операции с недвижимым имуществом (21,1%), транспорт и связь (14,8%), обрабатывающая промышленность (10,4%).

       Следует отметить, что при наличии положительной  динамики показателя государственных  и частных отечественных инвестиций их общий объем не достигает необходимого уровня. В частности, текущий объем государственных и частных инвестиций в основной капитал составляет в настоящее время не более 17-18% от ВВП. Этого объема недостаточно для удовлетворения быстро растущих потребностей современной экономики.

       В целом, как показывают результаты исследований, только около 50% предприятий (не зависимо от форм собственности) направляют свои доходы на развитие производства. Другая часть предпочитает использовать их на увеличение зарплаты, либо держать в форме финансовых накоплений.

       Вследствие  низкой инвестиционной активности в  этом направлении, как иностранных, так и отечественных инвесторов отмечается крайне низкий уровень обновления основных производственных фондов, постоянно растет доля физически изношенного и морально устаревшего оборудования. Средний возраст основных производственных фондов в промышленности по предварительным оценкам составляет более 17 лет.

       Коэффициент обновления (доля введенных за год  основных средств в их наличии на конец года), характеризующий воспроизводство основных средств остается низким (рисунок 2). В целом по республике на конец 2005 года этот показатель составил около 12 % (в 2001 году – 10 %).

       Отставание  обновления основных средств от степени их износа по видам экономической деятельности неоднородно и наглядно показывает тенденцию их старения, особенно в отраслях обрабатывающей промышленности, производства и распределения электроэнергии, газа и воды, в транспорте, рыболовстве, сельском хозяйстве. В большинстве своем это отрасли, где преимущественно представлены предприятия с национальным капиталом (государственной и частной формы собственности). Для иностранных инвесторов при всей благоприятной инвестиционной политике эти отрасли не являются привлекательными.

       Средние показатели износа основных фондов казахстанских  предприятий находятся в последние  годы на уровне 33-35%. В ряде отраслей экономики физический износ основных средств приближается к 50%. Текущие  амортизационные отчислений национальных предприятий не выполняют функцию воспроизводства своих основных производственных средств и, более того, часто используются не по назначению.

       Финансовые  трудности отечественных предприятий  приводят к тому, что они вынуждены  приобретать уже подержанные или ставить на баланс более дешевые основные средства, экономить на капитальном ремонте, а это, в свою очередь, ведет к более интенсивному износу.

      Каждый 4-й из 5 долларов от иностранных инвестиций, вложенных в страны Центральной  Азии, приходится на долю Казахстана. По разным оценкам за годы независимости в экономику Казахстана из всех источников было направлено более чем 60 млрд. долларов иностранного капитала. Поток зарубежных инвестиций с каждым годом растет. Что обеспечивает рост и развитие экономики Казахстана. Примерно 55% иностранных инвестиций было направлено в добывающую промышленность, в частности, на разработку углеводородных месторождений. Далее следует обрабатывающая промышленность -15,3%. Операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги предприятиям получили 12,9% иностранного капитала, а металлургическая промышленность -10,3%.

      Неоспоримым лидером по привлечению в страну иностранных инвестиций является США, на долю которых приходится около 40% от общего объема прямых инвестиций. Вторым крупным донором казахстанской экономики является Великобритания, инвестировавшая примерно 14% от общего объема инвестиций.

      Инвестиционная  активность этих стран связана, в  первую очередь, с развитием нефтегазового  сектора. Далее следует Южная  Корея - чуть менее 10%. Большая часть инвестиционных вложений компании этой страны приходится на цветмет, в частности, в медную отрасль. Несмотря на то, что в течение первого десятилетия независимости Казахстана доля итальянских компаний в общем объеме иностранных инвестиций не превышала 4-5%, за последние годы и итальянский бизнес в стране стал очень активым, во многом благодаря деятельности нефтяного концерна ENI.

      Хотя  ныне эта компания из-за разногласий  по Кашагану переживает не самые лучшие времена. Наряду с этими странами в списке инвесторов - а их более 50, значатся Япония, Голландия, Франция, Китай, а также Турция и Россия.

      Турецкий  капитал, главным образом, представлен, в мелком и среднем бизнесе, в  частности, в сфере строительства  и обслуживания нефтегазового сектора.   

      Сегодня Казахстан, накопив финансовые ресурсы  и имея возможности, сам стал донором  для других государств. Сумма казахстанских  инвестиций в зарубежные страны составляет более чем 10 млрд. долларов. Большая  часть этих средств отправилась  в Россию и другие государства региона. Компании из Казахстана успешно работают также в странах Европы, в Турции и Израиле.

      В ближайшие годы Казахстан планирует  вкладывать в экономику Кыргызстана 2,5 млрд. долларов, сумму, в четыре раза превышающую годовой бюджет этой страны, столько же в экономику России, 1 млрд. долларов в экономику Грузии, несколько сотен долларов в Таджикистан и т.д.

      Казахстанский капитал уже начал осуществлять зарубежом такие крупные проекты, как например, строительство логистического центра в подмосковном Домодедово на сумму 700 млн. долларов.

      А совсем недавно Казахская государственная  нефтяная компания "КазМунайГаз" приобрела 75% акций румынской нефтяной компании Rompetrol Group NV за 2,7 млрд. долларов, владеющей, среди прочего, сетью 630 заправочных станций в семи странах Европы.

      В Таджикистане объектом внимания владельцев казахстанского капитала стал энергетический сектор, в Грузии - область транспорта и перерабатывающей промышленность, в Татарстане - нефтехимический сектор и отрасли машиностроения. В Турции казахстанские деловые круги инвестируют банковский сектор и туризм.

      Среди реципиентов казахстанских финансовых ресурсов упоминается и Армения, чья экономика малопривлекательна не только для гигантов ТНК, но даже для армянской диаспоры, владеющей определенным объемом капитала. Осенью прошлого года Президент Казахстана в своем выступлении лично призвал казахстанские компании инвестировать в экономику Армении, объем взаимной торговли, которой, по словам самого же президента, "неудобно даже называть цифры - всего 14-15 млн. долларов". В том числе, импорт из Армении составляет не более 2,5-3 млн. долларов.   

      За  последние годы заметно диверсифицировалась  география внешней торговли. В 2006 году в структуре товарооборота  Казахстана на первое место вышли страны-члены ЕС.

      Из  государств дальнего зарубежья успешно  развиваются торговые связи с  Германией, Турцией, Швейцарией, Чехией, Китаем, США, Великобританией, Южной  Кореей и другими. При всем этом Россия остается основным торговым партнером  Казахстана.

      По  итогам первого полугодия текущего года 27,6% внешнеторгового оборота, в  том числе, 16,5% экспорта и 43,9% импорта, приходится на долю стран СНГ.

      Казахстан в основном экспортирует сырье, произведенное  топливной и химической промышленностью. В структуре экспорта 35% занимает нефть и нефтепродукты, цветные и черные металы-по 17%, руды-12%, зерновые культуры- около 10%. В целом 3/5 экспорта составляют минеральные продукты.

      Основными импортируемыми продукциями являются машины и оборудование, средства транспорта, приборы и автоматы - примерно 46% от общего объема импорта, минеральные продукты-13,8%, недрагоценные металлы-13,4%, химическая продукция-11%.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3 Специальные формы  инвестиционных компаний  в Казахстане  

      3.1  Лизинг 

      Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование.

      Лизинг - это вид предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

      Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  по действующей классификации к  основным средствам, кроме земельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

      Имущество, переданное в лизинг, в течение  всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

      Условия постановки лизингового имущества  на баланс лизингодателя или лизингополучателя  определяется по согласованию между  сторонами договора лизинга.

      В договоре лизинга может быть предусмотрено  право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора.  Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

      Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу.

      С момента поставки лизингового имущества  лизингополучателя к нему переходит  право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и др. случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

      Если  иное не предусмотрено договором  лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи (кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе). В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

      Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество  в страховой компании, указанной  лизингодателем. Риск случайной порчи  или гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга. В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно. Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре в зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различным основаниям, то, естественно, возможно сочетание различных видов. 

      Основными видами лизинга признаются:

      финансовый  лизинг (finance leasing) оперативный лизинг

(operative leasing) по окончании срока лизинга лизинго-получатель может приобрести оборудование в собственность либо возобновить договор лизинга на льготных условиях; техобслуживание, ремонт, страхование лежат на лизингополучателе. по окончании срока лизинга оборудование возвращается в лизинговую компанию для последующей эксплуатации его другим лизингополучателем; техобслуживание, ремонт, страхование и проч. лежат на лизингодателе. 

      Операционный  лизинг не является средством финансирования приобретения оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет лизинговая компания.